原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行

作为钢铁(tiě)行业的(de)上游原材料，2023年铁(tiě)矿石(shí)价格高企，相关部门几度出手“打铁”。在(zài)近日举行的第十三届(jiè)中国(guó)国际(jì)钢(gāng)铁(tiě)大会上，矿商代表、行业专(zhuān)家认为，2024年铁矿石供(gōng)求基本面转为宽松。价格中枢有望下移。

铁(tiě)矿石供应充足(zú)

“过去一段时(shí)间，铁矿石(shí)的供求形势维持紧(jǐn)平衡状态(tài)，目前(qián)已逐步走(zǒu)向更为宽松的局面(miàn)。”中国矿产资源集(jí)团有限公司副总经理(lǐ)高晓宇表示。

两方面因素导致铁矿石(shí)基(jī)本面由偏紧转为宽松：一方面，铁矿(kuàng)石龙(lóng)头仍(réng)在推动产量、发运量再创新高；另(lìng)一方面，下游钢铁行业需求有(yǒu)所下滑。

四大矿山铁矿石产(chǎn)销、发运量也显示出矿业龙头正在努力推动扩产。2024财年(nián)（截至2024年(nián)6月30日），必和必拓(tuò)西澳(ào)铁矿产量为2.87亿吨（100%权益基础），铁矿石产量创纪录；福(fú)德(dé)士河(hé)全年铁矿石发货量达1.916亿(yì)吨。

2024年上半(bàn)年(nián)，淡水河(hé)谷铁(tiě)矿石产(chǎn)量为1.514亿公吨，同比增长4.1%，二季度产量创下2018年以来(lái)二季度产量最高纪(jì)录(lù)；铁矿(kuàng)石销量为1.436亿公吨(dūn)，同比(bǐ)增长10.4%。2024年上半年，力拓皮尔巴(bā)拉铁矿石产量保持稳定(d原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行ìng)，发运量为1.583亿(yì)吨(dūn)（100%权益基础）。

“从1973年首(shǒu)次发(fā)货至中国以来，公(gōng)司累计向(xiàng)中国出口了超30亿吨(dūn)的铁矿石。”必和必拓集团销售与营销副总裁（铁(tiě)矿）陆瑞明表示。公司2024财年业绩公报显示，该矿企正(zhèng)在加大对西澳铁矿石扩能(néng)的研究力度，旨在将其年产量提升至3.3亿吨，相关研(yán)究将于2025年(nián)完成。

上(shàng)海钢(gāng)联(lián)铁矿石高级(jí)分(fēn)析师陈冠因表示，预计(jì)2024年全球铁矿石约过(guò)剩超6000万吨，国内基本面将从(cóng)2023年(nián)的(de)供应短缺(quē)转(zhuǎn)为过剩(shèng)4100万吨(dūn)：一(yī)方面，矿(kuàng)山发运量中，运往中国(guó)的份额提高；另一方面，夏季(jì)安全检查结(jié)束(shù)后国内矿山也开始重新提产，因此2024年国内(nèi)铁矿石供(gōng)应充足。

2024年铁矿(kuàng)石价格中枢有(yǒu)望下(xià)行

陈冠因预计，2024年下半年国内铁矿石(shí)价格将在80至110美元/吨的区间内(nèi)运行，相较于2023年水平(píng)有所(suǒ)降低。上海钢联数(shù)据通显示，2023年国(guó)内青岛港(gǎng)铁矿石价格在97.3至141.5美元/干(gàn)吨区间内波动（参照62%澳洲粉矿远期现货价格指数），处(chù)于历史较高水平。

供强需弱是市场判断铁矿石价格有望(wàng)下降的一大原因。陈冠(guān)因介绍，钢材端整体库存(cún)增(zēng)加，下游钢(gāng)厂亏损扩大(dà)。需(xū)求情况整体偏弱，国内粗(cū)钢、生铁产量同比下降。国家统计局(jú)数据显示，2024年1至7月国内粗(cū)钢(gāng)产量为61372万吨，同(tóng)比减少(shǎo)1279.4万吨，降幅为(wèi)2.2%。2024年(nián)1至7月国内生铁产量为50968万吨，同比减少3.7%。

需求偏(piān)弱运行导致国内港口的(de)铁矿石继(jì)续(xù)累库。陈冠因说，2024年1至7月，上海钢联统计(jì)的国内45座港(gǎng)口铁矿石到港量为72504.6万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)5012万吨，增幅为(wèi)7.4%。2024年国(guó)内港口铁矿(kuàng)石将继续累库，45座(zuò)港口的(de)进口矿(kuàng)库存最高值或高于1.6亿吨。

在高晓宇看来，当前(qián)国际原料定(dìng)价机(jī)制和供求基本面脱节的问题加(jiā)剧。最近，一家南方的钢厂去(q原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行ù)青岛港采购港口现货，再租船南下运回钢厂。因为铁矿石的美元定价体系和人民币定价(jià)体系出现分(fēn)歧，人民币价格(gé)体(t原料供应充足铁矿石价格中枢有望下行ǐ)系(xì)对供求的(de)反应更为敏感。

高晓宇表示(shì)，与钢铁行(xíng)业效益较好的阶段相比，目前态势(shì)下价值链分配失衡加剧，钢铁(tiě)企(qǐ)业在价值(zhí)分配方面处于更为不利的地位。

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