近一个月上涨30%！这个品种持续强势的原因是……

近期，纯碱期货(huò)一改颓势，3月29日至今主(zhǔ)力合(hé)约上涨30％。昨(zuó)日收(shōu)盘，纯碱主力合约涨5.5近一个月上涨30%！这个品种持续强势的原因是……3％，报2271元/吨，创下近7个月以来的最高收盘价。

期货日报记(jì)者(zhě)注意到，纯碱本轮涨势可(kě)谓是(shì)“时间短(duǎn)，势头强(qiáng)”，自4月18日开始放量大涨，25日突破压(yā)力位2228元/吨后再收大阳(yáng)线。25日夜盘(pán)，纯碱主力合约再度高开冲(chōng)高，但盘中触及2320元/吨高点(diǎn)后掉头回落。

本轮纯碱快速上涨的原因是什么，基本面是否(fǒu)有(yǒu)所改善？

“纯碱本(běn)轮上涨中，基本面有(yǒu)所改善。”浙商期货高级研(yán)究员蓝毅表示 ，原先供(gōng)大于求(qiú)的市场格局正在逐(zhú)步消退，演变(biàn)为供(gōng)需平(píng)衡状态，甚至供给略有不足。

据蓝毅(yì)介绍，4月25日(rì)纯碱现货价格已经上涨至2200元/吨，湖北、安徽(huī)的玻(bō)璃厂已经(jīng)接受该报价并且(qiě)成(chéng)交。沙河地区仍然对碱(jiǎn)价(jià)有一定(dìng)议价(jià)权，认为“2409合约-100元/吨”的纯碱价格(gé)偏高，采购意愿不强。供应(yīng)方面，检(jiǎn)修季效应逐步显现，有不少碱厂近期开始短期检修，后 续月份仍有检修计划。西北某碱厂因(yīn)环保检查(chá)，后续(xù)可(kě)能存在(zài)减产情况。内蒙古(gǔ)某碱厂因为设备存在蒸发结晶问题(tí)，产量再次受到限制，且四号线仍未(wèi)有提产迹象，后续月份预计也有停产检修(xiū)情况存(cún)在。此类计划内、计划外的减产情况频出，后 续月份纯碱产量预计将减 少(shǎo)，供应端将收(shōu)紧。

看向需求，蓝毅表(biǎo)示(shì)，轻碱下游企业上(shàng)一波大规模补库在3月初，当时购买了3个月左右(yòu)用量的轻碱，如今接近4月底5月初，叠加(jiā)“五一”假(jiǎ)期因素，轻碱下游企业补库需求日益旺盛(shèng)，逐步入场补(bǔ)库，预计购买量不(bù)小。重碱下游企业（即玻(bō)璃厂）近两个月一直在陆续补(bǔ)库，纯碱原料在库量不低，但仍存(cún)在小型玻璃厂购 买纯碱的行为(wèi)。预计在检(jiǎn)修季之前，玻(bō)璃厂不会降低纯碱原料库存天数，甚至为了预防去年现货紧(jǐn)张情况而提高纯碱原料(liào)库存天(tiān)数。因此需求端近期偏(piān)强，暂时没有(yǒu)转弱迹象。

值得注意的是，虽然纯碱供需基本(běn)面偏紧，但库(kù)存(cún)端(duān)却在(zài)累库。隆(lóng)众资讯统计显示，截(jié)至(zhì)4月25日，国内纯碱厂家总库存87.85万吨，环比本周一增(zēng)加0.55万吨，增幅0.63%。其中，轻(qīng)质库存33.94万吨，重质库存53.91万吨。

对此，蓝毅认为，从(cóng)库存端看，虽(suī)然(rán)全国碱厂库存(cún)很高，但实际上(shàng)大部分累(lèi)库在西南碱厂和西(xī)北碱厂，其他碱厂的库存量并(bìng)不高。叠加近(jìn)期下游补库，部分碱厂待发(fā)量高于产(chǎn)量。大部分碱厂库存不高是当
前现货(huò)价格稳定的隐(yǐn)形基础，短(duǎn)期降价现象不容易出现。

“光伏后续点火计划偏多，叠加轻碱下(xià)游需求在
持续好转，当前产销格局
没有出现严重过剩的情况。”期货日(rì)报记者从华泰期货黑色建材组了解到(dào)，由于(yú)远兴能源新投产线一直处(chù)于(yú近一个月上涨30%！这个品种持续强势的原因是……)试车状态，供 应始终没(méi)能稳定满产，国内纯碱产量(liàng)现状是(shì)高位波
动，暂未出现供应不断创新高的情况，且夏检预期减(jiǎn)量较大。重碱方面，浮(fú)法玻璃需(xū)求稳定，尽管下游部分玻璃厂纯碱库 存偏高，但即将迎来“五 一”小长假，中下游仍存一定补库意愿，本周补库需求环比有(yǒu)所(suǒ)好转，现(xiàn)货成(chéng)交价格跟随盘面上涨。

展望后市，华泰(tài)期货黑色建材组(zǔ)认为，纯(chún)碱行业集中度较高，当价格跌至成本线附近，厂家挺(tǐng)价意愿(yuàn)和能(néng)力(lì)都 偏强。由于盘面价格快速上升(shēng)，前期盘(pán)面套保空(kōng)单出现亏损，相当于锁死了现货流动性，一(yī)定程度助力了本轮现货价格上涨。只要远兴能源未(wèi)能(néng)满产，当前光伏需求增加叠加夏(xià)检供应减
量，纯碱价格(gé)将维持偏强震荡格局。

蓝(lán)毅认为，综(zōng)合基本面看，纯碱强势在“五一(yī)”小长假前依然有持续性，但假(jiǎ)期之后有待观(guān)察。

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