美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性

专题(tí)：美国8月CPI同比涨幅降至2.5%，美联储下(xià)周大幅降息的预期降温

　　美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性由于住房和旅行价(jià)格上涨，美国8月核(hé)心通胀率出人意料上升，削弱(ruò)了(le)美联(lián)储(chǔ)下周大幅降息的可能性。

　　美国劳工统(tǒng)计局周(zhōu)三公布的数据显示，不包括食品和能源(yuán)成本(běn)的核心消费者价(jià)格指数环(huán)比上涨0.3%，为4个月来最大增(zēng)幅，同比升幅为3.2%。根据机构计算(suàn)，3个月折年率升幅从7月的1.6%上升(shēng)至2.1%。

　　经济学家认为(wèi)核心通胀率比总体CPI更能反映潜在通胀水(shuǐ)平。8月份整体(tǐ)CPI环比攀升0.2%，同比上(shàng)升2.5%。受汽油价格下(xià)跌影响，8月(yuè)份整体CPI同(tóng)比(bǐ)升幅已经连续第五个月(yuè)下降。

　　美国劳工统计局表示，居住成本是整体价(jià)格上涨的(de)“主要(yào)因素”。

　　虽然周(zhōu)三的数(shù)据不会阻止美联储下周降息，但是却降低(dī)了大幅降息的可能性。即便如此，美联储决策者(zhě)已经明确表示他们高度关注劳(láo)动力市(shì)场疲(pí)软，因此劳动力(lì)市(shì)场局势更有可能推动未来几个月的政策(cè)讨论和决策。在(zài)11月和12月政策(cè)会议之前，他们还将有更多数据可供评(píng)估劳动力市场形(xíng)势。

　　交易员将美联储下(xià)周降息(xī)50基点的概率下调至接近于零。美国国债收益率上升(shēng)，美元收窄当日跌幅。

　　虽然美国(guó)劳工(gōng)统计局公(gōng)布的数据精(jīng)确(què)到小数点后一位，但美(měi)联储(chǔ)官员和经济学家(jiā)往往会观察更精确的(de)数(shù)字，以便更好(hǎo)地了解通胀轨迹。如(rú)果精确到小数点后两位(wèi)，8月(yuè)份(fèn)核心(xīn)CPI环比上涨0.28%。


指标	实(shí)际	估计
CPI环比(美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性bǐ)	美国8月份核心通胀率上升削弱了美联储大幅降息的可能性yle="text-align: center;">+0.2%	+0.2%
核心CPI环比	+0.3%	+0.2%
CPI同比	+2.5%	+2.5%
核心CPI同比	+3.2%	+3.2%

　　除了(le)住房之外，机票价格、服装以(yǐ)及日托和学前教育也提振了通胀。汽车保险成本继续上升，酒店住宿费(fèi)用也是如此。

　　服务价格中(zhōng)最大的类别(bié)居住价格上(shàng)涨0.5%，为(wèi)今年以来的最(zuì)大涨幅。这是该价格连续第二个月加速，与市场(chǎng)普遍预期的减速背道而驰。居住成本(běn)项目下的业(yè)主等价租金——CPI的最大单(dān)项指数——也以(yǐ)类似步伐上升。

　　根据机构计算，不包括住房和(hé)能源，服务(wù)价格上涨0.3%，为4月以来最(zuì)大(dà)涨幅。虽然美联储官员强调在评估通胀轨迹时关注服务价(jià)格指标的重(zhòng)要(yào)性，但他们是根据另外一个指数来计算服务价格。

　　美联储青睐的被称为个人消费支出价格(gé)指(zhǐ)数（PPI）的指标中，居住成本的权重低一些，这也是该指数(shù)更接近美(měi)联储2%通(tōng)胀(zhàng)目标的部分原因。

　　PCE指标将于本(běn)月晚些时(shí)候发布，该数(shù)据用到(dào)了(le)CPI以及PPI中的某些类别。定于周四发布的(de)PPI报告预计会(huì)显示批发通胀(zhàng)温和(hé)。

责(zé)任编辑：丁文武

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