何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美的系(xì)”第10家上市公(gōng)司，来了！

　　“家(jiā)电一哥”美的集团股份有限公司（下称“美的集团(tuán)”），成(chéng)功实现“A+H”两(liǎng)地上市。

　　9月17日，美的集团在港(gǎng)交所主板(bǎn)挂牌上市（0300.HK），开盘股(gǔ)价(jià)报59.2港 元/股，上涨8%，随后(hòu)股价一度涨超 9%。截至发稿，美的集团股(gǔ)价为59.05港元/股，市值达(dá)4463.6亿(yì)港元。

　　在投资者互动平台“股吧”上，有网友表示“美的集团（港股）首发当日的(de)股价表现(xiàn)不错”，也有网友担忧“高开低走”。

　　这是美的集团继2013年A股上市(shì)后的二次上市，当(dāng)前A股股价报收于(yú)63.52元/股，总市值4436.3亿元。此次港股IPO，美的集团发(fā)行5.66亿股H股，募资超300亿(yì)港元，刷新近三年(nián)港股IPO募资纪录，成为继海尔后第二个“A+H”上市的家电巨头。

　　对于港(gǎng)股(gǔ)上市的原(yuán)因，美的集团(tuán)表示，主要是基(jī)于深化全球战略布局的需要。那么，美的港股上(shàng)市，又将如何进一步巩固何享健家族的财(cái)富版(bǎn)图？

　　年入3737亿元(yuán)

　　赴港上市并非为筹(chóu)集资金(jīn)

　　回溯美的(de)集团的上市历程，早在2013年，美(měi)的集团就在A股上市。股价从5.8元一路攀升至最高99.2元，市值一度突破4000亿元大关。

　　在深交所上市(shì)十年后，2023年10月24日，美的集团递交港股上市(shì)申(shēn)请，谋求“A+H”两(liǎng)地上市。

　　在(zài)今年4月召开的2023年度股(gǔ)东大会上(shàng)，美的 高管回应称(chēng)：赴港上市不是为了募(mù)集(jí)资金。如果是(shì)为了募集(jí)资金，现在美(měi)的集团一年(nián)都要分红200多亿元人 民币，减少分(fēn)红就可以(yǐ)解决资金问题。赴港上市(shì)最根本的原(yuán)因是(shì)港(gǎng)股具备突破性(xìng)、便(biàn)利性和快速性。

　　公司也在《招股书》表示，此次募集资金拟用于全球科技研发；智能制造(zào)体(tǐ)系的(de)持续建设及供(gōng)应链管理的升级(jí)；完善全(quán)球销售渠道和网络(luò)，以及提高自有品牌的海外销售等。

　　资深产业经济观(guān)察家梁振(zhèn)鹏表示，美(měi)的集团此次成功在港(gǎng)交 所上市，不仅会收获另一个(gè)融资(zī)渠道，而(ér)且香港的(de)资本市(shì)场监(jiān)管比较成熟、健全、规范，其历史比A股要悠久，对(duì)于(yú)美的集团来说，有利于树立其(qí)国际化品牌形象，提升(shēng)品牌知名度、曝(pù)光度，美(měi)誉度。

　　从投资(zī)的角度看，他(tā)进一(yī)步表示，（美的港股）上(shàng)市也将提供(gōng)更多的(de)投资(zī)机会，使(shǐ)更多的投资者能(néng)够参与(yǔ)到美的集团的发展中来。上市港股也将增加公司的透明度和(hé)规(guī)范化程度，提升投资者对公司的信(xìn)心。

　　中国企业资 本(běn)联盟中国区首席经济学家柏文喜认为，从美的集团(tuán)今天在港股的表现来看，上(shàng)市对公司的影响主要体现(xiàn)在资本市场的认可和资金(jīn)的筹集(jí)。美(měi)的集团的H股(gǔ)上市，为(wèi)其全球(qiú)化战略提供了资金支持，有助于进一步推动海外(wài)市场的扩张和品牌建设。同(tóng)时，上市也提升了公司的(de)国际知(zhī)名度(dù)和市场影响力，有助于吸引更(gèng)多的投资者和(hé)合作伙伴。美的集团H股上市首日股(gǔ)价表现良(liáng)好(hǎo)，反映了市场(chǎng)对其未(wèi)来发展的积极预期 。

