对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心

“我对半导体(tǐ)行业充(chōng)满(mǎn)信心。”近日，在位于上海(hǎi)张江的办公室里，韦
尔(ěr)股份董(dǒng)事长虞仁(rén)荣接受证券时报记(jì)者专访时谈及(jí)最多的词即是“信(xìn)心”。

在近一个小时内，这位半(bàn)导(dǎo)体行业的(de)“老将”毫不回避问(wèn)题(tí)：面对上半(bàn)年行业较为亮眼的业(yè)绩(jì)，保持着客
观、理性态度；面(miàn)对当前(qián)行业的新常态，直面(miàn)竞争且脚踏实地。

谈业绩：去年基数太低

随着去库存接近尾声 ，半导体行业今(jīn)年“补单(dān)”需求逐(zhú)步显现(xiàn)，上半年，行业 内(nèi)的上(shàng)市公司几乎都交出一份亮眼的成绩单。韦尔股份同样如此，今年上半年，公(gōng)司实现营业收入120.91亿元，同(tóng)比增长36.50%；实现归母净利润为13.67亿元，同(tóng)比(bǐ)增长792.79%；扣非后归母净利润13.72亿元，同比增长1837.73%。

即便不提超18倍的扣非(fēi)净利润(rùn)增幅，归母(mǔ)净利润近8倍的增幅，在半(bàn)导体行业也属(shǔ)于佼佼者。

谈及业绩大幅增长的原因，虞(yú)仁荣将“去(qù)年(nián)基数太低”归为根本原(yuán)因
。其次，韦尔股(gǔ)份HDR（宽动态）技术上取得突(tū)破(pò)性进展，显著
提升了公(gōng)司在(zài)高端智能手机市场的(de)份额。同时，公司在汽(qì)车(chē)摄像头领域的业务(wù)市场份额逐季(jì)提(tí)升，预计
今年全(quán)球市场份额有望持续领先。

谈起技术(shù)，虞仁荣如数家珍，“汽车领域，除摄像头外，公司近(jìn)年来还持续(xù)投(tóu)入数(shù)模混合等多(duō)种系列产品，不久(jiǔ)的将来会成为公司盈利增长点。”

技术突破同时，降本增效措施也是韦尔股(gǔ)份上半年(nián)业绩(jì)增长(zhǎng)的原(yuán)因之一(yī)。今年上半年，基于产品结构(gòu)优化(huà)以及(jí)成本控(kòng)制等因(yīn)素影响，公司产品毛利率逐步恢复，报告期内综合毛利率(lǜ)为 29.14%，同比提升8.21个(gè)百分点(diǎn)。

同样是业绩增长(zhǎng)，但在虞仁荣看来，半导体行业的业绩增长逻辑与昔日相比已发生 根本变化。“公司的CIS业(yè)务已恢复到历史最高(gāo)水平，但整体盈利尚未达到历史峰值，这主要是当前显示业务毛利率大(dà)幅降低。”虞仁荣(róng)分析，“过去的显(xiǎn)示
业务的盈利部分是(shì)由于市场价(jià)格虚高以及供应短缺造成的。”

对当前半导体行业的现状，虞仁荣有着清醒(xǐng)的认知：需求(qiú)端没太大变化，只是行业库消耗(hào)得差不多；专注主业(yè)，减少没有太大意义(yì)的业务；在行业内卷与竞争激烈的当下，更需要脚踏(tà)实地
。

“目前更需(xū)要努力，更需要积极的心(xīn)态面对。”虞仁荣
打比对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心(bǐ)喻称，“风(fēng)调雨顺时哪(nǎ)知道农民(mín)水平的高低，市场不可能一直风调雨顺，‘天要下雨’才是(shì)常(cháng)态，这时更能检验农民的真(zhēn)实水平。”

谈研发：投入要大且要方向对

在虞仁荣看来，一(yī)家公司能否维持(chí)高速(sù)增长，建(jiàn)立(lì)在技术(shù)是否领先基础上，研(yán)发投入大(dà)不大，研发方向对不对(duì)，“投入不大肯(kěn)定没戏，投(tóu)入大方向错更不(bù)行，因此不但要投入大且要方向对。”

对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心作为一家Fabless（无晶圆厂(chǎng)）芯片设计公司，韦尔股份将(jiāng)研发作为发展的核心驱(qū)动力。2024年上半(bàn)年，韦尔股份半导体设计业务研发投入金额约15.82亿元，占半导体设计销售业务收入的15.18%，此前(qián)2019年至2023年
，公司(sī)半导体设计(jì)业务研发投入合计超125亿元。目前，韦尔股份拥有(yǒu)授权专利近4700项。

持续的研发投入下(xià)，韦尔股份智能手机高端CIS产品已被广泛(fàn)应用到国内(nèi)主流高端智能手机后置(zhì)主摄(shè)传感器方案 中，正逐步替代海外竞争对手同类产品。

“我对(duì)半导体行业充满信心的原(yuán)因在于中国人比较勤奋，半导体又是一个快速迭(dié)代的行业(yè)，五六年前刚重组豪威时，尽管落后一些，但迭代速度(dù)快于海外，目前(qián)慢慢(màn)接近甚至超过(guò)。”虞仁荣说。

据了解，韦尔(ěr)股份已建立(lì)了以客户需求为导向的(de)研发模式，不断创新研发机制，有能(néng)力像搭积(jī)木似的
进行技术
叠加组合，为客户提供性能最优、成本最(zuì)为经济(jì)的解决方案。

