太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股 出炉

　　机构不断上调减肥药的市场规模预(yù)期。

　　花旗银行恢复对礼来(lái)的(de)评级

　　据媒体报道，在评级(jí)暂(zàn)停一段时间后，花旗银行恢复了对减肥药巨头礼来(lái)的评级，给予“买入”评级，目标价(jià)1060美元/股，理由是 看好该公司(sī)的GLP-1产(chǎn)品线销售额前景，其中包(bāo)括其(qí)畅销的有着“减肥(féi)神药”称(chēng)号畅销减肥药物Zepbound，该药物的核心成分为替尔泊肽（Tirzepatide）。

　　分析师PeterVerdult的看涨(zhǎng)观点基于对替尔泊肽（近期至中期）的预测 上(shàng)调；替尔泊肽分别(bié)以Mounjaro和(hé)Zepbound命名用于治疗糖尿病和肥(féi)胖症(zhèng)。

　　不仅如此，摩根大通表示，将礼来的目标价从1050美(měi)元/股上(shàng)调(diào)至1100美元 /股，维(wéi)持“增持(chí)”评(píng)级。

　　此外(wài)，9月12日，礼来表示已经完成(chéng)了耗资8亿美元的Kinsale工(gōng)厂(chǎng)扩建工程(chéng)，以增加其(qí)肥胖和糖尿病药物Mounjaro和Zepbound的产量。

　　在全球范(fàn)围内，肥胖问题日益严峻，且(qiě)肥胖作为一种慢性疾病(bìng)，还会增加糖尿病、心(xīn)血管疾病、高血压
以及癌症等疾(jí)病的患病风险。GLP-1类减肥药具有(yǒu)独(dú)特的作用机制及(jí)良好的减重表现，近年来在(zài)全球范围内持续热销，各大公司也在加大研发投入。

　　减肥药产业将达

　　千亿美元市场规模  

　　根据诺和诺(nuò)德官(guān)网数据(jù)，2024年初，仅(jǐn)诺和诺(nuò)德的减重产品的市(shì)占率就高达(dá)88%。随(suí)着礼来(lái)双靶点减重
产品(pǐn)替尔泊肽和其他GLP-1减重产品(pǐn)的快速放量，未来全球减重
市场，仅GLP-1药物占比预计将(jiāng)超(chāo)过95%，GLP-1药物的减重市场也基本等同于整体减重药物市场。

　　事实上，鉴于GLP-1药物
开发多适应症的发展前景，机构也在不断上调减肥(féi)药的市场规模预期。

　　花(huā)旗(qí)银行(xíng)将 2035年的预测(cè)规模从之前的550亿美元(yuán)提升到了710亿美(měi)元。摩根士丹利、贝伦(lún)贝格分别预期全球2030年全(quán)球减肥
药规模将达到770亿美元、850亿美元；而摩根(gēn)大通、高(gāo)盛、贝莱德等机(jī)构将减肥药市(shì)场规模提升至千亿美元。

　　仅考虑减重适应症，高盛的分析
团队将全球2030年的减肥(féi)药市场规模从2023年底的1000亿(yì)美元上调至(zhì)1300亿美元。

　　对于国内市场而言，招商证券预(yù)测2030年国(guó)内GLP-1药物减重适应症销售(shòu)规模有望超200亿元。如果再考虑到(dào)本(běn)身2型糖尿病(bìng)和未来(lái)GLP-1药物在其他适应症上的需求。国际市场规(guī)模有望(wàng)达2000亿美元(yuán)，国内市场规(guī)模也(yě)将达到500亿元。

　　在市场 蓬(péng)勃发(fā)展的背景(jǐng)下，国内相关医药上市(shì)公司也(yě)在积极布(bù)局。据(jù)证券时报·数据宝统计(jì)，A股46只减肥药概念股中，有多只个股在减肥药领域取得新(xīn)进展(zhǎn)。

　　泰恩康近期在投(tóu)资者互动提问时表示，Semaglutide司(sī)美格鲁肽(tài)原(yuán)液（API）正按计划推进中，预计今年三(sān)季度实现生(shēng)产销售。

　　通化东宝的合作产品THDB0225注射液在中国内地已完成I期临床试验，通
化东(dōng)宝已启动(dòng)中国III期临床试验，并成功完成首例患者给药。

　　万(wàn)邦医药目前(qián)有(yǒu)减肥药相关的项目，现已开发出司(sī)美格鲁肽的样(yàng)本分析方(fāng)法。

　　丽珠集团的司美格鲁肽(tài)降糖适应症已报产，减肥(féi)适应症准备启(qǐ)动入组。

　　机(jī)构扎堆看好13只(zhǐ)高增(zēng)长概念股

　　国
盛证券研报表(biǎo)示，GLP-1产业链 整体经历(lì)了一轮(lún)上涨回调再启动的大行情，由于其减肥药的海外及国内市场整(zhěng)体(tǐ)量级(jí)较大，并认为后续仍可能存在多波行情。产业链在大行情(qíng)中(zhōng)前太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉景可观。

　　上(shàng)半年业绩方面，诺泰生物、德展健康、科兴制药、甘李药(yào)业、奥锐特实现翻倍增(zēng)长。

　　诺泰生物(wù)上半年净利润增(zēng)长超400%。公司多肽类产(chǎn)品管线丰富，涵(hán)盖众多多(duō)肽类知名品种，并向下游制剂(jì)和(hé)新药研发延伸，开发(fā)GLP-1单靶点、多靶点的降(jiàng)糖减肥药。

　　德展健康上半年扭亏为盈，公司现阶(jiē)段对于司美格(gé)鲁肽的布局(jú)规划(huà)为“原料药+制剂”。

　　今年以来，机构调研家数超(chāo)百家(jiā)的 个股有(yǒu)14只(zhǐ)，包括(kuò)华东医药、爱(ài)美客(kè)、丽(lì)珠(zhū)集团及博瑞医药(yào)（维权）等。

　　华东(dōng)医(yī)药年内获近(jìn)530家(jiā)机构(gòu)调(diào)研。公司在近期的(de)机构调研中透露，自主研发的(de)口服(fú)小分子GLP-1受体激动(dòng)剂HDM1002，截至2024年8月，已完成用于超重或肥胖人群的体重管理适应症Ⅱ期(qī)临床研究全(quán)部入组，预计(jì)于2024年(nián)四季度获得(dé)顶线结(jié)果。

　　丽珠集团表示司美格鲁肽注射液II型糖(táng)尿病适应症已报产，减重适应症已启动Ⅲ期临床。

　　多只(zhǐ)减肥药概念股获 机构看好。据数据宝统计，根据3家以上机构一致预测，2024年、2025年净(jìng)利润增速均超20%的(de)概念股有13只。

　　截至目前，上述概
念股中，蓝晓(xiǎo)科技(jì)、奥锐特、爱(ài)美客、瑞联新材和阳光诺和滚动市盈率低于30倍；科(kē)兴(xīng)制药、美迪西、阳光诺和年内股价回撤(chè)超50%。

　　责编(biān)：何予

责任(rèn)编(biān)辑(jí)：石秀珍 SF183

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