华为“新子”引望智能揭开神秘面纱

　　来源：中国经营报

　　本(běn)报记者(zhě) 秦枭北京报道

　　引(yǐn)望智能与众(zhòng)车企在(zài)做的事情，或许不只是单纯重构汽(qì)车的架构，更试图以“资本联盟”的形(xíng)式重构整(zhěng)个汽车业的生态。

　　伴随着阿维塔与赛力斯汽车的入股，深圳引望智能技术有限公司（以下简称“引望智能”）的神秘面(miàn)纱也(yě)逐(zhú)渐(jiàn)被揭开。8月19日、23日，华为分别出售(shòu)引(yǐn)望智能10%股权给阿维塔、赛力斯汽(qì)车。据此测(cè)算，引望智能估值(zhí)已经高达1150亿元，是其国内竞争(zhēng)对手地(dì)平线最新估(gū)值（600亿元）的2倍、momenta（200亿(yì)元）的(de)6倍(bèi)。

　　华为方面对《中国经营报(bào)》记者表示，引望智能聚合了华为智能车业务的众多核心技术，华为将全方位支持引望持续领先，服务汽车(chē)产业智能化转型。后续引望智能将继(jì)续(xù)对战略合作伙伴开放股权，携手共同(tóng)推动汽车产(chǎn)业(yè)崛起和智能化全面发展。

　　资产增(zēng)值(zhí)率1916.16%

　　2023年11月，长安汽车与华为签署《投(tóu)资合作备忘(wàng)录》，华为拟设立一家(jiā)从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，目标是(shì)成为(wèi)立足中(zhōng)国、面向全球、服务产业的汽(qì)车(chē)智能(néng)系统及部件解决方(fāng)案产业领导者(zhě)。

　　2024年1月，华为斥资(zī)10亿元注册(cè)成立引(yǐn)望智能，注册地址为(wèi)华(huá)为总部办(bàn)公楼。其工商信息的主营业务(wù)概括(kuò)为从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务，包含汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能车控、智能车云(yún)、车(chē)载光等业务板块。在(zài)其正(zhèng)式成立后，2024年3月，引望智能又密集在上海、东(dōng)莞、苏州、杭州、南京(jīng)成立了5家全资(zī)子公司。

　　公开信息显示，引望智(zhì)能的法定代表人、执行董事、经理为郑丽英，监事为宋柳平，均为华为高管。

　　自成(chéng)立以来，虽(suī)然在融(róng)资上(shàng)动作频频，但对外界来说，引(yǐn)望智能一直停留(liú)在“纸面”上，华为(wèi)车BU迟迟未能完(wán)全(quán)装到引望(wàng)智能中，这也无法让人真正了解这个(gè)估值(zhí)已经超千亿元的独角兽。

　　直至此(cǐ)次赛力斯（601127.SH）宣布以115亿元收购(gòu)引望智能10%的股权，一口气用了(le)30余份公告向外界揭(jiē)开引(yǐn)望智(zhì)能的神秘面纱，也向外(wài)界展示(shì)了近几年华为车BU的(de)进展(zhǎn)。

　　赛力斯此次发布的《重大资(zī)产购买报告书》（草案）中首度披露了引望智(zhì)能的财务数据。

　　引望智(zhì)能经审计的拟装(zhuāng)载业务模拟报(bào)表(biǎo)显示(shì)，2022年—2024年上半年(nián)，引望智能营(yíng)业收入分别为20.98亿(yì)元、47亿元和(hé)104.35亿元，主营业务毛利率分别为17.73%华为“新子”引望智能揭开神秘面纱color: #ff0000; line-height: 24px;'>华为“新子”引望智能揭开神秘面纱、32.13%和55.36%。2022年—2024年上半年，引望(wàng)智能归母净利润分别为-75.87亿元、-55.97亿(yì)元和22.31亿元，预估2024年全年归母净(jìng)利润为33.51亿元。

　　此次披露的财务数据(jù)，也与此前(qián)华为常务董事、终(zhōng)端BG董事长、智能汽车(chē)解(jiě)决方案BU董事长余承东透露的一致。此(cǐ)前余承东(dōng)曾透露，今年一季度华为智选车已(yǐ)实现扭亏为盈。

　　上述报告显示，引望(wàng)智能(néng)评估基准日净资产账面价值为57.17亿(yì)元，净资产评估价值为198.51亿元，评估增值率为247.25%。以市场法评估(gū)，评估基准日净资产评估价值为1152.56亿元，增值(zhí)额为 1095.4亿元(yuán)，增值率为1916.16%。