以手机市场为例，2023年，韦尔(ěr)股份推出(chū)的5000万像素产品打破(pò)了海外友商在高端智能手机主摄领域一(yī)家独大的竞争格局，在安卓高(gāo)端智能手机主摄市场份额(é)显著提(tí)升。同时，率先将源生于汽车市场的LOFIC技术应用于智能手机
上，可在弱光条件下(xià)实现最佳 性能，单次曝(pù)光可实现接近人眼级别动态范围，为旗舰级(jí)后(hòu)置主(zhǔ)摄像头设定了新的(de)行业性能标杆。

在汽车市场，韦尔股(gǔ)份新推出的八百万像素CIS产品，具备高动态范围、红(hóng)外闪烁抑制(zhì)性能，让汽车 自动(dòng)驾(jià)驶(shǐ)系(xì)统更好(hǎo)应对暗光、逆光、强光差等光照环境。目前，公司服务汽车客户已近20年，产(chǎn)品已(yǐ)覆(fù)盖欧洲(zhōu)、亚洲(zhōu)和北(běi)美洲等诸多知名契合品牌。第三方数据显(xiǎn)示(shì)，公司去年(nián)汽车CIS产品出货量已排(pái)到全球第一。

“公司目前无论在手机还是(shì)汽车
市场的份额(é)增长都基(jī)于技(jì)术领先，目前数模混合(hé)、显示技术(shù)等领(lǐng)域正处于积极投(tóu)入阶段，预计明后年将进入高速(sù)成(chéng)长阶段。”虞仁荣说。

虞仁荣 认为(wèi)，技术(shù)领先是公司持续成长(zhǎng)的关键(jiàn)，“即(jí)使在手机(jī)和汽车市场整体增长放缓甚至下降情况(kuàng)下(xià)，公司通(tōng)过研
发投入提升产品(pǐn)单 价，同样能实现增长。”虞仁荣坚信，在加(jiā)大研发投入和精细化(huà)管理后，公司持续增长可期。

并购被认为是半导体行业(yè)发展壮大的重(zhòng)要因素。早在2019年，韦尔股份即以“增发(fā)股份+支付现金”的(de)方式(shì)收购了全球第三大CIS芯片企 业豪(háo)威科(kē)技，这场“蛇吞象”的并购(gòu)使韦尔(ěr)股份一跃成为全球第三、中国第一的CIS芯片厂商。

“公(gōng)司(sī)目前拓展的赛道(dào)足够(gòu)大了，并
购也会(huì)围(wéi)绕已有赛道寻找合适的机会，以增强全球(qiú)市场(chǎng)影响力。”虞(yú)仁荣说。

谈及未来，虞仁荣(róng)信心百倍：“目标(biāo)还是要有的，梦想还是要有的，但需(xū)要脚踏实地一步步做，每天都在努力，希 望将(jiāng)公司带向新高度。”

谈回报：希望(wàng)给予股东可持续(xù)的回报

今年(nián)起，虞仁荣加大了与投资者的交流频率(lǜ)，希望与投资者开诚布公地交流公司的情况，“以(yǐ)前老讲大环境、客观(guān)因素(sù)多一些，其实一家公司发展
主要还(hái)靠自己，与投资者讲讲公司面临的问题(tí)、下一(yī)步如何改善，也希望听听投资者的诉求和建议 。”

谈及公司股票，虞仁荣并未回避当前资本市场 表现不佳的情况，“不好意思(sī)，股票跌得太厉害
了，这给投 资者造成了很大的压力，股价表(biǎo)现不佳与我们上市公司挣钱(qián)不(bù)多(duō)有关系，给投资者的回报少。”

半导体(tǐ)是一个长期(qī)发展的行业，虽然(rán)前(qián)两(liǎng)年行业面临挑战(zhàn)，但虞仁荣认为，坚持研发(fā)投入，确保技术进步和产品(pǐn)创新(xīn)，相信公司能够
在未来实现良好(hǎo)的增长。

与此同(tóng)时(shí)，韦尔(ěr)股份也
在积极回购公(gōng)司股份。今年1月(yuè)23日，韦尔股份(fèn)发布回购公司股份的方(fāng)案，并于2月29日完成此次回购，累计回购公司股份1121.32万股，占当时公司(sī)总股本的0.92%，累计支付金额约10亿元。

这是韦(wéi)尔股份自2022年(nián)10月(yuè)以来开展的第三(sān)轮股(gǔ)份回购。统计数(shù)据显示，三轮股(gǔ)份回购累计耗资19.35亿元，其中，2022年回(huí)购金额约1.05亿元，2023年回购金额约(yuē)8.3亿元，2024年一季度回购金额(é)约10亿元。

“无论长期还是短期，我们都有信心，也恳(kěn)请投资者(zhě)树立信心(xīn)。”虞仁荣说。

今年3月(yuè)，韦尔股份发布《关于2024年度“提(tí)质(zhì)增效重回(huí)报”行(xíng)动方案的公告》，进一步(bù)明确将践行“投资者(zhě)为本”的上市公司发(fā)展(zhǎn)理念，维护公司全体股(gǔ)东利益，尤其是(shì)将增加投资者回(huí)报作为
工作重心(xīn)之一。在方(fāng)案中，韦尔股份
指出(chū)，将持续提升股东回报水平，落(luò)实打造“长期、稳定、可持续”的(de)股东价值回报机制，促进公司可持续健康发展。

“给予投资者长期稳定可持续的(de)回报，是我(wǒ)们对(duì)股东(dōng)的承诺。”虞仁(rén)荣向(xiàng)记者表示，“我们(men)会孜(zī)孜不倦(juàn)地通过各种努力提(tí)高投资者的回报(bào)。”

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