晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入

8月30日晚间，晶澳科(kē)技(002459)发布(bù)2024年半年报。上半(bàn)年，公司实现营业收入374亿(yì)元，同比减少8.54%，净利润-8.74亿元，去年同期为盈利48.1亿元，同比减少118.16%。

从行业发展来看，2023年以(yǐ)来，随着光伏生产规模快速(sù)扩大，市场竞争加剧，光伏产业链价格大幅下跌，多环节价格跌破成本线，企(qǐ)业关停产线、项目延期取消(xiāo)不(bù)断发(fā)生。目(mù)前(qián)，行业在(zài)剧烈波动下，已逐(zhú)步进入去产能阶段，产(chǎn)品价格(gé)持续下跌，光伏相关企业(yè)的盈利能力普遍出现大(dà)幅下滑。

面对(duì)不断加(jiā)剧的行(xíng)业(yè)挑战(zhàn)，今年上(shàng)半年，晶澳科技多措并举提升经营成效，采(cǎi)取了多项务实(shí)、接地气(qì)的措施应对市场(chǎng)变(biàn)化，并取得了不错的效果。其中，晶澳科技一直紧(jǐn)抓两个(gè)关键指标：出货量及(jí)现金流。

在行(xíng)业承压之下，持续增(zēng)长的出货量无疑是保持竞争力和市场地位的(de)重(zhòng)中之重。

结合(hé)半年报来看，在提高(gāo)出货量方面，晶(jīng)澳科技充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品(pǐn)牌(pái)优势，进一步加大(dà)市场开拓(tuò)力度。今年上(shàng)半(bàn)年，晶澳科(kē)技电池组件出货量超38GW，同(tóng)比增长约59%，创出历史新高，据第三方资料(liào)统计显示(shì)居于行(xíng)业(yè)第二，侧面印证了晶澳科(kē)技在上半年经营成效颇为不俗。2024年一季度公司实现电池组件出货约(yuē)16GW，今年第二(èr)季度，晶澳科技电池组(zǔ)件(jiàn)出货(huò)在22GW左右，环比增加约38%。

作为资金密集(jí)型行业，现金流(liú)无疑是生命线。上半年，晶澳科技在筹措资金、改(gǎi)善(shàn)经营性现金流(liú)方面亦取(qǔ)得了不错的成效，避免(miǎn)出(chū)现资金的掣肘。

具体来看，经营活动现(xiàn)金(jīn)流二季度实(shí)现净流入，较(jiào)一季度改(gǎi)善显著，环比提升148%。投资活动现金流，半(bàn)年报(bào)数据显示今(jīn)年二(èr)季度较一季度环比下降6%，资(zī)本性开支逐(zhú)步(bù)减少，公(gōng)司表示(shì)，后续(xù)将进一步缩减资本性开(kāi)支。

根据半年报(bào)数(shù)据，晶澳科技筹资活(huó)动现金(jīn)流环比大幅增加61%。公司融资能力保持健康，为应对行业波动，储备现金，满足公司经营需要，截至(zhì)2024年半年度公司货币资金达249亿元。行业低谷期公司加大在手资(zī)金储备，助力穿(chuān)越周期，建立起丰厚的资金安全垫，更加自主投入研发，从容应对目前的行业困(kùn)境。

截至(zhì)2024年半年度，晶澳科技现金流稳健，公司表示(shì)，将不断(duàn)强化经营性现金(jīn)获取能力，加强供应链管理，严(yán)格管(guǎn)理资本性支出，增厚现金储备(bèi)，以维系公司现金(jīn)平衡，在(zài)行业(yè)周期底部较长时间保证可持续性(xìng)经营，稳健发展。

面对行业(yè)震荡，晶澳(ào)科技(jì)内外兼修，通过加速先进产能达产达效、提升技术(shù)实(shí)力等多种方式强化(huà)自身(shēn)功力(lì)，不断打造竞争“护城河”。

