北交所，突现惊人一幕！

　　转自：证券时报网

　　股票有些卖法的确影响(xiǎng)情绪！

　　进入9月份以来，北交所有7只股票发生了(le)大宗交易。大宗(zōng)交易并不(bù)奇怪，让人吃惊的是这些股票的交易折价幅度很大。北交所的蓝筹股贝特瑞折(zhé)价超过(guò)30%，连城数控亦超过26%，而(ér)且这些(xiē)股票(piào)较其高位本就已经跌幅巨大。

　　那(nà)么，究竟发(fā)生了什么？分析(xī)人士认为，只能从流动性方面解读，当前(qián)北证50的成(chéng)交额不足高峰(fēng)时段(duàn)的十分之一。从(cóng)基本面来看，这个(gè)板块(kuài)又(yòu)有积极的一面。

　　从北交(jiāo)所内生增长来看，出现一定的向好(hǎo)势(shì)头。东吴证券的数据显示，二季度北交所经营情况(kuàng)回暖，营收及归母净(jìng)利润环比(bǐ)改善。北交所上市公司二季度平均营业收入为1.7亿(yì)元，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为0.12亿元，较一季度上升16.18%。从外(wài)延增(zēng)长来看，随着并购市场逐渐回暖(nuǎn)，北(běi)交所亦有崭(zhǎn)露头角的迹象。

　　让人意(yì)外的套(tào)现

　　进入9月份以来，大(dà)宗交易市场频现巨(jù)幅打折交易，而北交所表现更为明显。据东方财富北交所，突现惊人一幕！pan>的数据，9月共有7只北交所股票发生大宗交易，折价(jià)率皆超过了两位数(shù)。其中，该(gāi)所(suǒ)蓝筹股贝(bèi)特瑞折价超过(guò)30%，连城数控亦超过26%。此外，森萱医折价率高达29.29%，奥迪威达到27.2%。

　　观察最(zuì)近三个月以(yǐ)来的大宗交易可发现，北交所总共发生了约100笔(bǐ)大宗(zōng)交易，折价率达到10%以(yǐ)上的有56笔，最高折价(jià)达到了惊人的(de)34.34%，涉(shè)及个股同辉信息（维权）。其中，连城数(shù)控这种北交所的大盘股则遭甩卖，7月份以来的(de)7笔大宗交易折价(jià)率皆在26%以(yǐ)上，每笔成交金额亦达数百万元。该股最高曾达132.85元，如今已经跌(diē)至20元以内，即(jí)使在这样的情况之下，该股依然(rán)出现超过26%的折价交(jiāo)易。开始出现类(lèi)似情况的还有9月3日的贝特瑞，其折价率超过30%，同样该股股价亦由87元高位跌到目前15元附近。

　　那(nà)么，市场为何如此演(yǎn)绎？分析人士认为，一方面，由于流动(dòng)性的原因，买家可能更有议价能力。去(qù)年北交所(suǒ)大涨的那段(duàn)时间，北证50的成交金额达到了(le)300亿(yì)元以(yǐ)上水平，而近期的成交(jiāo)金(jīn)额为20余亿元；另一方面，卖家可北交所，突现惊人一幕！能存在资金需求，只能断臂求生(shēng)。另外有卖家可能也是为(wèi)了避税(shuì)，由于北交所很多股票都是(shì)从此前的新三板转板(bǎn)过来，当年新三板的投资者后续若(ruò)套现，需要缴纳一笔(bǐ)比例相当高(gāo)的所(suǒ)得税，而若借大宗交易(yì)低位倒手，可能(néng)要节省一笔数(shù)额不菲的资(zī)金。

　　发展趋(qū)势并不弱

　　其实，从基本面来看，北交所的发展趋势并不算弱(ruò)。

　　首先，从半年报看，北交(jiāo)所平(píng)均ROE展现优势。据东吴(wú)证券数据，北(běi)交所、创业板(bǎn)、科创板平均(jūn)归母净利润分别为0.22亿元、0.98亿元、0.55亿元，同比增速为-19.41%、-3.86%、-25.02%；平均ROE为3.29%、1.20%、1.34%。二季(jì)度北交所经营情况回暖，营收及归母净利润环比改善。北交所二季度平均营业收入为1.70亿元，较一季度增长18.48%，平均归(guī)母(mǔ)净利润为0.12亿元，较(jiào)一季度(dù)上升16.18%。同时，平均ROE以及平均EPS亦有所上升，二(èr)季度平均ROE为1.78%，较一季度增长0.30个百分点，平均EPS为0.11元，较一(yī)季度(dù)增长0.01元。

　　其次，从估值(zhí)来看，北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平处(chù)于相对低位，估值提升的(de)空间(jiān)与潜力较大。截至2024年8月30日，北交所、创(chuàng)业板、科创板PE（TTM）分别为18.64倍、26.33倍、33.33倍，PB（LF）分别为1.89倍(bèi)、2.47倍、2.5倍，北交所公司估值倍数亦有明(míng)显优势，对标科创板(bǎn)和创业板，未来有(yǒu)持续上(shàng)升空间。

　　第三，从外延式增长来看，开源证券(quàn)诸海滨认为，在IPO节奏放缓的背景下，采用并购退出方式(shì)逐渐成为投资者(zhě)和企业的新趋(qū)势，市场上优(yōu)秀标(biāo)的(de)数量可能会因此增加，这为并购方(fāng)提供了更(gèng)多选(xuǎn)择和(hé)谈判的机会，并购市(shì)场的效(xiào)率和活跃度也将(jiāng)得到进一(yī)步(bù)的提升。随着北交所市场的发展(zhǎn)和成熟，以及相关政策的逐步完(wán)善，北交所(suǒ)并购活力(lì)或有望被激发。

责任编辑：张倩

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