医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？

今日，医药商业(yè)概念板(bǎn)块迎来爆发，截止午盘，老百(bǎi)姓再度涨停，4天收获3个(gè)涨停板，漱玉(yù)平民20cm涨停，人民同泰涨医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？4px;'>医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？停，健之佳、开开(kāi)实业、华人健康、百洋医药等纷纷大涨。

消息面上，今(jīn)年上半年，我国(guó)连锁零售药(yào)店行业迎来全面爆发，多家(jiā)上市公司(sī)营收实现两(liǎng)位数增长，门店数量突破万家大关。在传统线下业务高(gāo)速扩张的同时，O2O直送等新零售模式也呈现爆发(fā)式增长，为行业带来新的增(zēng)长点。

药企增收不增利，门店扩张两极分化

结合多家药(yào)店股上半年业绩来看(kàn)，多数呈现出(chū)增收不增利的状态(tài)。上半年7家药房上市公司的收(shōu)入、归母净(jìng)利润总额同(tóng)比增速为(wèi)8.2%、-19.9%。

其中，国(guó)大药房(fáng)实现(xiàn)营业收入112.02亿元，同比下降9.30%，实现净(jìng)利润(rùn)-0.14亿元，同(tóng)比骤降104.81%。益丰药房今年上半年营(yíng)收117.62亿元，同比增(zēng)长9.86%；净利润7.98亿元，同比增长(zhǎng)13.13%。营(yíng)收、净利润增(zēng)速同比下(xià)滑较多(duō)。老百姓今年上半年营收109.4亿元，同比增加1.19%；净利润5.03亿元，同比减(jiǎn)少2.05%，这是公司(sī)上市后(hòu)第一次半年(nián)报净 利润下滑(huá)。一心堂今年上半年营收93.05亿(yì)元(yuán)，同比增长7.26%；净利润2.82亿元，同比
下降44.13%。大参(cān)林上半年营业收入133.45亿元，同 比增长11.29%；净利润6.58亿元，同比(bǐ)下降28.32%。漱玉平民(mín)、健之佳两家(jiā)的归母净利润仅千(qiān)万有余，同比下滑超过 80%。

药店股的增收，是依(yī)靠不断开门(mén)店(diàn)实现(xiàn)的。而今年上半(bàn)年头部连锁药企大参林新增药店多达2000家
，老百姓、益(yì)丰药房、一心堂也都是新增1000多家。

但整个零(líng)售药店行(xíng)业却处于“关店(diàn)潮”的(de)阴霾之中。中康数据显示，今(jīn)年上(shàng)半(bàn)年全国药店闭店数量超过15000家，虽然药店整体数量仍在增长，但(dàn)增速已经明显(xiǎn)放缓。

龙头药店优势凸显

值得注意的是，零售药店市场规模正在不(bù)断萎缩。数据显示，2024年上半年，国(guó)内实体药店零售规模为2986亿元，同比下(xià)降3.7%。药(yào)店店均销售额同比下滑10.6%，其中客单价
同比(bǐ)下滑8.9%。

总体而言(yán)，业内人士(shì)指出 ，上半年医药零售行(xíng)业(yè)遭遇四大困境：营收 下滑、利润下滑、客流下滑、内卷加剧，医药零售的存量时(shí)代已到来。

从(cóng)二级(jí)市场层
面来(lái)看，自今年5月份以来 ，益丰药房、大参林、老百姓、一心(xīn)堂四(sì)大上市连锁药店股价与(yǔ)市值近(jìn)乎腰斩(zhǎn)。

浙商证券认为(wèi)，连锁药(yào)店龙头(tóu)得益于其更好的供应链管理、上游议价能力与持续提升的精细化管理能力，有望有效对冲处方药占比提升、价(jià)格(gé)变化等带来的毛利率下降风险，维持更好的盈利(lì)能(néng)力；并且龙头有望以其低价、品类全、服务优、规模化等优势吸引更多客流(liú)，从而拉动收入与利润额快速增长，带来行业集中度进(jìn)一步提升。

中信证券同样表示，连锁零售药店(diàn)行业步 入(rù)新发展阶段，龙头规模优势不断体现，业绩增长持续兑现，业绩影响因素(sù)逐步消 除，中(zhōng)长期受益行业景气度提升，龙(lóng)头药(yào)店(diàn)优势值得(dé)关注。

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