目前(qián)，晶澳科技加速推进n型电(diàn)池(chí)产能落(luò)地，已完(wán)成了n型产能(néng)的迭(dié)代，降本效果显著。今年上(shàng)半年，晶澳科技n型(xíng)电(diàn)池(chí)产能快速(sù)达产，产品良率、电池转换效率大幅提升，生产(chǎn)成本明(míng)显下(xià)降，大尺(chǐ)寸电池在转换效率和生产成(chéng)本上做到了(le)行业领先水平。目前，晶澳科技最新的n型(xíng)倍秀（Bycium+）电(diàn)池量产转换(huàn)效率已达到26.5%，工艺将持续改进，进一步降低(dī)电池生产成(chéng)本(běn)，提高电池的性价比。

晶澳科技不断完善的降本能力，也是其一直(zhí)以来不断穿越(yuè)行业周期(qī)的密码之一。根据证券分析师测算(suàn)，二季度晶澳科技成本环比下降，主要系(xì)公司2023年集中投产TOPCon产能逐步爬坡，良率、非硅成(chéng)本改善贡献。目前主产业链盈利基(jī)本(běn)见底，产能最少的环节TOPCon电池，后续(xù)随着需(xū)求旺季来临(lín)排产提升，电池盈利有望率先修复，目前，晶澳(ào)TOPCon电池爬坡已完成(chéng)，成本优势有望逐步体现。同时公司也(yě)在严格控(kòng)制订单盈利水平，多措并举(jǔ)保证(zhèng)经营现金流平稳、可持续。

目前，晶澳(ào)科技正(zhèng)朝着2024年(nián)底组件产能超100GW、硅片与电池产能达组(zǔ)件产能的80%、n型电池产能57GW的规划目标(biāo)而去(qù)，晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入先进产能释放(fàng)也将更加彻(chè)底，竞争优势也不言而喻。

当今，光伏产业已从劳动密集型转变为技(jì)术密集型产业，具(jù)备领先的技术实力尤为重要。一直以来，晶澳科(kē)技持续支持技术研发和工(gōng)艺创新工(gōng)作，持续加大研发力度，技术优势进(jìn)一步强化。目前(qián)，晶澳科技已(yǐ)通(tōng)过积极的技术储备构(gòu)建起稳(wěn)固的知(zhī)识产权“护城河”，同时持续推动技术创新，通过不断加大(dà)研发力度来提升技术(shù)实力，稳固行业竞争(zhēng)力。

近十年来，晶澳科技维持着每年研发投入占营收比例(lì)5%以上(shàng)的水平。今年上(shàng)半年(nián)，据公(gōng)司半年(nián)报，晶澳科技(jì)研发投(tóu)入(rù)占营业收入5.24%。专利数量是最直接的证明。截至2024年6月30日，晶澳科技共有有效专利1827项，其中发明专利977项。相较于2023年(nián)底(dǐ)时所拥有的授权专利(lì)1263项、其中发明专利285项的数据来看，晶澳在半年内专利数量尤(yóu)其发明专利(lì)取得大幅增长，公司专利数量在中国光伏(fú)企业中处于前(qián)列。在(zài)此新质生产力全面迸发的背景下，这对于构筑企业专(zhuān)利壁垒和促进光伏行业健康发展已(yǐ)愈(yù)发重要。

综合来看，光伏目(mù)前处于低谷期，但随着落后产(chǎn)能的加速出清，以及行业的进一步整合(hé)，凭晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入借稳(wěn)健、具有前瞻性的(de)“高筑墙(qiáng)、广积粮”的运(yùn)营(yíng)，晶澳科技在上半年进一步强化了自身竞争优势。从(cóng)长(zhǎng)期看，光(guāng)伏行业(yè)前景仍十(shí)分(fēn)广阔，随着(zhe)落后产能的出清(qīng)以及相关(guān)政策(cè)落(luò)地，光伏行业有望迎来良性、健康发展(zhǎn)，以晶澳科技为代表的龙头企业有望率(lǜ)先复苏。

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