　　目前(qián)，中远海运、国调基金、比亚迪、TCL、睿远基金、IDG资本 等众多知名(míng)机(jī)构成为美的
集(jí)团此次上市的基石投资者。

　　而(ér)已完成“A+H”两地上市的美的集团，如今已不再是单一的(de)“家(jiā)电
制造商”，其业务版图不断扩展。

　　《招股书》显示，现在美的集团的业(yè)务主要(yào)分为两大板(bǎn)块，为智能家居业(yè)务和商业及工业解决方案。

　　智能(néng)家居业务，就是我们所熟知的家用空(kōng)调、冰箱、洗衣机、厨电等在内的各种家电。为To C（面向消费者(zhě)）端(duān)。

　　按照2023年销量及收入(rù)计算，美的集团是(shì)全球最大的(de)家电企业，按销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团的家用空(kōng)调 、洗衣机、冰
箱以及厨电及(jí)其他(tā)家电领域均跻(jī)身全(quán)球 前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场(chǎng)份额。

　　商业及工(gōng)业解决方案，又分为新能源及工业(yè)技术(shù)、智能楼宇科(kē)技、机器人与自(zì)动化和其他四大板块，这四大板块均为To B（面(miàn)向企业市场(chǎng)）端。

　　《招股书》显示，2021年至2023年，美的集团(tuán)的收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.1亿元，同比增(zēng)速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)速分(fēn)别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公(gōng)司净利润增速3.43%，为(wèi)美的集团A股
上市10年以来(lái)最低。

　　虽然智能家居是美(měi)的集团的(de)立足根本，也是主要营收来(lái)源，但多年来，增长速(sù)度已经乏力。2021年-2023年(nián)，该部分营收(shōu)分别为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿元，年复(fù)合增长(zhǎng)率仅2.4%。

　　在(zài)此行业(yè)背景下，美的集团提出(chū)“第二曲(qū)线”，发力新能源（新能源(yuán)汽车零部件、储能）、智能楼宇科技、机(jī)器人与自动化(huà)三个方向。

　　2021年-2023年，商业及工业解决方案的收(shōu)入分别总收入的(de)21.4%、24.2%及26.2%。年复(fù)合增长率达(dá)15.4%。“商业及
工业解决方案(àn)是我们业务日益(yì)强大的增长引擎。”美(měi)的集团(tuán)表示。

　　其中(zhōng)，新能
源领域(yù)的增长速度(dù)最为强劲，不仅营(yíng)收从201.11亿元增长至278.74亿元(yuán)，毛 利率也(yě)从(cóng)12.1%增长至18%。

　　美的集(jí)团与新(xīn)能源汽车的结合最早可(kě)追溯(sù)到2018年，2018年(nián)创立美的威灵汽车零部件公司 。

　　2023年(nián)6月，美的威灵(líng)汽车部件与小(xiǎo)鹏汽 车(chē)签订 战略合作协议。双方在新能源汽车电动压缩(suō)机等(děng)热管理(lǐ)产品、领域进行战略合作，实现量产和推广。

　　2024年4月10日，蔚来董事长李斌(bīn)与美的集团董事长 方洪波同(tóng)框，在李斌10日发布的视频中
，李斌称美的不仅是全球家电龙头，在汽车领域也有深厚的布局。方洪波则表示：“我们未来的(de)目标是(shì)，希望每一辆蔚来汽车上面都有美的在安(ān)庆(qìng)生产的零部件(jiàn)。”

　　对于是(shì)否有计划进军整车制造(zào)领域的问题，美(měi)的回应表示，暂时没有做(zuò)整车的规划(huà)，聚焦核心零(líng)部件(jiàn)领域。

　　加快海外(wài)业务布局

　　显然，海外市场也是美的集团的必争之地。早在2006年，美的集团就已(yǐ)经开始启(qǐ)动海外直接(jiē)投资建厂（ODI）计划，并在海外将(jiāng)一系列家电(diàn)品牌(pái)收入囊中，其中，收购了埃及空(kōng)调品牌miraco32.5%的股份、完成对(duì)德国库卡机器人100%的(de)股权收购、收(shōu)购意大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年 ，美的集团也多次提及海外市场计划(huà)，2021年，美的集团在投资者平台上谈及海外(wài)市场发展计划时表示，公(gōng)司已(yǐ)经(jīng)提出明确的目标，到2025年(nián)，海外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入要突破400亿美元（约2927亿元人民币），国际市占率达到(dào)10%。

　　公司在2022年年报中也表示，将(jiāng)努力(lì)从中国(guó)本土化企业向全球化企业转型发展，加快(kuài)海外业务布局与增长。

　　从业绩来看，美(měi)的集团四成收入来自海外业务。2022年及2023年，美的集团的海外(wài)业务占比(bǐ)分别为(wèi)41.48%、40.4%。在(zài)冲刺港(gǎng)股上市的《招股书(shū)》中，美的集团也将公司(sī)定位成“一家全球领先的科技集团”。

　　这(zhè)次赴港二次上市，将(jiāng)会扩大美的集团在(zài)海外市场的(de)影(yǐng)响力。

　　在此之前，美(měi)的(de)集团也曾(céng)多次涉(shè)足港股。早在2004年，美的集(jí)团全额收购了彼时已在香港上市的华凌集团，成为华凌集团的控股股(gǔ)东。

