大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行

　　大华继显(xiǎn)发(fā)布研究报告称，内 银首选招商银行（03968），指即使招行有较(jiào)高的房贷风(fēng)险，但对其潜在盈利的影响仍相(xiāng)对低于国有银行同业，主要系是因为其(qí)较高的净利息(xī)收入贡献，财务指标（包(bāo)括ROE、资产质素及(jí)拨备缓冲）较同业优胜，且股息率(lǜ)达 7.2%。大华继显相信(xìn)招(zhāo)行拥有(yǒu)充裕的缓冲(chōng)资本，可以维(wéi)持其股息水平。予招行(xíng)“买入”评级，目(mù)标价42港元。

　　大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行该行表(biǎo)示，内银今年上半年盈利大致符合预期。该行估计存量房贷利率共计下调80个基点，会对内银明(míng)年盈利(lì)造成6.5个基点或(huò)9.2%的影响。该行(xíng)维(wéi)持对行业“增持”评(píng)级。不过，股价经近期(qī)调整后，估值被压低，股息率回升，可能为防守类股份带来一(yī)线曙光。来自监管机构提供更多的政(zhèng)策支持以(yǐ)保障内银的利润率，如调低存(cún)款利率及存款准备金率，有助减轻投资者对内银基(jī)本面的忧虑。

责任编辑：史丽君

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