企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

境内企业赴境外上市呈现升温趋势(shì)。一方面，年内超80家企业递表(biǎo)港交所，仅4月份已有(yǒu)16家企业递表港交所，也有不少企业考虑美股上(shàng)市。另一方面(miàn)，自去年3月31日《境内企(qǐ)业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套(tào)指引文件施行一年多以来，境外备案趋于常态化，企(qǐ)业备案申请踊跃。仅4月份以来，已有16家企(qǐ)业获得境外发行上市和“全流通(tōng)”备案通知书，还有7家企业新提交备(bèi)案申请，远(yuǎn)超去年同(tóng)期。

德恒律师事(shì)务所(suǒ)合伙人董立阳对《证券日报》记者表示，境外资本市场是企业(yè)不可或缺的融资渠道之一(yī)。此前诸多境内(nèi)企业在境外资本市场上市，通过(guò)持续融(róng)资(zī)实现快速成长和规范发展，资本回流也提升(shēng)了国内(nèi)相关行业从业者的收益，带(dài)动行业长足进步。长远来(lái)看(kàn)，赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要选项之一。

备(bèi)案趋于(yú)常态化

企业申请踊跃(yuè)

今年(nián)以来，境(jìng)内企(qǐ)业提交备案(àn)材料积极踊跃。截至4月24日，年内已(yǐ)有69家企(qǐ)业获得境外(wài)发行上市和“全流通”备案通知书，另(lìng)外99家企(qǐ)业仍在备案流程中，处于补充材料或已接收材料阶段。其中，4月份以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能等多家企业拟赴境(jìng)外上市(shì)向证监会提交(jiāo)材料。

从政策面(miàn)来(lái)看，企业赴境外上市渠道畅通。4月份以来，多部门均发文支持(chí)企业赴境外上市融资(zī)。国务院日前印(yìn)发的(de)《关于加强监管防范风险推动资本市场(chǎng)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎ企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽n)的若干意见》提出，拓宽企业境外上市融资渠道，提升境(jìng)外上市备案管理质效。商务部(bù)、外交部、国家发展改革委等十部(bù)门近日联(lián)合印发的《关于(yú)进一步支持境外机构投资境内科技(jì)型企业的若干政(zhèng)策措施》提出，将持续提高(gāo)境外上市备案(àn)管理质效，加(jiā)快备案(àn)办理进度，持(chí)续畅通科技型企业境(jìng)外上市渠道(dào)。

“在以(yǐ)往的备案经验基础上，今年的备案周期已整体提速，对于市场上的多(duō)数申(shēn)请企业而言，这(zhè)意味着备案(àn)申请流程(chéng)加快，整体(tǐ)预期更为(wèi)稳定。”董立阳表示。

从行(xíng)业来看，备案企(qǐ)业(yè)较为多元。既有传统制造业，也有(yǒu)生物医药、自动驾驶(shǐ)、人工智能等新兴产业，还有茶饮、美(měi)妆(zhuāng)等新经济企业。从目的地来看，港交所、美国纳斯(sī)达克交易所(suǒ)、纽(niǔ)交所成(chéng)为(wèi)这些企业的(de)拟上(shàng)市(shì)地。

“创投机(jī)构存(cún)在退出需求(qiú)，进一步推动企业积(jī)极寻求境外上市。”华商律所执行合伙人(rén)齐梦林对《证(zhèng)券日报》记者表示，随着备(bèi)案机制完善，备案速度和效率提高(gāo)，将吸引更多企业寻求境外上市。

随着备(bèi)案工作趋于常态化、清晰(xī)化，企业备案的(de)透明(míng)度提升，监管层公开每家企业的备案进度、补充材料要(yào)求，进(jìn)一步明确(què)企业预期。从近(jìn)期备案要求来看(kàn)，除(chú)了关注股权变动的合(hé)法(fǎ)合规性(xìng)、行业(yè)资质、数据合规性等，还关注前次上市进程终止的原因。例如，国富氢能被要求补充说明前期申请(qǐng)A股上(shàng)市的相关情况，以及(jí)是否存在对本次发行上市产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响的事项。

齐梦林建(jiàn)议：“未来(lái)备案制可针对不(bù)同的境外上市方式进行申(shēn)报材料的优化，在时间(jiān)节点上(shàng)给予企业更多的准(zhǔn)备时间。如此一来，企业制作招股书等申报材料(liào)、中介机构准备备案材料等(děng)相对较为便捷(jié)。”

境外上市(shì)进程加快

港交所(suǒ)成为首选地

今年以来，境内企业赴境(jìng)企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽外上市的进程加快。港股层面，截至4月(yuè)24日，年内已有15家新(xīn)股登陆港交(jiāo)所(suǒ)，其中13家为内地企业。美股层(céng)面，年(nián)内已有20家中概(gài)股在美上市。

其中，港交所(suǒ)仍是大部分境内企业赴境外上市的首选地。备案申报数量上，港股上市的数量多于美股上市的数量。

“港(gǎng)交所正审批的上市申(shēn)请近100宗，已经在内地监(jiān)管机构申请备案到(dào)港上市(shì)的企业也有几十家。既有来自制造业、物流等传统行业的大型企(qǐ)业，也有来自人工智能、金融科技(jì)等高增长行业的重点公司。”香港特区行政长官李家(jiā)超近(jìn)日透露。

值得注意的是，中国证监会在4月19日发(fā)布了5项(xiàng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)对港合作措施。其中包括，支(zhī)持内地行业龙头企业赴港交所上市。

“更多内地行业龙头企业(yè)来到港交所上市，将为港股首次公开发行（IPO）市场注入更多活力(lì)和吸引力。香港特区政府正积极向在独角(jiǎo)兽(shòu)榜领(lǐng)先的内地(dì)企业(yè)宣传(chuán)赴港融(róng)资，这些企业具备较高的知名度和市场估值，上市将吸(xī)引境内外投资者目(mù)光，提高(gāo)市场交投热度。”李家超表示。

据(jù)德勤预计，中国香(xiāng)港在(zài)2024年将有80只新股(gǔ)上(shàng)市融资1000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国(guó)际公司(sī)、从A股市场(chǎng)改赴香港上市的公司和GEM（创(chuàng)业(yè)板）公司的上市项目。

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