上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"

2024年上半年，证券行业面临严峻挑战。截至8月25日，已有7家上市券商公布半年报，其中仅第一创业实现营收和净利润双增长，其余6家均遭遇不同程度的业绩下滑。这一现象引发了业内对证券行业未来发展的深度思考。

证券业绩分化加剧，优势业务成"护城河"

在公布半年报的7家上市证券中，第一创业以15.24亿元的营业收入和4亿元的归母净利润脱颖而出，分别同比增长5.47%和26.56%。其优异表现主要得益于自营和资管业务的强劲增长。相比之下，其他券商如国信证券、浙商证券等均出现不同程度的业绩下滑，反映出行业内部竞争加剧和业绩分化趋势明显。

国信证券经济研究所金融团队分析师孔祥指出，第一创业在第一大股东北京国有资本运营管理有限公司的赋能下，有望进一步巩固"固收+资管"双轮驱动的业务优势，聚焦北交所业务，持续提升公司价值。这一观点凸显了在当前市场环境下，券商需要找准自身优势业务，打造核心竞争力的重要性。

债市成"救命稻草"，降本增效势在必行

尽管上半年整体业绩不佳，但对下半年仍持谨慎乐观态度。开源证券非银金融行业首席研究员高超预计，下半年因基数原因，券商业绩同比降幅有望收窄。他特别强调了债市的重要性，认为FICC（固定收益、外汇及大宗商品业务）和降本增效措施有望支撑全年业绩。

这一观点得到了方正证券研究所所长助理、金融首席分析师许旖珊的呼应。她预计上半年券商板块营业收入和归母净利润将分别同比下降19.4%和21.3%，但同时指出投资业务正在持续推进转型，提升固收配置比重，这可能成为下半年业绩的重要支撑点。

面对市场挑战，券商纷纷寻求转型

在经纪和投行业务普遍承压的情况下，各大证券公司纷纷寻求业务转型和创新。数据显示，7家上市券商的经纪业务手续费净收入均出现不同程度的下滑，投行业务也普遍低迷。相比之下，资管业务成为新的增长亮点，如国信证券的资管业务净收入同比增长94.35%，方正证券增长32.4%。

这种业务结构的变化反映了券商在应对市场变化时的灵活性。通过加强资管和自营业务，券商不仅可以分散风险，还能在传统业务低迷时期找到新的利润增长点。然而，这也意味着券商需要在风险管理和业务创新之间寻求平衡，以确保长期稳健发展。

总的来说，2024年上半年的证券行业半年报折射出行业面临的挑战和机遇。在市场环境复杂多变的背景下，券商需要不断优化业务结构，提升核心竞争力，同时积极拓展新的业务领域，以应对未来的不确定性。债市的表现和降本增效措施将成为下半年乃至全年业绩的关键影响因素。

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