3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%

截至(zhì)目(mù)前，在全国中小企业(yè)股份转让系统（俗称“新三(sān)板”）挂牌的3家保险公司2023年“成绩单”发布完毕。从保险业务经营来看(kàn)，3家公司各有亮点；从投资策略来看，3家公司差异较为明(míng)显；从(cóng)净利润表现来看，出现(xiàn)“两盈一亏”局(jú)面。

保险(xiǎn)业务各有亮点

从业务规模来看，在新三板挂(guà)牌的3家险企皆属(shǔ)于中小财产险3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%公司，其经营策略各有特色，2023年在保险业务上(shàng)各有(yǒu)亮点。

众诚汽车保险股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称“众(zhòng)诚保险”）表示，其专注车险，保费占比约80%，其他非车险产品(pǐn)大多(duō)也与车主或用车相(xiāng)关，如汽车延长保修服(fú)务(wù)、产品置(zhì)换险等(děng)。

年报显(xiǎn)示，2023年(nián)，众诚保险通过联合营(yíng)销及(jí)“抢(qiǎng)新抓续(xù)”等举措，加深与(yǔ)车企(qǐ)合作，打造汽车保险新模式，取得了单季度签单保费历史性突破10亿元，全年保费(fèi)收入首次超过30亿元的成绩。车险实现保费收入26.93亿元，同比增长29%。其中，新(xīn)能源(yuán)车险保费收(shōu)入 12.94亿(yì)元，同比增长67%。非车(chē)险(xiǎn)汽车延(yán)长(zhǎng)保修业务实现保费收入2.33亿元，同比增长(zhǎng)29%。

锦泰财产保险股份(fèn)有限公司（以下简称“锦泰(tài)保险”）则在车险(xiǎn)业(yè)务的(de)基础上(shàng)，持(chí)续加大非车险(xiǎn)的发展力(lì)度。去年，锦泰保险车险保费收(shōu)入约10.8亿元，同比增长1.27%；而其短期健(jiàn)康险保费同比增长(zhǎng)超过99%，意外伤(shāng)害险、农险等保费增速也(yě)较高。去年其车险业务占比约38.5%，较2022年进一步下降5.89个百分点。

今年4月1日，锦泰保险(xiǎn)发布的公告显示，其募集资金合计约20.98亿元。公司认为，随着车险综合(hé)改革持续深入，车险行业集中度或(huò)将维持高3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%(gāo)位，中小险企亟须(xū)向非车险业务转型，但与传统(tǒng)车险业务相比，非车险特色化业务因单均风险保障金额更高，对保险公(gōng)司资本耗用更大，对资(zī)本(běn)的要求也更高(gāo)，因此需募资进一步壮大资本实力。

永诚财产保险股(gǔ)份有限公司（以下简称“永诚保险(xiǎn)”）继续依托于股东的支持以及自身多年的发展积累，以电力能源保险为基(jī)础，以大型商业风险保险(xiǎn)为重点。2023年(nián)，永诚保(bǎo)险的业绩继续体现了股东方对业(yè)务的支持。例(lì)如，中国华能(néng)集团有限公司(sī)及其下(xià)属公(gōng)司销售金额占比21.23%；前五大(dà)客户皆与永(yǒng)诚保险存(cún)在关联关系，销售占比(bǐ)合计28.54%。

北京排排(pái)网保险代理有限公司(sī)总经理杨帆对《证(zhèng)券日(rì)报》记者表示，上述3家险企的经营对中小险企有一定借鉴意义(yì)。比(bǐ)如，应精准定位，找到适合自己的市场细分领域，针对特定行业或人群推出定制化的保险产(chǎn)品；险企需加强科技创新，利用智能化服务平台提升客户体验，利用(yòng)大数据进行风险评估、优化产品设计等。

对(duì)于(yú)险企发展非车险业务，杨(yáng)帆认为，该领域市场竞争激(jī)烈，且风险复杂，对风险评(píng)估和管理能力提出更高(gāo)要(yào)求，建议险企(qǐ)选择在家财险(xiǎn)、责(zé)任险等部分细分领域展业，专注优(yōu)势领域以(yǐ)提高竞争(zhēng)力。

投资策略(lüè)分化大

从去年的(de)净利润(rùn)表现来看，锦泰保险和永诚保险归属于(yú)挂牌公司股东的净利润同比上升，众诚保(bǎo)险归属于挂牌公司股东的净(jìng)利润则由(yóu)2022年的盈利转为亏损。

具体来看，2023年，锦泰(tài)保险归属于挂牌公司股东的净利润为(wèi)7358.5万元(yuán)，同比增长(zhǎng)128.25%。永诚保(bǎo)险归属(shǔ)于挂牌公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润为(wèi)9651.4万(wàn)元，同(tóng)比增长4.13%。众(zhòng)诚保(bǎo)险归属于挂牌公司股东(dōng)的净利润为-5596.9万元。

从负债端来看，综合成本率100%是盈(yíng)亏平衡线。去(qù)年(nián)，上述3家险企的综合(hé)成本率皆高于100%，意味着承(chéng)保(bǎo)亏(kuī)损。其中，锦泰保险的综合成本率(lǜ)为(wèi)100.95%，永(yǒng)诚保险的综合成本率为101.58%，众(zhòng)诚保险的(de)综合成(chéng)本率为104.33%。

从(cóng)投资端来看，上述3家险企去年的投(tóu)资(zī)策略(lüè)和投资表现呈现出明显分化。具体(tǐ)来看，众诚保险取得投资收益(yì)率1.74%，较2022年的2.54%有所下降。公司表示，结合(hé)资本市场状况及自身资产配置策略，增加了债券、股票和基础设施债权投资计划配置，三项资(zī)产分(fēn)别相应增(zēng)加34.47%、218.36%、60.61%；同时，增加计入交(jiāo)易性金融资产(chǎn)的债(zhài)券基金配置，导致(zhì)以公允价值(zhí)计量且其变动计(jì)入当期损益的金融资产增加39.79%。

永诚保险的投资(zī)策略则与(yǔ)众诚保险呈较大反差。2023年，其增加了定期存款、现(xiàn)金及现金(jīn)等价物、基金的配置，债券配置(zhì)比例同比下降。去(qù)年，永诚保(bǎo)险投资收益率(lǜ)为(wèi)4.07%，较2022年的3.31%有(yǒu)所上升(shēng)。

锦泰3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%(tài)保险去年投资收(shōu)益同比增长了145.25%，主要是“受益(yì)于公司权益类资产整体收益好(hǎo)于上(shàng)年同期”。数据显示，去年，其(qí)投资收益率为2.75%，较2022年(nián)的0.90%有所上涨。

对(duì)外(wài)经济贸易大学保险学院教授王国军对《证券日报》记(jì)者(zhě)分析，整体上看，当前(qián)中小财险公司面临较大的(de)经营压力，负债端盈(yíng)利难(nán)度较大，投(tóu)资端如果只配(pèi)置低风险(xiǎn)资产，要覆盖负债端的成本(běn)也有较大难度。结合当前权益市场走势看，险企适度(dù)加大股票、基金等权(quán)益类(lèi)资产配置很(hěn)有(yǒu)必要。

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