4月制造业PMI回落至50.4%，改善内需仍 应是政策着力点

国家统计局周二公(gōng)布数据显示，4月中国制造业采购经理人指数（PMI）较(jiào)上月(yuè)回落0.4个百4月制造业PMI回落至50.4%，改善内需仍应是政策着力点分(fēn)点至50.4%，但连(lián)续两个月位于扩张区间，制造(zào)业继续保(bǎo)持恢复发
展态势。

4月制造业PMI略好于预期。数据(jù)发布
前，界面(miàn)新闻采集的7家机构预估中值显示，4月制造(zào)业PMI为50.3%。PMI指数在50%以(yǐ)上，反映制造业总体扩张；低于50%，则(zé)反映制造业活(huó)动收缩。

分析师指出，4月制造业PMI有所下降主要(yào)是(shì)受到需求端的拖累。从统计局(jú)数据来看，制造业生产好于需求。4月，生产指(zhǐ)数 为52.9%，比上月上升0.7个百分点，为(wèi)2023年(nián)4月份以来最高，企(qǐ)业生(shēng)产扩张有所加快。

反映需求的新订单指数则比上月下降1.9个百分点至51.1%。其中，反映(yìng)外需的新出口订(dìng)单指数为50.6%，比上月下降0.7个百分点，反映(yìng)内需的进口(kǒu)子指数为(wèi)48.1%，比(bǐ)3月下降2.3个(gè)百(bǎi)分点。

“制造业PMI新订单和新出口订单(dān)子(zi)指数均(jūn)有所下降，显示净出口增势或轻微放缓；进口子(zi)指数(shù)重回收(shōu)缩区间，显示内需不足仍应是政策着力(lì)点。”仲量联(lián)行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟对界(jiè)面新闻表示。

此外，统计局调查结果(guǒ)显示，4月，主要(yào)原材料购进价格指数(shù)是54.0%，出厂价格是49.1%，分(fēn)别比上月提高3.5、1.7个百分点，但两者之(zhī)差从上月的3.1个百分(fēn)点扩大到4.9个百分点。

庞溟表示(shì)，主要原材料购进价格和出厂价(jià)格(gé)指(zhǐ)数均有(yǒu)所改善，说明价格水平正稳步恢复正常，但购进价格与出厂价格之(zhī)间差值在扩大，说明原材料价(jià)格反弹而出厂价(jià)格(gé)提价弹性不足可(kě)能在(zài)短期内(nèi)令企业盈(yíng)利承压。

统计局也在新闻稿中指出，本月反映(yìng)原材料(liào)成本高的企业占比为46.0%，比上月上(sh4月制造业PMI回落至50.4%，改善内需仍应是政策着力点àng)升4.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，同时主要原材料购进价格指数上升至54.0%，制造业企业(yè)成本压力有所增加。

分析师认为，在(zài)外部需求(qiú)改善以及国内稳增长政策(cè)支持下，未来一(yī)段时间制造业景气度有望保持在扩张区(qū)间(jiān)，但(dàn)受制于地产等不确定因素，扩张幅(fú)度可能受限(xiàn)。

东方金诚(chéng)国际信用评估有限公司首(shǒu)席宏观分析师王青表示，尽(jǐn)管美国4月标普制造业PMI指数意外 降(jiàng)至 收缩区间(jiān)，但在(zài)全球电子(zi)行业周期上行带动下，短期内(nèi)全球制造业仍将(jiāng)保持上行势(shì)头(tóu)，外需将继续对国内(nèi)制造业景气状况有正面影响。

从国内来看，他表示，伴(bàn)随大规模设备(bèi)更新和(hé)耐用消费品
以旧换新(xīn)政策全(quán)面落地实施，以及在促进新质
生(shēng)产力发展及保障性住房建设、“平急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)、城中(zhōng)村改(gǎi)造等(děng)“三大工程”全面推进影响下，制(zhì)造(zào)业投(tóu)资和基建投资(zī)还 会保持较快增(zēng)长水平，这些都将对制造(zào)业供(gōng)需两端有一定拉动作用。

财信研(yán)究院副院长伍超明(míng)也对界面新闻表示，受益(yì)于天气转暖和(hé)政策(cè)前置发力，二季度制造业和
基建等施工有望进一(yī)步加速，对PMI形成(chéng4月制造业PMI回落至50.4%，改善内需仍应是政策着力点)一定支撑。

不过，他同时指出，受居(jū)民消费价格（CPI）、工业品出(chū)厂价格（PPI）等指数低(dī)迷、市场有效需求不足以及(jí)部分行业 产能过剩
影响，本轮工业企业去库向补库转变或(huò)仍需时日，企业补(bǔ)库(kù)存短期对制造业的(de)支撑作用偏弱。另(lìng)外，民企(qǐ)、房地产等薄(báo)弱环节能(néng)否企 稳仍存在较大不确定性，对PMI回升幅度形成制约。

因此(cǐ)，分析师认为，尽管(guǎn)一季度实(shí)际(jì)经济增(zēng)速超预期，但宏(hóng)观政策仍要保(bǎo)持稳增长取向，适度加快信贷投放，有效落实(shí)前期出台的一(yī)系(xì)列(liè)扩投资(zī)、促消费措施，提振内需，对冲房地产行业下(xià)行带来的影响。

非制(zhì)造业(yè)PMI方面，4月，非制造(zào)业商务(wù)活动指数为(wèi)51.2%，比上月下(xià)降1.8个百分(fēn)点。分行业(yè)看，建筑业商务活动指数上升0.1个(gè)百分点至56.3%，服务业商务活动指数下降2.1个百分点至50.3%。

服务 业(yè)中，铁路(lù)运(yùn)输、道路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商(shāng)务活动指(zhǐ)数位于(yú)55.0%以上(shàng)较高景(jǐng)气区间，业务总量(liàng)增长较快。同时，资本市场服务、房地产等(děng)行业商务活动指数低位运(yùn)行，景气水平偏弱(ruò)。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 4月制造业PMI回落至50.4%，改善内需仍应是政策着力点