　　其中，最具价值的当属(shǔ)专利(lì)技术及(jí)非专利技术、商标、技术许可和外购软件等无形资产。其中纳入(rù)本次评估范围的专利和商标(biāo)包括 6420项专利技术及非专(zhuān)利技术、74族注册商标、25项外购软件和 1项技术许可等。经评估，上述无形资产评估值为 138.27亿元(yuán)，评估(gū)增值137.02亿元，增值(zhí)率(lǜ) 11471.97%。

　　值得注意的是(shì)，在给出高倍增值率的同时，该报告指出，在与中科创达、德赛西威、澜起(qǐ)科技等6家同类A股公司对比中，平均市盈率为46.4，国外则为特斯拉和Mobileye，市盈率分别为78.91和112.64，而引望智能则为34.39。

　　火(huǒ)线入局

　　成(chéng)立半年后，引望智能已开始“呼朋唤(huàn)友”。

　　8月20日，长安汽车(chē)与(yǔ)华为全(quán)面战略合作暨(jì)阿(ā)维塔投资引望公司的签约仪式举行。根(gēn)据本次交易，阿维塔科技拿出115亿元，持有引望(wàng)智(zhì)能10%股权；剩(shèng)余的90%股权是华为持有。这笔115亿元的现金出资全(quán)部来自阿维(wéi)塔(tǎ)的自有资金，将分3期支付(fù)，相应分别设(shè)置付款先决条件(jiàn)。

　　据悉，华为在收到第一笔转让价款之后，将启动本次装载的具体活动，把本(běn)次装载范围内的技术、资产、人员等以本次交易相关文件(jiàn)约定的适当方式转移至(zhì)引望智能。上述范围(wéi)包括华为及其关联(lián)方持有的专用于目(mù)标公司装载业务的(de)技术和资产的所有权(quán)、人员，并且能够满足引望智能独立持续开展装载业务的需要(yào)。

　　仅仅5天后，引望智能迎来了第二位“朋友”。8月25日，赛力斯(sī)对外披露，赛力斯汽车将以(yǐ)支付现金的方式(shì)购买华为持有的引望(wàng)10%股权，交易金额(é)为人民(mín)币(bì)115亿元(yuán)。同日，赛力斯汽车与华为、引望签署了附条件生效的《股权转(zhuǎn)让协议》。

　　虽然双方出价都(dōu)是相同的115亿元，但协议的内容却有所差别(bié)。其中值得注意的是，在董事会提名权中，赛力斯在交割后有(yǒu)权向引望智能董事(shì)会提名一位董事和一(yī)位审(shěn)计委员会委员(yuán)，而早前签订协议的阿维塔科技有权提名一位董(dǒng)事。

　　长安汽车和阿维塔科技董事长朱华(huá)荣表示：“阿维塔投资入(rù)股(gǔ)引望，充分体现了长安(ān)汽(qì)车的(de)战略意图。作为长安向新(xīn)向上最重要的品牌战略(lüè)载体，阿维塔代(dài)表了公(gōng)司高端化发展方向。长安支持阿维(wéi)塔成为首家入股引望公司的(de)企业，就是要(yào)将其(qí)打造成(chéng)为‘汽车产(chǎn)业共同参与(yǔ)的开放平台’最鲜活的(de)案例。”

　　赛力(lì)斯集团董事长张兴海也表示：“赛力斯(sī)坚定与华为跨(kuà)界合(hé)作，持续结出硕果(guǒ)。双方共同打造的问界系列产品不断刷(shuā)新(xīn)行(xíng)业纪录，深受(shòu)用户喜爱和(hé)市(shì)场认可。本次投(tóu)资(zī)入股引望(wàng)公司标志(zhì)着赛力斯与华为升级为‘业务+股权(quán)’的(de)全(quán)面合作(zuò)，开启双方合作从1到N可持续(xù)发展的新起点。”

　　中国(guó)金融智库特邀研究员余丰(fēng)慧表示，相比(bǐ)单纯的业务合作，股权合作意(yì)味着更深层次(cì)的战略(lüè)绑定，双方的利益更加一致。这种模式有助(zhù)于增强合作(zuò)伙伴间的(de)信任度，促进技术(shù)共享(xiǎng)和资源优化(huà)配置，有利(lì)于共同面对市场竞争和风险。

