云从科技优化订单结构、精细化管理见成效上半年毛利率提升、现金流改善

8月30日晚间，云从科技(688327)发布2024年半年度报告(gào)，公司上半年实现营业收(shōu)入1.21亿元。得益于公司对新签订单的(de)毛(máo)利(lì)率和账期等质量因素进行了重点把控，通(tōng)过(guò)优化订单结构和严格控制账期(qī)，公司整体毛利(lì)率同比(bǐ)提升2.44个(gè)百分点至60.20%。

经营性现金流同比改善

在净利润方(fāng)面，云从科技上半年净(jìng)利润为-3.56亿元，主(zhǔ)要来自于(yú)股份支付(fù)费用同比增加3491.29万元，以及采购的大量算力服务器带来的折旧费用同比增加2797.04万(wàn)元；在(zài)扣(kòu)除该两项影(yǐng)响后，公司的净亏损同比略有收窄。

报告期(qī)内，云从(cóng)科技在加强销售回款管理、优(yōu)化资源配(pèi)置方面取得了实质进(jìn)展，经营性现金流入(rù)有所增长、经(jīng)营性现(xiàn)金流出得到有效控制(zhì)，实现经营活(huó)动现金流量净额-1.30亿元，较上年同期改(gǎi)善了24.12%。

由于人工智能行业(yè)具有技(jì)术(shù)含量高(gāo)、研发投入大、研发周(zhōu)期(qī)长等特云从科技优化订单结构、精细化管理见成效上半年毛利率提升、现金流改善点，云从科技始终鼓励技术具有(yǒu)一定领先性，重(zhòng)视研发(fā)工(gōng)作，稳定持续的研发投入(rù)是公司持(chí)续保持技术领先性的重要支撑。今年上半年，云从科(kē)技研发费用为2.17亿元，同比增长9.37%。

由于前期研发投入、管理投入、销售团队建(jiàn)设投入等期间(jiān)费用较大，而规模效应尚未完全显现，云从科技营(yíng)业收入(rù)规模尚不能完全(quán)覆盖成本费(fèi)用(yòng)规模，致使公司经营业绩持(chí)续(xù)亏损。不过，在确保研发投入(rù)规模不减少的前提(tí)下，云从科技重点加强了人员(yuán)效率(lǜ)和费用效率的提升工作。伴随着公司持续(xù)推进精细化(huà)管理策略，销售(shòu)费用支出同比下降2430.10万(wàn)元，同(tóng)比减(jiǎn)少30.60%。

多(duō)模态大(dà)模(mó)型技术业内领先

上半年，大模型技术继(jì)续蓬勃发展，不仅在自然语言处(chù)理领域(yù)取得突破，还在图像识别、视频分析、自动(dòng)驾云从科技优化订单结构、精细化管理见成效上半年毛利率提升、现金流改善驶等多领域广泛应用。同时，国(guó)内(nèi)外企业纷纷发布了新一代AI芯片和(hé)相(xiāng)关工具链，优化了AI算法(fǎ)的性能和效率。这些新产品通过优化AI算(suàn)法的性能和(hé)效率，为大模型技术(shù)的进一步应用奠定了坚实的基础。

云从科技认为，相较于大厂，专业人工(gōng)智能公司更倾向(xiàng)于利用自身优势(shì)，专注于其(qí)擅长的领域。一方面，这类公(gōng)司通常在某些垂直领域拥有独特的(de)技术或市场资源(yuán)，通过针对性地(dì)优化和创新，能够在特(tè)定市场中迅速建立起(qǐ)竞争优势。另一方面，这类公司更加愿(yuàn)意与(yǔ)传统(tǒng)行业(yè)的软件(jiàn)公司和硬件生态公司建立合作(zuò)和联盟(méng)。通过这种灵活和敏捷的(de)合作方式(shì)，它们可以结合(hé)客(kè)户本地化的优质数据、完善的行业流程以及明确的需求(qiú)，快速(sù)响应市(shì)场变化。

目前，云(yún)从(cóng)科技的(de)算法研(yán)究团队采用“预训练大模(mó)型+下(xià)游任务微调”的技术(shù)范式，在NLP、OCR、机器视觉和语音等多(duō)个领域开展预训练大模型的实(shí)践。这不仅提(tí)升了公司核心算法的性能，还大幅提高了算法(fǎ)的生产效(xiào)率，已在城市治理、金融、智能制(zhì)造等行业中显现出显著的应用价(jià)值。

