公募一季报出炉，最新持仓动向曝光

4月(yuè)23日，公募基(jī)金一季报基本披露完毕，最新持仓动向也浮出水面。

2024年一季(jì)度，公募基金资产规模(mó)相较2023年末有所(suǒ)上升。

此(cǐ)外，从主动偏股型公募基金的平(píng)均持仓情况(kuàng)可以发现，平均仓位与上一季度相比有所降低。

从细分行业持股比例看，一季度食品饮料、医药生物、电子等行(xíng)业占比居前，成为基金持(chí)股的主要集中领域。与此同时，综合(hé)、商(shāng)业贸易(yì)、建筑装饰等行(xíng)业持股占(zhàn)比则相对靠(kào)后。

从持股总市值来看，贵州茅台和宁德时代在(zài)一季度备(bèi)受(shòu)基金追捧。这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)在一季度均被超过1500只基金持有，持股(gǔ)总市(shì)值均超过(guò)千亿元。

从持仓股票总市值变(biàn)化看，宁德时代基金持仓市值(zhí)增幅最大，一季度基金持仓市值增加124亿元。而药(yào)明康德持仓市值(zhí)在基(jī)金(jīn)所有重仓(cāng)股中降幅最大，一季度减少了175亿元。

主动偏股基金平均仓(cāng)位下降

东方财富Choice数据显示，2024年(nián)一季度公募基金持有债券市值最高，为16.88万亿元，占总值比(bǐ)为52.95%。公募基金在一(yī)季度持有股票资产5.86万(wàn)亿(yì)元，占(zhàn)总值比为18.38%，市值增长率1.01%。

相较2023年(nián)末，2024年一(yī)季度公募基金资产规模上升。其中，债券资(zī)产和买(mǎi)入返售金融资产占(zhàn)比升高，股票、现金、基金等占比下降。

数据来源：Choice

从一季度主动偏股公募基金平均仓位(wèi)来看，环(huán)比有所下降。招商证券研报指出，2024年第一季度四类主动偏(piān)股公(gōng)募(mù)基金（平衡混合(hé)、偏股(gǔ)混合、灵(líng)活配置、普通股票型基金）平均仓位(wèi)为86.25%，较2023年末(mò)下降0.55%。2020年以来主动偏股公募基金基(jī)本都(dōu)是高仓位运行，仓位基本都在85%以上。这一定程度上表明(míng)，在结构性(xìng)行情下，公募基金对于调整仓(cāng)位(wèi)水平的诉求在下降，而(ér)更多时(shí)候体现在行业配置结构上。

按(àn)证监(jiān)会行业分类看，Choice数公募一季报出炉，最新持仓动向曝光据(jù)显示，制造业是一季度基金(jīn)持仓市值最高的行(xíng)业(yè)，达3.49万亿元，占股票投(tóu)资市值59.65%。

一季度，基(jī)金持仓金融业与信息(xī)传输、软件和信息技术服务业的市(shì)值分别为4634.61亿元、3014.23亿元，分别位居第二和第(dì)三名。

从细(xì)分(fēn)行业持股比例看，华福证券(quàn)研报显示，2024年一季度食品饮料(liào)（12.3%）、医药生物（10.6%）、电子（9.7%）、电气设备（8.7%）和有(yǒu)色金属（5.6%）占比居前。而综合、商业(yè)贸易、建筑装饰、钢铁、休闲服务和建筑材料持股占比仍然居后，均(jūn)不高于0.6个百(bǎi)分点(diǎn)。

“从基金持股行业占比相对标配来说，2024年一(yī)季度食品饮料（+6.8%）、医药生物（+3.0%）、有色金属（+1.8%）、家用电器（+1.6%）和电气设备(bèi)（+1.4%）依然超配，而非银金(jīn)融（-5.2%）、银行（-3.6%）、计算机（-2.8%）、建筑装饰(shì)（-1.4%）和传媒（-1.1%）均处于低配状态。”华福证券指出。

贵州茅台、宁德(dé)时代受(shòu)追捧

从持有基金数来看，一(yī)季度宁德时代、贵州(zhōu)茅台居于前列，被逾1500只基金持有。

Choice数(shù)据显(xiǎn)示，一季度分别有1529只和 1523只基金持有宁德时代、贵州茅台。此外，一季度有超(chāo)过800只基金(jīn)持有紫金矿业、美的集团、五(wǔ)粮液。

数(shù)据来源：Choice

从持股总市(shì)值来看，贵州茅台为一(yī)季(jì)度最被基(jī)金追捧的(de)股票，基金持(chí)股总量8760.25万股，持股总市值1491.78亿元。

