生猪养殖业利润翻转 ，双重低迷推动周期持续性

随着生猪养殖行业从亏损(sǔn)转向盈利，养(yǎng)殖企业面临着前所未有的机遇与挑战。据农业农(nóng)村部 数据显示，7月份全国(guó)能繁母猪存栏量为4041万头(tóu)，环比上升0.7%，同比下(xià)降5.4%。这一数据反映出生(shēng)猪养殖业正处
于一个微妙的(de)平(píng)衡点。

产能增长缓慢，周(zhōu)期(qī)延长可期

尽管当前猪价处于高位，但生猪(zhū)养殖业的(de)产能增长却显(xiǎn)得异常谨慎。与2022年同等价格水平相比，目前 行(xíng)业增产能的积极性明显不足。这种"高(gāo)盈利而增产慢"的现象，主要源(yuán)于行业(yè)普遍选(xuǎn)择先降低负债率(lǜ)，而非盲目扩大产能。这一策略无疑将延长(zhǎng)本轮猪周期的持续时间，为养殖企业提供(gōng)了更长的盈利窗口期。

生猪养殖业正经(jīng)历着一个特(tè)殊的(de)阶段。一方(fāng)面，利润水平显(xiǎn)著改善，二季度养殖利润同比
由亏转盈，预计三季度将继续增长。另一方(fāng)面，产能增长却步履维艰，7月能繁母猪存栏量仅(jǐn)比(bǐ)上(shàng)月微增0.7%。这种双重低迷(mí)——估值低迷和产能增长低迷，恰恰成为推动(dòng)周期持续性(xìng)的(de)关键因素。

价格调整(zhěng)，为未来上涨蓄力

近期，生猪市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现了一定(dìng)程(chéng)度的调整，这引发了市场的担忧。然而，从历史经验来(lái)看，这种调整实际上是为了消化前期(qī)快速上涨的效应，为未来的持续上涨 蓄积能量。当前阶段(duàn)，出栏(lán)体重上升，肥标差缩窄，意味着前期压栏的生猪正在释(shì)放，二次育肥(féi)也(yě)在加快销(xiāo)售。这些现象都(dōu)预示着市场正(zhèng)在为(wèi)即(jí)将到生猪养殖业利润翻生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性转，双重低迷推动周期持续性(dào)来的(de)旺季做准备。

生猪养殖业的(de)周期性特征使得对未来的预判尤为重要。尽管短期内(nèi)可能(néng)面临价格波动，但基于产能增长缓慢和需求逐步回暖的基本面，业内对(duì)旺季价格仍持乐观态度。这(zhè)种(zhǒng)乐观(guān)预期不仅来自于供需关
系的变化，更源(yuán)于行业整体结(jié)构(gòu)的优化和企业经营策略的调整。

在这样的背景下，生猪(zhū)养殖板块的投(tóu)资价值凸显。经过前期调整(zhěng)，该板块估值已处于相对低位，为(wèi)投资者提供了较好的入场机会。建议关注如牧原股份(fèn)、温(wēn)氏股(gǔ)份等龙头(tóu)企业，以及巨星(xīng)农牧(mù)、天康生物等受(shòu)益(yì)标的。这些企(qǐ)业不(bù)仅(jǐn)能够受(shòu)益于行业周期的延长，还能通过自(zì)身的(de)经营(yíng)优 化(huà)获
得超额收益(yì)。

总的来说，生猪(zhū)养殖业正处于一个机遇与挑(tiāo)战并存的特殊时期。产能增长的谨慎态度和价格调(diào)整的合(hé)理性(xìng)，共同构筑了这个行业周期延(yán)长的基础。对于投资者而言，把握这一(yī)轮周期的(de)特(tè)点，选(xuǎn)择优质(zhì)标的，将有望在(zài)未来的生猪市场中获得可观回报。

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