　　下一个是谁？

　　资(zī)料显示，引望智能董事会由7名(míng)成员组成，根据股东(dōng)持股(gǔ)比例确定董(dǒng)事(shì)会席位。目前阿维塔和赛力斯各占据(jù)1名董事(shì)席位，华(huá)为还保有5个席位。

　　按照参股比例来(lái)看，剩下的(de)席位是否会是除问界外华为(wèi)另外“三(sān)界”背后的奇瑞、江(jiāng)淮、北汽(qì)？截至目前，使用(yòng)华为智能解决方案的品牌包括长安阿(ā)维塔、北汽极狐(hú)，华为智(zhì)选车旗下品牌已包括问界、智界、享界和尊界(jiè)，分别与赛力斯、奇瑞、北汽(qì)和江淮合作(zuò)打造。

　　此外，东风汽车、一(yī)汽集(jí)团也有可能参与到(dào)引(yǐn)望智能的入股事宜(yí)。今年3月，东风汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司副总经理尤峥曾华为“新子”引望智能揭开神秘面纱经表示，正联合一汽集团积极推进参股华为车BU事宜。

　　华为(wèi)轮值(zhí)董事长徐直军不止(zhǐ)一(yī)次强调：“引望智能将继续(xù)对战略合作伙伴开放股权”，未来仍将(jiāng)有新的股东进入。此前，华为曾向奇瑞、北汽(qì)、江(jiāng)淮等车企(qǐ)发出股权开放邀请，一汽集团和东(dōng)风集团两(liǎng)家央企也(yě)曾释放信号推进(jìn)参股。

　　余承东也曾于去年11月表示，除阿维(wéi)塔、赛力(lì)斯之外，华为(wèi)已向(xiàng)奇瑞、江淮、北汽发出股权(quán)开放邀请，并希望中国更有实(shí)力的车(chē)厂来共建。

　　奇瑞（智界）、北汽（享界）、江(jiāng)淮（尊界）乃至于之前传出过风声的一(yī)汽、东风等，会不会入股？记者联系上述公司，但截至(zhì)发稿并未收到答复。

　　在(zài)外(wài)界看来，华为的目标是成为中(zhōng)国(guó)智能电动车时代的(de)“博世”。博世正全面布局加(jiā)速电(diàn)气化转型，在中国(guó)市场，博世2023年(nián)保持(chí)增长，销售额达到1390亿元人民币(bì)（约182亿欧元），同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.2%。其中(zhōng)，智能出行业务成为主(zhǔ)要增长引擎，其在华销售额实现了8.2%的增长(zhǎng)，达(dá)到1121亿(yì)元人民(mín)币（约 146亿欧元）。

　　平安证券此(cǐ)前发布(bù)的研报认为，华为车BU独立运营后有望成为智能车(chē)时(shí)代的“博(bó)世”，华为车BU业务达到成熟状态时的营收规模将在1275亿~1650亿元之间，假设净(jìng)利率15%，则对应年净利润在(zài)191亿~248亿元。

　　不过，一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士对记者表示：“跟博世不一(yī)样，以前大(dà)家买(mǎi)车的时候，没几个人关心车里用的是不是博世(shì)的零件。但现在是(shì)智能电动车的(de)时代了，大家买车(chē)，有时候就是冲着华为这个牌子来的。华为的名气越大，它在市场上就越有底气。”

　　事实上，华为志在建立一个“汽车产(chǎn)业智能化开放平台”。与博(bó)世“汽(qì)车零部(bù)件供应商”的定位不同，华为自入局汽车行业以来就一直明确“华为不造车(chē)，而是帮助(zhù)车企造好车”，目前华为以三种方式与(yǔ)车企合作。第一种是只提供零部件，如电机、芯片，比如理想MEGA就搭载了华为的电机，哪吒S部分配置车型上搭载了华为 MDC 610芯片，飞凡(fán)R7搭载了华(huá)为的(de) AR - HUD等。第二种是阿维塔、极狐这样的 HI 模式，即(jí)只(zhǐ)提供智能驾驶、智能座舱等解决方案。华为的角色是个(gè)软硬一体的供应商。还有一种就是问界、智界这样的从(cóng)产品定义到生(shēng)产流程乃至营销、定价、售后全程参与的(de)智(zhì)选车模式。

责(zé)任编辑(jí)：李桐

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修华为“新子”引望智能揭开神秘面纱