　　2007年，美的集团切(qiè)入机电产业，美的机电产业则(zé)借壳华凌集(jí)团成功在香(xiāng)港上市，华凌集团更名为“威灵控股”，不过该公(gōng)司已于2018年退市。

　　此外，美的集团2023年还进行过两次“分拆”子公(gōng)司上市的计划。

　　2023年4月，主营(yíng)照明业务的美智光(guāng)电冲击创业板(bǎn)，不过(guò)2023年12月23日，美智光电终止IPO。2023年7月，主营智慧物流(liú)业务的安得(dé)智联则冲(chōng)刺深交所主板 上市，目前仍在上市
进(jìn)程(chéng)中。

　　对此，梁振鹏表(biǎo)示，美的集团通过分拆旗下的两家子公司独立进行 IPO，有望(wàng)为公(gōng)司推动更加专(zhuān)注的(de)业务发展，促进每个子公司在各自领域的成长和生态圈的构建。这些资本运营有助于提高公司整体的竞争力和市场份额(é)。

　　何享健家(jiā)族多元化扩张(zhāng)

　　“美的系”资本布(bù)局蔚然呈现

　　在胡润最新发(fā)布的《2023年全球(qiú)富(fù)豪榜》中，何享健家族以1800亿元的财富位列(liè)第46位；若以中国榜计，何享健家族(zú)以(yǐ)1800亿元的财富，与网易创始(shǐ)人丁磊(lěi)并列第7位(wèi)。同(tóng)时，一个以美的集团、何(hé)享健为核心，横跨制造(zào)、汽车、医疗、地产、环保、影视、金融等行业的资本版图已蔚然呈现，且仍在不断(duàn)扩(kuò)张……

　　纵观美的集团资本版图扩张史，实际上也(yě)是一部老(lǎo)牌家电企(qǐ)业(yè)谋求多元化发展路径的“进化史”，而背后(hòu)商业(yè)大佬何享健，在中国(guó)家电行业中更是一个传奇。

　　1968年，何享健集资5000元(yuán)，在(zài)其老家顺德北滘创办了“北街办塑料生产组”，1980年制造风扇进入家电行业，次年注册(cè)了(le)“美的”商标。1992年(nián)推动美的进行股份制改造。

　　1993年，美的电器在深交所上市，成为了中国第一家由乡(xiāng)镇企业(yè)改组(zǔ)而成的上市公司(sī)，市值18亿元。

　　美的电器刚上市的几年，仍然专(zhuān)注于做实业，2007年美的资本化路线初现端倪，引入了知名投行高盛作为二股(gǔ)东。

　　2012年，何享健卸任董事长职务(wù)，交棒方洪波(bō)，美的进入职业经理人(rén)时代。

　　方洪波(bō)上任后，第一件大事就是(shì)完成了美(měi)的(de)集团换股吸(xī)收合并美的电器整体上市，成为了A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开(kāi)启了并购扩张之路。美的集团(tuán)公告显(xiǎn)示，2017年1月6日美的集团以292亿元收购(gòu)了德国上市的工业机器人库卡公司，何享健(jiàn)间接控股94.55%。

　　2020年，美(měi)的暖通设备有限公司以7.4亿元(yuán)价格收购了汽车行业的合康(kāng)新能（300048.SZ）。何享健持股23.73% ，成为了(le)实控(kòng)人。

　　2021年美的踏入医疗器械赛道，以22.97亿元的价格受(shòu)让万东医疗29.09%的股份(fèn)，成(chéng)为控股股东，将其纳入家族的上市(shì)版图。

　　2022年美的又扩大在新能源领域的布局(jú)。同年5月，美的入主科陆电(diàn)子何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！>，2023年5月30日，科陆电子公告(gào)，美的(de)集团持有(yǒu)公司22.79%的股份，成为控股股东，何(hé)享(xiǎng)健成为(wèi)公司实控人。

　　加上
美的此前购 入的(de)合康新能，随(suí)着科陆电子定增完(wán)成，美(měi)的(de)将(jiāng)获得两个储能平台。

　　虎门无犬子，何(hé)享健独子何剑锋也开创了(le)一番事业，打造了“盈峰(fēng)系”。

　　1994年，27岁的何剑锋在(zài)顺德成立公司(sī)，为(wèi)美的(de)贴牌生产电饭煲、电(diàn)磁炉(lú)等起(qǐ)家。2002年，成立了盈峰(fēng)控股，业(yè)务涵盖风扇、电暖(nuǎn)器、电饭煲等。

　　很快，何剑峰意识到他(tā)的长项不在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两家公(gōng)司卖给美 的(de)电器，套现近7000万元。