其中，华夏(xià)上证50ETF持(chí)有(yǒu)贵州茅(máo)台1052.05万股，位列贵(guì)州茅台前十大流通股(gǔ)东(dōng)，也是持有贵州茅台股份最多的一只公募基金。

从主动(dòng)权益类基金来看，张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混合虽然对贵州茅台减持近15万股，但在一季度末仍持有贵州茅台225.05万股(gǔ)，持股数量居于前列。

从基金一季度持(chí)仓来看，白酒得到众多基(jī)金的青睐。从基金持有总市值来看，除了贵州茅台，五粮液、泸州老窖(jiào)均进入了一季度前十大基金(jīn)持(chí)股。

宁德时代一(yī)季(jì)度基金持股总市值为(wèi)1108.54亿(yì)元，持仓增加(jiā)8335.23万股，为第二大基金重仓股。

腾(téng)讯控股(gǔ)在一季度(dù)被615只基金持有，基(jī)金持股总市(shì)值568.54亿元，同期(qī)基(jī)金持仓减少1460.83万股。紫金矿业在(zài)一季度(dù)被公募加仓6.14亿股，基金持股总市值530.22亿元，为(wèi)基金第五大重(zhòng)仓股。

此外，恒瑞医药、招商银行、美的集团一季(jì)度被基金(jīn)持仓的市值均超(chāo)过了400亿元。

从持仓股票总(zǒng公募一季报出炉，最新持仓动向曝光)市(shì)值变化看（按“2024Q1持仓市(shì)值－2023Q4持仓(cāng)市值”排序），“持仓市值增加前十名个股(gǔ)增幅均超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)宁德时代基金持仓市(shì)值增幅最大，一(yī)季度基金持仓(cāng)市值增加124亿元。而药明康德持仓市值在基金所有重仓股中降(jiàng)幅最大，一季度减(jiǎn)少了175亿元。”华福证券研(yán)报显示(shì)。

挖掘后续投资机会

基金一季报的披露不仅为投资者揭示了(le)基金市场的规模(mó)动(dòng)态、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置和持仓偏好等(děng)关键信息，更引发了(le)对未来市场走势(shì)的广泛思考。

中欧基金(jīn)表示，市场震荡分化特征(zhēng)较为明(míng)显(xiǎn)，政(zhèng)策(cè)利好集中(zhōng)于高分红品种，存量资金博(bó)弈及地缘格局下避险(xiǎn)情绪(xù)有所上升。近(jìn)期(qī)市场波(bō)动受重大政策及海外因素影响偏多(duō)，例如“国(guó)九条”出台、海外(wài)地缘风险及国际(jì)定价类(lèi)大宗(zōng)商品价格的变(biàn)化(huà)。市场在未来一段时间可能(néng)将集中交易(yì)海(hǎi)外因(yīn)素的驱动，可能需要阶段性提升组合防(fáng)御性。红利与资源品等行业可能(néng)具备更好的(de)防御机会。在市(shì)场调整(zhěng)的同时，建议关注(zhù)财报(bào)触底或超预期公司的机会。

“市场层面，在(zài)经历(lì)去年(nián)较大幅度的调整后，估(gū)值也逐渐回(huí)落到较低位(wèi)置。同时，伴(bàn)随着上(shàng)市公司盈利(lì)增长的触底回升，也为后(hòu)续的(de)市场估值修复奠定了基础。因此，在此市(shì)场点位，持较为乐观的(de)态度，可以对关(guān)注的标的适当进行左侧布局。未来，主要看好(hǎo)红利、科技制造业和(hé)消费行业的投资机会。”诺(nuò)德基金基金经理郭纪亭表(biǎo)示(shì)。

宏观层(céng)面来看，九方金(jīn)融研究所指出，从(cóng)整体来(lái)看，今年一季度中国经济的表现无疑(yí)是(shì)超预(yù)期的(de)。但是当前经济运(yùn)行过程中(zhōng)很(hěn)多问题也不可忽视(shì)：一是物价水平的下行(xíng)压力并未(wèi)完全消散，名义(yì)GDP增速偏低，对(duì)于居民、企业和资本市场持续造(zào)成扰动；二是1至2月宏观基本面的表现与3月出现了较大的差距，后续经济修复的持续性(xìng)仍有待观察；三是制造业(yè)投资持续高(gāo)增，后续产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)的问题可能会长期存在。此外，一季度经济(jì)增长的超预期可能会降低二季度政策出台的概率。且(qiě)此前出台的一(yī)系列财政政(zhèng)策仍处于(yú)落地的过程之中，短期(qī)内大规模刺激政策出台的(de)概率有所下(xià)降，这(zhè)对于资本市场而言，可能会造成一定的影响。

记(jì)者魏来

编辑(jí) 陈偲

责(zé)任编辑孙霄

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