此外，公司自主研发的从(cóng)容多模态大模型、跨镜追踪(zōng)、3D结构光(guāng)人脸识别、双层异构深度神经网络和对抗性神(shén)经(jīng)网络等(děng)技术均处(chù)于业界领(lǐng)先(xiān)水平。从容多模(mó)态大模型在(zài)OpenCompass、SuperClue、C-Eval等第三方权(quán)威榜单上，位列全球前五。在OpenCompass的多模态评测领域中平均得分为65.5，跻身全球(qiú)前三，超(chāo)越了谷歌(gē)的Gemini-1.5-Pro和GPT-4v，仅次于GPT-4o（69.9）和Claude3.5-Sonnet（67.9）。在国内市场，从容大(dà)模型的成绩也(yě)超过了(le)InternVL-Chat（61.7）和(hé)GLM-4V（60.8），排名首位。

在创始人(rén)周曦的带领下，云从科技已经(jīng)建(jiàn)立了一支成熟且高(gāo)效的研发团队。公司及其核心技术团队曾先(xiān)后10次获得国内外智能感(gǎn)知(zhī)领域(yù)的顶级奖项，彰显了公司的技术实力和创新能力。

AI应用产品化(huà)转型关键年

云从科技表示，2024年(nián)是公司实现AI应用产品化转型(xíng)的关(guān)键一年，公司专注于为ToB行业提供更加凸显商(shāng)业价值的大模型(xíng)应用及智能化软硬一体产品。

报告期内(nèi)，公司(sī)继(jì)续与华为、寒(hán)武纪、曙光等国产化算力企业展(zhǎn)开深入合作，提供训练(liàn)/推理(lǐ)一体机和推理一体机产品，帮助客户构建定制化的大模型算力平台。通过公司提供的开箱(xiāng)即用的知识库(kù)平台和问答、办公应用，不仅简化了客户的使用(yòng)流(liú)程，还大大降低(dī)了(le)实施成本，帮助(zhù)客户快速上(shàng)手(shǒu)并取得实(shí)际效果。

同时，云从科(kē)技持(chí)续探(tàn)索(suǒ)AI，特别是(shì)大模型(xíng)技术(shù)在ToB行业客户中的落地机会。报告(gào)期内(nèi)，公司在智慧金融、智(zhì)能制(zhì)造、智慧能(néng)源及ToC智能硬件领域持续探索 AI大模型技术(shù)的落地应用，推出了(le)一系列新产(chǎn)品和解决方案，显著提升了(le)客户的效率和安全性，降低(dī)了(le)运营成本，并(bìng)在多个行业取得了显著成(chéng)效。

例如，云从(cóng)科(kē)技在深圳市某科技(jì)公(gōng)司(sī)等典型客户中上(shàng)线的智能客服(fú)工具产品，显著提(tí)升了客服人员(yuán)的工作效率(lǜ)超过20%，该产品目前正在推广中(zhōng)。此外，公(gōng)司通过(guò)自主研发的从容大模型数(shù)据分(fēn)析(xī)工具(jù)DataGPT，帮助(zhù)企业(yè)管理者和员工通过自然语言交互高(gāo)效(xiào)获取和分析业务数据，生成业务分析和举措(cuò)建议，提高管理效(xiào)率，并将数据治理工作进一步智能化，实现高效自(zì)动化的数(shù)据去重和关联工作。

而在ToC智(zhì)能硬件领(lǐng)域，云从科(kē)技也逐步(bù)切入，通(tōng)过发(fā)布AI鼠(shǔ)标，公(gōng)司将大模型的能力普及给企业客户（通(tōng)过运营商云电(diàn)脑通道）和(hé)个人用户，提供文档总结、PPT生成、语音转写、翻译、个人知识库管(guǎn)理和查询等功(gōng)能，提升用户体验，并计划进一步推广至(zhì)C端市场，赋能更多个人客户。

报(bào)告(gào)期内，云从科技与华为展开战略合(hé)作。一方面，公司启(qǐ)动昇腾原生开发合作，选择昇(shēng)腾为主要技术路线，双方在昇腾平台上开发AI大模型(xíng)应用，提(tí)升开发效率和模型性能，并(bìng)推动应用(yòng)推广(guǎng)。

另一方面，云从科技全资子公司芜湖云从与华为云计(jì)算技术(shù)有限公司签署合(hé)作协议，共同探索(suǒ)东部智算中心(xīn)建设及人工(gōng)智(zhì)能在(zài)各行业(yè)的应用，尤其在城市治理、金融、制造和(hé)能源领域的创新实践。此外，智算中心的建设(shè)是公司与(yǔ)华为合作(zuò)的核心之一。该智算中心落(luò)成后，公司将拥有“东西两(liǎng)大智算(suàn)中心”，这(zhè)将全面升级并夯实公司的智算基础设(shè)施，助推从容大(dà)模型(xíng)迈上新的发展阶段。

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