　　2006年，美(měi)的集团和中山市佳域 投资有限公司将ST上(shàng)风（000967.SZ）部分股权平价转让给(gěi)了何剑峰，让何剑峰(fēng)成
了上市公司控制人。随后，何剑峰将(jiāng)其(qí)更名为(wèi)盈峰(fēng)环境，也拥(yōng)有了自己的第一家上市平台。终(zhōng)归(guī)，何剑锋还是沾了美的(de)的光。

　　2018年3月，何剑峰斥资18亿入主影(yǐng)视(shì)公司华录百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰控股和关联公司合计持有17.55%股份，何剑峰总计持(chí)股34.1%，为最终(zhōng)受益(yì)人(rén)。

　　2023年11月6日，顾家(jiā)家居（603816.SH）称，收到了顾家集团
及其一(yī)致行(xíng)动人与盈峰集团筹
划上市公司股(gǔ)权转让事(shì)宜的通知，可能涉(shè)及上市公(gōng)司的控制权变更。这意味着，如若交易完成(chéng)后，顾家(jiā)家居或将成为何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家(jiā)的“三个女人”也是“巾帼不让须眉”，其中，何享健儿媳卢德燕(yàn)与何(hé)享健(jiàn)共同执掌美(měi)的集团大股东美的控(kòng)股。何享健持(chí)有美的(de)控股(gǔ)94.55%股份，卢德燕
持有5.45%。据此计(jì)算，卢德燕间接持有美的集团1.7%股份，市(shì)值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管(guǎn)着(zhe)家(jiā)族的地产业务——是港股公司美(měi)的置业（3990.HK）的实控人，并且和何享(xiǎng)健同为新三板公司美的物(wù)业的实控人。

　　何享健(jiàn)的两个女
儿何倩嫦与其妹妹何倩兴也(yě)对(duì)家族企业贡献良多。

　　工商信息平台天眼查显(xiǎn)示，大女儿何(hé)倩嫦控制着10家公司，其中7家为新材料公(gōng)司。主要生(shēng)产(chǎn)模具、塑胶制品，属于美(měi)的集团的(de)上游(yóu)产(chǎn)业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美的集团从何倩嫦控制的会通(tōng)新材料股份有(yǒu)限公司采购商品金额分别为：3.33亿元(yuán)、11.6亿元 、5.19亿元。

　　2020年11月，何倩嫦的会(huì)通股(gǔ)份（688219.SH）也在科创板上市，她持股 30.61%，按市
值计算，身家约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企(qǐ)业担任(rèn)高管。据《时代周(zhōu)报 》报道，何倩兴从事过电子器件行业(yè)，经营过广东新的科技集团等。何享健后来将香港方面的一些业务交由她打理(lǐ)。

　　据野马财经(jīng)不完全统
计，目前何氏(shì)家族成员一(yī)共控制着8家上市公司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三板公司，还(hái)曾
参股10余家金融机构。加(jiā)上2024年控(kòng)股的科陆电子、及美的集团此次港(gǎng)股上市，其(qí)资本版图再度扩容(róng)。

　　对此，梁振鹏表(biǎo)示，美的集团多元化(huà)扩大步伐迈得比(bǐ)较(jiào)大，对电梯、医疗器械、工业(yè)机器人等 非家电行(xíng)业的(de)企业进行的收购行为，属于“非相关多元化”发展。建议美的今后(hòu)在多元化收购扩张中(zhōng)，优(yōu)先考虑与(yǔ)核心家电主业相(xiāng)关的企业，这(zhè)样会(huì)更加容易整合(hé)被收购企业。

　　东方财富证券分析师于那(nà)则有不同意见(jiàn)。她
认为，美的集团(tuán)考虑的是一个长期的提前布局 ，一个战略性质的规划，短期的话(huà)未必(bì)马上体现在业绩或者反应在(zài)报表上。

　　于那指出，美的集团(tuán)“在家电这块(kuài)有自己的一个非常强的壁垒 和行业地位，还是比较透明的。而美的集团的小家电以及跨产业(yè)的投资(zī)，都有很(hěn)高的预期或(huò)者想象空间。美的集团(tuán)组织(zhī)架构的灵活(huó)性，保证它能够时刻(kè)走在行业(yè)的最前端，及时的响应市场需(xū)求。

　　梁振鹏(péng)也强调，尽 管美的集团多(duō)元化扩张使(shǐ)其资(zī)金链相对紧张，但(dàn)赴港IPO将为(wèi)其提供新的资金来源(yuán)，这将有助于缓解资金压力(lì)，提高资金流动性，从而(ér)更(gèng)好地支持集团的全球(qiú)扩张和业务发展。

　　你用过美的(de)集团的家电产(chǎn)品吗？体验感如何？欢迎留言讨论 。