外资公募调仓路线图曝光 多主线把握A股结构性机会

随着公募基(jī)金一(yī)季报(bào)披露结束，贝莱德、富达(dá)、路博(bó)迈等外商独资公募旗(qí)下权(quán)益类(lèi)基金的(de)最新持仓情况(kuàng)和(hé)投资策略浮
出水面。数据(jù)显示，一季度外(wài)资公募基(jī)金经理均对前十大重仓股进行了调整。针对二季度投资机会(huì)，多位外资公募基金经理表示，其将关注高股息板块、中国企业出海以及科技(jì)股投资机会。

从(cóng)基金一季报披露数据(jù)来看，相较去年四季度末，外资公募旗下基金前十大重仓股均进行了一定调整。

以贝(bèi)莱德中国新视野(yě)混合为例，截至一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股包括中国海洋(yáng)石油、紫金矿业、中国移动、三美股份、中国(guó)船舶等股票，其中，中国海洋石油取(qǔ)代中(zhōng)国移动成为第一大重仓股。在将思特威(wēi)、贵州茅台、传音控股剔除前十大重仓股的同时，基金经 理将中天科技、江海股份和潍(wéi)柴动力纳入前十(shí)大重仓股行列。

相较去年四季(jì)度(dù)末(mò)，路博迈(mài)中(zhōng)国机遇(yù)混(hùn)合在前十大(dà)重仓股中加入了青(qīng)岛啤酒(jiǔ)、银泰黄金、恒(héng)立液压和华旺(wàng)科技。回顾一(yī)季 度操作(zuò)，基金经理魏晓雪表示(shì)，组合持仓结构偏向于均衡(héng)，增配了上游资源类公司，维持了受益于出口的相关消费行业(yè)的配置。

“我们对持仓公司的分红率进(jìn)行了梳理，青睐愿意主动提升分红率且估值尚在低(dī)位的个股。同时，组合中逐步增加(jiā)了(le)高端制造升级、汽车及电动车产业发展(zhǎn)、AI技(jì)术浪潮等成长属性较强的投资(zī)机会。”魏晓雪称(chēng)。

富(fù)达传承6个(gè)月
股(gǔ)票也在(zài)今年一季度(dù)对(duì)前十大
外资公募调仓路线图曝光 多主线把握A股结构性机会重仓股进行了调整。在维持中国海洋石油和陕西(xī)煤业第(dì)一、第二大重仓股(gǔ)地(dì)位的同时(shí)，前十大重仓股出现了兖(yǎn)煤澳大利亚、中(zhōng)国石油股份、宏发股份和巨星科技。基金经理周文群表示(shì)，一(yī)季度基金增加了对上(shàng)游板块的配置，这些个(gè)股是主要的超(chāo)额收益来(lái)源。

展望后市，多位基金经理关注高(gāo)股息板块、中国企业(yè)出海相关板块，以(yǐ)及全球科技浪潮下的科技股。

贝莱德(dé)中国(guó)新视野基金(jīn)经理单秀丽和神玉飞表示，展(zhǎn)望二季度，市场仍(réng)需消化业绩披露期的潜在不确(què)定性，因此二季度基金或将(jiāng)采取灵(líng)活的(de)股票仓位和配置思路，其将重(zhòng)点(diǎn)关注三个潜在投资机会：一是美(měi)联储降息相关的外资公募调仓路线图曝光 多主线把握A股结构性机会投资机(jī)会；二是股价持(chí)续调整后，基本面出现改善且一季度超预(yù)期验证的底(dǐ)部投(tóu)资机会；三是全球科(kē)技浪(làng)潮下国(guó)内的投资机会。

“从二季度(dù)开(kāi)始，预(yù)计地方政府债(zhài)和专项债(zhài)资金逐(zhú)渐到位，这将有效支持内需恢复。海外需求活跃预计将(jiāng)持续(xù)拉(lā)动出口活动。政策积极倡导(dǎo)提(tí)高股东回报(bào)，鼓励上市(shì)公司增加派息、加大(dà)回购，这将有(yǒu)利于资本市(shì)场长期发展(zhǎn)。”周文群称，持续看好相对稳健的高股息板块，以及有明
显竞争优势的出海企业。此(cǐ)外，将关注全球定价的上游(yóu)板块(kuài)以(yǐ)及AI应(yīng)用持续发展对科技板块的积极(jí)影响。

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