电鳗财经｜业绩下 滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！

        《电鳗财经(jīng)》文/高伟(wěi)

        截至9月19日，宇星紧固件(嘉兴(x电鳗财经｜业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！īng))股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(下称“宇星股份”)的北交所IPO之行，距离其(qí)宣布提交(jiāo)注册(cè)(1月24日(rì))已近8个月(yuè)了(le)，却仍毫无动静。《电鳗财经》却发(fā)现了宇星(xīng)股份(fèn)IPO停(tíng)滞不前的秘密，一是业绩下滑，二(èr)是被强制“环保”，三是夫妻高度控股(gǔ)。

        对于本网发去的求证函，宇星股份却闭口不言，似乎在回避着什么(me)。这(zhè)更让市场产生猜忌(jì)，宇星股份(fèn)能(néng)否如愿登陆(lù)资(zī)本市场?

        未上市业绩已下滑

        招 股书显示，2020—2022年，宇星股份的营业收入分别(bié)为4.10亿元
、4.54亿元、4.57亿元，整体保持小幅上升;扣非归母(mǔ)净利润分别为4821.54万元、4339.82万元、4410.59万元，整体呈下(xià)滑(huá)态势，出现了(le)增收不增利的情况。

        然而，2023年(nián)，宇(yǔ)星股份更是出现营收、扣非(fēi)归母净(jìng)利润双双下滑的情形
。2023年上(shàng)半年，宇星股份实现营业收入1.86亿元，同比下降20.79%;实(shí)现扣(kòu)非归母净利润(rùn)1193.06万元，同比(bǐ)下降41.17%。

        据宇星(xīng)股份在新三板披露的年报显(xiǎn)示，2023年，宇星股份实现营
业收入3.76亿元，同比下(xià)降17.76%;实现净利(lì)润3400.84万元，同比下降28.76%;实(shí)现扣(kòu)非归母净利润3394.73万元，同比下滑22.78%。

        从毛(máo)利率来看，2020—2023年上半年(下称(chēng)“报告期”)，宇星股份的销售毛(máo)利率分别为22.67%、19.26%、19.60%、16.06%，整(zhěng)体也呈明显下(xià)滑趋势。

        针对业绩下滑风险，北交所专(zhuān)门发出第三轮问询函，通篇均为(wèi)业绩下滑相(xiāng)关问题，北(běi)交所要求宇星(xīng)股份说明2023年业绩大幅
下滑的原(yuán)因(yīn)及合理性，是否呈现整(zhěng)体持续(xù)衰退。

        对此，在第三轮审核问询函的回复中，宇星股份表示影响公司业绩表现的因素主要包括营业收入和毛利率两大方面，一方面(miàn)是归罪于(yú)海外市场需求低迷，另一方面(miàn)是产销不足导致产品销售单(dān)价降幅大。

        业内人士称，未上市就出现业绩的滑(huá)坡，这是拟上市公(gōng)司(sī)的大忌。

        被“强制(zhì)”环保生产

        “绿水青山就是金山银(yín)山(shān)”，保护(hù)生态就是发展生产力，也是企业义不容辞的责任。

        然而，宇(yǔ)星股份对此却(què)置若罔闻，甚(shèn)至多(duō)次出现因生产环保不力被处罚的情形。

        2023年3月28日，海盐县生态环境分局发(fā)布的《关(guān)于实行2023年度强制(zhì)性清洁生产审核(hé)的通知》(下称《强(qiáng)制性审核通知(zhī)》)显(xiǎn)示，该局对(duì)8家企业实行强制(zhì)性清洁生产审核。其中，宇星股份被列入2023年度强制性清(qīng)洁生产审核企业名单。

        据浙江省生态环
境厅发布的浙环函〔2023〕129号文
件，2023年，宇星股份(fèn)还被划入“浙江省(shěng)强(qiáng)制性清洁生产审核企业计划名单(dān)”披露的水污(wū)染防治重(zhòng)点企业。

        据(jù)《强(qiáng)制(zhì)性(xìng)审核通(tōng)知》，实行强制性(xìng)清洁生产(chǎn)审核范围有两种(zhǒng)情况：第一类是已超过强制性(xìng)清洁生产审核有(yǒu)效期的
企业，第二(èr)类是未实施清洁生产审核的重污染、高能耗企业
。

        据海盐县政府公开信(xìn)息，2020—2022年，宇星股份均不(bù)在强制性清洁生产审(shěn)核企业(yè)名单中。因此不存在已超过强制性清洁生产审核有效期的情形 ，不属于第一类情况。宇 星股份2023年被列入该名单或属于未实施(shī)清洁生产审核的重污染、高(gāo)能耗企(qǐ)业，即第二类情况。

        值得回味的是，宇(yǔ)星股
份在招(zhāo)股书及回复问询文件中，皆(jiē)未提及其被(bèi)列入强制性清洁生产审核企业名(míng)单的情况。

        此外，宇星(xīng)股份的外(wài)协供应商还存在排污超标的情形。比如，宇星股份的镀锌外(wài)协供应商科腾环保科(kē)技(嘉兴)股份有限公司(sī)(下称“科腾环保”)在(zài)2021—2023年均存在排污(wū)超标的情况;嘉(jiā)兴兴
欣环保(bǎo)科技(jì)股份有(yǒu)限公(gōng)司(下称“兴欣环保”)在2019-2022年被列(liè)为土壤污染重点监管单位;嘉兴市中法金属表面处(chù)理有限公司(下称“中法(fǎ)金属”)则多次(cì)因废气超标排放被处(chù)罚。

        家族控股危害多(duō)

