刚刚，爆了！

中(zhōng)国基金(jīn)报泰(tài)勒

单季赚(zhuàn)超10亿元(yuán)，大(dà)牛股中际旭创的最(zuì)新财报，刚刚刷(shuā)屏了(le)。

21日晚间(jiān)，光模块板块龙头中(zhōng)际旭创公布2023年年报跟2024年一季(jì)度业绩。

其(qí)中，2023年实现营业收入107.18亿元，同(tóng)比增长11.1刚刚，爆了！6%；净利润21.74亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)77.58%；基本每股(gǔ)收益2.8元。公(gōng)司拟每10股转(zhuǎn)增4股并派发现金红(hóng)利4.5元（含(hán)税(shuì)）。

更让(ràng)投资(zī)者(zhě)惊喜的是，公司同日披露一季报，2024年(nián)第一季(jì)度，公司实现营业收入约48.4亿元，同(tóng)比增长163.59%；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润约10.09亿元，同比增长303.84%；基本每股收益1.3元。

资料(liào)显示，公司主营业务(wù)为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产(chǎn)及销售，产品(pǐn)服务于云(yún)计算数(shù)据中心、数据(jù)通信、5G无线网络、电信传输和固(gù)网接入等领域的国内外客户。公司(sī)注重技术研发，并推(tuī)动产品向(xiàng)高(gāo)速率、小型化、低功耗、低成本方向发(fā)展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速(sù)光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用(yòng)于城域网、骨干网和核心网(wǎng)传输光(guāng)模块(kuài)以及应(yīng)用于固网(wǎng)FTTX光纤接入的光(guāng)器(qì)件等高端整(zhěng)体(tǐ)解决方案，在行(xíng)业内保持了出货量和市场份额的(de)领先优势。

值得注(zhù)意的是，2023年以来(lái)，公司股价上涨超5倍(bèi)，最新收盘价为170.7元(yuán)/股，市值(zhí)1370.42亿元。

这个业绩(jì)出来之(zhī)后，中际(jì)旭创就迅(xùn)速登(dēng)上各大投资论坛(tán)的热(rè)搜第一。

广(guǎng)发通信点评称(chēng)：

一季度还原回经营性(xìng)利润10.6亿元(yuán)，环(huán)比2023年(nián)四季度还(hái)原回经营性利润约8.3亿增长27%，符合预期。在春节影响下仍环比大(dà)幅增长(zhǎng)显示(shì)出AI对公司业绩的拉动。

一季度毛利率环(huán)比(bǐ)下降不止因为价格(gé)年降，也因为400G放量刚刚，爆了！等结构性因素，还原回去(qù)800G毛利率(lǜ)降幅不大。因800G占比(bǐ)会在24年持续提升，我们对后(hòu)面几个季度的毛利率持乐观态(tài)度(dù)。

公司公告(gào)一季度归母净利润10.1亿元，环比+15%。考(kǎo)虑到(dào)一季度股份支付费用约0.5亿，还原回经营性利润约10.6亿；2023年四季度还原回经营(yíng)性利润约8.3亿（需考虑投资收益/资产减值/股份支付(fù)费用等大项影响），同比+27%，符(fú)合我们的(de)预期。

一季度毛利率(lǜ)32.76%，我(wǒ)们认为毛利率环比下(xià)降，除(chú)了价格年降因(yīn)素(sù)外，也由于400G放量对毛利率形成拖累。AWS对400G的需求从(cóng)2023年四季度开始起量，一季度估计亦又不(bù)小增长(zhǎng)。所以单独800G的毛利率降幅有(yǒu)限。考虑到400G出货年初已到高点，后续持平(píng)或下降；而800G后续季(jì)度继续起量，以及原材料降价的预(yù)期，我们对(duì)后续几个(gè)季度的毛利(lì)率持乐观态度。

费用率(lǜ)开始下(xià)降(jiàng)，2024年净利率有望持续提升。由于公司2024年费用增长幅度预计低于收入增长幅度，全年费用率预计(jì)降(jiàng)低。结合毛利率变化不大，全年净(jìng)利率有望继续提(tí)升。

不过(guò)需要注(zhù)意的是(shì)，本次财(cái)报数据披露(lù)前，就(jiù)有市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息称中际旭(xù)创(chuàng)今年一季度净利润约在10亿元-11亿元之间，而此次(cì)公布的(de)业绩开在了下限。另外周五的时候，美股科技股集体(tǐ)暴跌，英伟(wěi)达跌了10%，这个事情对周一A股科技股的开盘(pán)情绪会(huì)是利空(kōng)，因此也(yě)有不少投资者认为要小心利好(hǎo)兑(duì)现！

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