重
要信号？刚刚，宁王回应

　　来源：中国(guó)基金报(bào)

　　中国基金报记(jì)者 邱德坤(kūn)

　　9月11日晚间，宁德时代相(xiāng)关人士回应记者称：“根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂生产(chǎn)安排(pái)进(jìn)行调整。”

　　此前，市场传闻宁(níng)德时代将暂停在江西宜春的锂重要信号？刚刚，宁王回应矿业务。受此
消息影响，9月11日A股锂矿板块大涨，天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业等多只个(gè)股涨停。

　　部分券商研报分(fēn)析称(chēng)，在重要信号？刚刚，宁王回应供应过(guò)剩的下行(xíng)周期，大型矿山停产(chǎn)或减产是行业触底的(de)重要标志。

　　拟调整碳酸锂生产(chǎn)

　　根据宁(níng)德(dé)时
代(dài)最新回应，其当前正(zhèng)计划调整在江西宜春的(de)碳酸锂生产，而非市场传言(yán)其计划停产。

　　有知(zhī)情人士表示，宁德(dé)时代目前还没有实施停产(chǎn)，需要等待进一
步沟(gōu)通协调后再确定 下一(yī)步采取什么举(jǔ)措。

　　而在(zài)宁德时代回(huí)应之(zhī)前，市场传言瑞(ruì)银集(jí)团出具研报称，其分析师多方核查确认，宁德时代在9月10日(rì)召开会议后，决(jué)定暂停在江西宜春
的(de)锂云母矿业务。

　　宁德时代在江西宜春(chūn)布(bù)局的锂矿业务，主要是2022年取得枧下窝矿(kuàng)的采矿权(quán)，以此保障(zhàng)其(qí)电(diàn)池生产所需的上(shàng)游关键资源及材料(liào)供应。

　　业内人士介绍，碳酸(suān)锂在2022年供不(bù)应求，导致其价格大(dà)幅上涨，甚至一度达60万元/吨。于是，宁(níng)德时(shí)代等电池企业，纷(fēn)纷向上(shàng)游布局矿产资源。

　　而枧下窝矿区是江西宜春最大的锂云母矿。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，枧下窝矿区的资源(yuán)储量达96025万吨，平均(jūn)氧(yǎng)化(huà)锂品位为0.27%，折合碳酸锂当量约为657万吨。

　　目(mù)前(qián)，枧下窝(wō)矿区(qū)一期项目已达产，年产(chǎn)碳(tàn)酸(suān)锂4.2万吨左右。此前有券商分析师按(àn)平均氧化锂品位折算，枧下窝矿区的生产规模可达(dá)20万吨碳酸(suān)锂/年。

　　瑞银集团研报分析称(chēng)，宁德时代暂停在江西宜春的锂业务，将导(dǎo)致国内碳酸锂的月度产量减少(shǎo)8%，相当于每月(yuè)减少5000吨至6000吨碳酸锂当量（LCE）。

　　锂矿业务已在亏损运营？

　　宁(níng)德
时代拟调(diào)整在江西宜春的碳酸(suān)锂生产，主(zhǔ)要是根据近期碳酸锂的(de)市场情(qíng)况(kuàng)做出的改变(biàn)。

　　9月(yuè)6日，碳酸锂(lǐ)期货主力合约价格在盘中一(yī)度跌(diē)破7万元/吨，再创上市(shì)以来新 低。

　　此前部分机构测算(suàn)，宁德时代锂业务的现金成本约为8.9万(wàn)元 /吨。亦
有市场机(jī)构测算，宁德时代枧下窝(wō)矿区的现金成本约为10万元(yuán)/吨。

　　上海有色网数据显示，自7月中旬至今(jīn)，碳酸 锂现货(huò)价格(gé)一(yī)直在宁德时代的成本线以下(xià)。

　　对此，外界推测宁德时代的锂矿业务或许已在亏损(sǔn)运营。

　　记者注意到，宁德时代在 2024年上半年已承受了碳酸锂价格下跌带来的阵痛。

　　2024年上半(bàn)年，宁(níng)德时(shí)代采选冶(yě)炼行业的营业收入同(tóng)比下降幅(fú)度(dù)，大(dà)于营业成本的同比(bǐ)下降幅度，并且毛利率同比下降4.12个
百分点(diǎn)至7.81%，而电(diàn)气(qì)机(jī)械及器材制造业的(de)毛利率同比增长5.05个百分点至26.83%。

　　图为：2024年(nián)上半(bàn)年，占宁德时代营业收入10%以上行业、产品情况

　　业(yè)绩变化更为(wèi)明显的是国内“锂矿(kuàng)双雄”——天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业(yè)。

　　2024年上半年，天齐锂业的(de)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为(wèi)-52.06亿元，同比下降180.68%；赣锋锂业的(de)归母净利润为(wèi)-7.60亿(yì)元，同比下降113%。

　　调整生产将长期利(lì)好锂价(jià)？

　　对于宁德时代调整(zhěng)碳酸(suān)锂生产，已有多家机(jī)构预测将长期(qī)利好锂价。

　　9月11日，受(shòu)上述传言及市场观点影响，A股锂(lǐ)矿板块大涨，天(tiān)齐锂业、赣锋锂业等多只个股涨停，并且“跌跌不休”的碳酸锂期(qī)货主 力合约价格一度大涨超(chāo)9%。

　　在业内(nèi)人士看来，上述
价格变动在预料(liào)之中。此前碳 酸锂价格一度出现超跌行情，加上当前正是碳酸锂的需求旺(wàng)季，若产能有所 下调将会对价格产生小幅
影响(xiǎng)。

　　业内人士介绍，碳(tàn)酸锂价格在此(cǐ)前跌至15万元/吨、9万元/吨等重要关口时，锂(lǐ)矿巨头都会采取停产、检修等保价措(cuò)施。

　　不过，多家机(jī)构分析(xī)认(rèn)为，未来碳(tàn)酸锂价格或将(jiāng)维持(chí)“震荡磨底”走势，供过于求的市场格局没有改变。

　　中信期货分析称，碳酸锂
长期供应过剩的格局未
变，特别是在(zài)超额 产能出清之(zhī)前，碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。本次(cì)碳酸(suān)锂价格上行高度有限，一旦价格上涨超过8万元/吨，又会有大量(liàng)企业进行套期保值。

　　中信期货(huò)进一(yī)步分析称，目前正值碳酸锂(lǐ)需求旺季，供应量减少可(kě)能会带来短(duǎn)期库(kù)存下降。但10月的排产预期下降，之后国内下游需求减少(shǎo)，加上部(bù)分(fēn)海(hǎi)外(wài)市场对新能源汽(qì)车的需求未达预(yù)期，市场对未来碳酸锂的需求存在担忧。

责任(rèn)编辑：杨(yáng)红卜

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