        《电(diàn)鳗财经》注意到，宇星股份实(shí)际控(kòng)制人沈家(jiā)华、李金秀、沈婷通过直接、间接持股和(hé)一致行动人合计控制公司的(de)股份比例为(wèi) 85.37%。沈家华、李金秀系夫妻关系，沈婷为二人之女。沈婷之配偶袁(yuán)铭持有宇星管理 40.00%的财(cái)产(chǎn)份额，直(zhí)接
持有公(gōng)司 2.2119%的(de)股份(fèn)(直接及间接持有比例超过(guò) 5%)，2019 年(nián) 12 月(yuè)至
今，担任宇星(xīng)股份董事、总经(jīng)理，未(wèi)被认定为公司实际(jì)控制人。

        此外，公司共有6名非独立董事，5名为实控人家族(zú)成员，分别为(wèi)董事长(zhǎng)沈家华、董事袁铭、沈华、沈黎明、黄飞，其中，沈华、沈黎明(míng)为沈(shěn)家华兄弟，分别持有公司(sī)1.65%、1.80%股份，黄飞为沈华的女(nǚ)婿。3名高管中，2名为实控人家(jiā)族 成(chéng)员，分别(bié)为总经(jīng)理袁铭、副(fù)总经理沈华;实控人沈婷为公司总经理助理。

        值得注意(yì)的(de)是，公司存(cún)在对赌协议：公司控(kòng)股股东宇星控股、实际控制人沈家(jiā)华、李金秀和沈婷、宇星管理(lǐ)与公司股东嘉兴君(jūn)科、海盐智汇湾签署的相(xiāng)关协
议中，约定了以(yǐ)宇星控(kòng)股、宇(yǔ)星管理、沈家(jiā)华、李金秀(xiù电鳗财经｜业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！)、沈婷作为义务承担主体的
对赌条(tiáo)款。若嘉兴
君科、海盐智汇湾(wān)按照协议主张宇（金麒麟(lín)分析(xī)师）星(xīng)控股、宇星管理、沈家华(huá)、李金秀和沈婷履行对赌义务，公司控(kòng)股股东及(jí)实际(jì)控制(zhì)人将(jiāng)需承担(dān)回购嘉兴君科、海盐智汇湾所持有公司股(gǔ)份等
相关(guān)义电鳗财经｜业绩下滑还被强制“环保”，“夫妻店”宇星股份IPO悬了！务。

        家(jiā)族控股、一股(gǔ)独大往往(wǎng)导致公司治理结构不平衡、不彻(chè)底、不完善。大股(gǔ)东可能通过绝对或相对控股地位，几(jǐ)乎(hū)完全支(zhī)配公司(sī)董事会和监事会，形成一言堂，导致日常经营(yíng)中一手遮天 ，容易
产生内部人控(kòng)制现 象。业内人士称，一股(gǔ)独(dú)大也为董事会治理提(tí)出挑战，独立董事制度的设计初(chū)衷是保护中小股东利益，限制(zhì)大股东权利，但在(zài)一股独大的情况下，独立董事可能难以
摆脱大股(gǔ)东的(de)影(yǐng)响，导致董(dǒng)事会治理失效。

        董事长高中(zhōng)学历且数千条风(fēng)险缠身

        据(jù)招股书(shū)披(pī)露，公司董事长沈家华(huá)，为高中学(xué)历(lì)，曾担
任海塘乡电影队放(fàng)映员，海盐(yán)螺帽总厂二分厂销售科长。据天眼查显示，董事长沈家华(huá)目(mù)前有10条任(rèn)职信息，担任股东3家(jiā)，担任高(gāo)管5家，且实际控制(zhì)5家企业。

        尤为(wèi)注意的是，其周边风险多达2339条，预警提(tí)醒也多达157条。其担任高管的海(hǎi)盐华亭贸易有限(xiàn)公司进行(xíng)了(le)简易注销;曾担(dān)任法定代(dài)表人的海盐
新诚信紧固件融资(zī)担保有(yǒu)限(xiàn)公司有注销备案信息;曾担任法定代表人的海盐(yán)新诚信紧固件融资担保有限公司有清算信息(xī);担任股东的浙江海(hǎi)盐农村商业银行股份有限公司的部(bù)分股权处于出质状(zhuàng)态;曾(céng)担任法定代表人的海盐(yán)新诚信紧固件融资担保有限公司有股东的股权被冻结;担任股东的浙江海盐农村商业银行(xíng)股份有限公司申请其他公司破产的案件信息等(děng)。

        诉讼方面，其担任股东的浙江海盐农村商业银行股份有限公司曾因案外人执行异议之诉而被起诉，担任股东的浙江(jiāng)海盐农村商业银行股份(fèn)有限(xiàn)公司曾因金融借款合同纠纷(fēn)而被起诉，担任股东的浙 江海盐农村商业银行股份有限(xiàn)公司曾因票据利益返还请求权纠(jiū)纷(fēn)而被起诉，担任股东的浙江海盐农村商业(yè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司曾因借款
合同纠纷而被起诉等。

        此外(wài)，其担任股东的浙江海(hǎi)盐农村商业银行股份有限公(gōng)司(sī)曾因其他原因而受到行政处罚，担任法定代表人的宇星(xīng)紧固件(嘉兴)股份有(yǒu)限公司有(yǒu)动产处于抵押状态等。

        如何保护好投资者利益，公司IPO如何顺利进行，是沈家华需(xū)要考虑的问题。

        《电鳗财经》将持续关注宇星股份IPO进展，也密切(qiè)跟踪投资者的关切。

《电鳗快(kuài)报(bào)》

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