科创板又一公司将摘“U” 未盈利企 业整体发展态势良好

4月(yuè)24日晚间，科创板公(gōng)司中科飞测披露年报，2023年实现营(yíng)业收入(rù)8.91亿(yì)元(yuán)，同比增长74.95%；归(guī)母净利(lì)润1.40亿元，同比增长1072.38%；扣非后归母净利润近(jìn)0.32亿元，同比扭亏为盈。

由于符合“上市时未盈利公
司首次实现盈利”的情形，中科飞测A股股票将取消特别标识U。至此(cǐ)，科创板累计19家上市时未盈利企业实现盈利并“摘U”，占上市时未盈利(lì)企(qǐ)业总数的35%。

科创板设置了多元包容的发行上市条件，满足不同类型、不同发展阶段的科创企(qǐ)业融资需求，增强了资本市场对于科(kē)技创新企业的包容性与适配性，有力地支(zhī)持了生物(wù)医药(yào)、集成电路等领域一批(pī)具备较强科技创新能力、暂时未盈利或者未实现收入的企业上市。截至目前，已有54家上市时未盈利企业
成功登 陆科(kē)创板。

上市时未盈利公(gōng)司营收规(guī)模(mó)持续增长

根据已披露的业 绩(jì)快(kuài)报及年报情况，2019年至2023年未盈利企业(yè)总体分别实(shí)现营业收入556亿元、670亿元、1108亿元、1378亿元及1408亿(yì)元。以2019年为(wèi)基数，54家(jiā)上(shàng)市时未盈利企业营业收入复(fù)合增长率达到26%，营收规模破千亿元。

医药行业公司受益于产品研发和商业化推进(jìn)顺(shùn)利，目前上市时未盈(yíng)利创新药企业已(yǐ)有17家有产品上市，16家收(shōu)入破亿。2022年以(yǐ)前上市的12家公(gōng)司已全部实现产品获批。

药(yào)品上市带动药品销售收(shōu)入快速增长，艾力(lì)斯、神州细胞、迪哲医药的核心(xīn)产品均快速放量
，药品收入大幅增长。百济神州(zhōu)、艾(ài)力斯、神州细胞、君实(shí)生物4家公司收入超(chāo)10亿元，诺诚健华、百
奥泰(tài)等(děng)11家公司(sī)收入超(chāo)过1亿元(yuán)。

根据(jù)业绩快报(bào)，百济神州 2023年预(yù)计实现营业收入174亿元(yuán)、同比增长82%，归母净利润同比减亏69亿元；公司核心产品(pǐn)百悦(yuè)泽全球销售(shòu)额91亿(yì)元，成为(wèi)国产创新药首个“十亿美元(yuán)分子”。

此外，神州(zhōu)细胞2024年(nián)第一季度预计营业收入6亿元到6科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好.2亿元、净利润6000万元至8000万元，实现由亏转盈。

多家公司实现核心技术(shù)攻关突破(pò)

科创板聚焦支持(chí)硬(yìng)科(kē)技企业(yè)，为研发及产业化进程提供有力资本支撑(chēng)，部分企(qǐ)业通过研发加速了产业“里程(chéng)碑式”发展。

沪硅产业上市后持(chí)续加大产能建设，抓住半导(dǎo)体行业发展机遇，实现(xiàn)逻辑、存储、图像传感器（CIS）等应用全覆盖。

拓荆科(kē)技于2011年(nián)出厂首台12英寸PECVD设备至中芯国际并通过验(yàn)证，经过十余年的创新和迭代，已形成16种(zhǒng)不同(tóng)型号的PECVD设备，打破国际厂商对国内市场的垄(lǒng)断。

艾力斯上市(shì)次年(nián)核心产品甲磺酸伏(fú)美替尼片获批国家一类(lèi)创新药，商业化推广稳步推进，带动公司营业收入大幅增(zēng)长。

君实生物的特瑞普利单抗成为首(shǒu)个美国食品药品监督管(guǎn)理局(jú)（FDA）批(pī)准上市的中国自主研发和生产的创新生物药(yào)。

未盈(yíng)利(lì)企业研发投入持续保持高位

科创板上市时未盈利企业主要分布在新一代信息技术(shù)及生物医药行业，均为技术密集型企业，半导体行业竞争激励，国内企业为持续追赶(gǎn)世界先进工艺，升(shēng)级工艺(yì)技术保持市场竞争力(lì)，需持续进行巨额的资(zī)金投入；医药企业随着在研产品逐步进入临床阶段后期，临床试验规模扩大、研(yán)发资金投(tóu)入增(zēng)大。

大体量研(yán)发投入为(wèi)未盈利企业长远发展奠定基(jī)础，2023年前三季度，未(wèi)盈(yíng)利企业研发投入 308亿元，占营(yíng)业收入比例超30%。截至2022年年末，上市时未盈(yíng)利企(qǐ)业研发人员合计(jì)3.18万人，9家公司科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好研发人员总数超(chāo)千人，人力(lì)资源结构呈现出较为显著的研(yán)发(fā)导向。

对智
力资本密(mì)集的科创企业来说，建立(lì)公 司与核心业务及管(guǎn)理人员的(de)利益(yì)绑(bǎng)定机(jī)制(zhì)，是提升公司核(hé)心竞争力的科创板又一公司将摘“U” 未盈利企业整体发展态势良好关键。未盈利企(qǐ)业普遍重(zhòng)视人才激励，股权激励已成为公司吸引人才、留(liú)住人才的重要方式之一。截(jié)至目前，54家上市时未盈利(lì)企业中29家(jiā)披露44单(dān)股权激(jī)励方案，覆盖率达到54%，其中九号公司、希(xī)荻微已连续推出四期(qī)股权激励计划。

校对：王蔚

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