博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%

专题：聚焦美股2024年第二季度(dù)财报(bào)

　　博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会。

　　智通财经(jīng)APP获悉，近日(rì)，博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会。公司CEO表示，在FY24 Q3，公司的合并(bìng)净收入为131亿美元，同比增长47%，营业利润同(tóng)比(bǐ)增长44%。其中(zhōng)，半导体解决方案部(bù)门的收入为73亿美元(yuán)，占本季度总收入的(de)56%，同(tóng)比增长5%。半导(dǎo)体解决方案部门的毛(máo)利率约(yuē)为68%，同比下降270个基点，这主要是受到更多定制(zhì)AI加速器组合(hé)的影响。由于研发投入增加，营业(yè)支出同比增(zēng)长11%，达到8.81亿美元(yuán)，半导体营(yíng)业利润率为(wèi)56%。

　　博通(tōng)称(chēng)，种种迹象清楚(chǔ)地表明半(bàn)导体(tǐ)已经(jīng)度过(guò)了谷底，在非AI领(lǐng)域，Q3的非AI半导体需(xū)求增长(zhǎng)了(le)20%，预计Q4将继续(xù)复苏。公司高层(céng)称，AI需(xū)求依然强劲，预计Q4的AI收入将环比增长10%，超过35亿美元(yuán)。这将使FY24的AI收入达到120亿美元，高于(yú)之前超(chāo)过(guò)110亿美元的(de)预期。

　　博通高(gāo)层表示，预计Q4半导体收入约为80亿美元(yuán)，同比增长9%。基础(chǔ)设施软件方面，预计收入约为60亿美元。因此，公司(sī)预计Q4的综(zōng)合收入约为140亿美元，同比增长51%。公司称，这将推动Q4的调整(zhěng)后EBITDA达到收入的约64%，意味(wèi)着FY24的收入预(yù)期将提高到515亿美元，调整后EBITDA占(zhàn)全年收入的比例(lì)提高到61.5%。

　　Q&A环节

　　Q：第(dì)三季度(dù)AI收入约(yuē)为31亿美元，环比(bǐ)持平，计算(suàn)芯片（ASIC）与网络（交(jiāo)换机(jī)芯片）的(de)占比是怎样的？对于第四季度(dù)的35亿美(měi)元，占(zhàn)比是怎样(yàng)的？进(jìn)入25财年后，虽然你们当下不会对AI的整体情况做出指引，但你们对往后AI的信心(xīn)和预(yù)期如何？您(nín)认为博通在25财(cái)年的增(zēng)长能与(yǔ)AI芯片行业整体保持一(yī)致或更好吗？

　　A：正如我们在上次财报电话会上所指出的，在过去的这一季度，我认为三(sān)分之二在计算领域，三分之一(yī)在网络领域。我们预计Q4也(yě)会有类(lèi)似的趋势。针对(duì)第二个问题，我们还没有(yǒu)为25财年制定(dìng)指引，但我(wǒ)们(men)预计25财年将继续保持(chí)强劲增长，AI收入也将(jiā博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%ng)呈现强劲增长。

　　Q：我(wǒ)们从供应商了解到，英(yīng)伟达（NVIDIA）在本季度的收入开始逐渐从大型云服(fú)务提供商(shāng)转向了企业(yè)，考虑到(dào)你们更专注于大型云客户，这是否(fǒu)会对你们在这一终端市场的收入前景产生潜在的放缓影响？

　　A：就转变而言，这是一个有趣的问题。但是(shì)我(wǒ)们并不(bù)太关(guān)注企业(yè)AI市场，我们的AI产品主要集中在AI或XPU方面。我们也同样专注于网络、超(chāo)大型计算厂商、云计算(suàn)、大型平台和一些数字原住民(mín)，也就是你们所说的“大家伙”。我们在企业AI方面做得不多。因此，显(xiǎn)然我们看不(bù)到这种趋势。

　　Q：我想转(zhuǎn)到软件(jiàn)方面的问题。VMware业(yè)务在第三(sān)财季的表现(xiàn)很(hěn)好，但博通传统的(de)软件业务收入(rù)似乎有所下滑。所以，我想这个问题(tí)有两个部分(fēn)：博通传统业务方面发(fā)生了什么造成(chéng)了这种(zhǒng)波动？第四季(jì)度是(shì)否会达到你所说的VMware 40亿美元的基数？我们(men)在展望未来时对该(gāi)业务的增长率有什么看法？

　　A：VMware业务的(de)订购情况仍然非常好，因为我们主为客户提供了两种业务切换的方式：一种是(shì)从永久许可转换为订阅许可，另一种(zhǒng)是VCF全(quán)栈的订阅许可。由于VCF用户和我们达成的新用户占有(yǒu)较高的比例，这种做法非常成功(gōng)。我们认为这一趋(qū)势将在Q4持(chí)续下去，并很(hěn)有可能延续到25年。因此，就方向性趋势而言(yán)，除了我在24 Q4给出的指引外，我们将继(jì)续看到订购量加速增加，进而实现(xiàn)加速增长。

　　Q：我有两个简短(duǎn)的问题，每(měi)个(gè)业务一个。在半导(dǎo)体(tǐ)方面，非AI网络与其下滑前相比(bǐ)收入低了50%，其他业务也(yě)远低于峰值(zhí)。这只是周(zhōu)期性(xìng)的吗，还是有(yǒu)其他的原因？是否有任何理由说(shuō)明这些业务即使恢复(fù)也(yě)无法(fǎ)回到(dào)之(zhī)前的水平？在软件方面，非VMware部分似乎又回到了以前每季度20亿美元左右的水平。这仅仅是博科(kē)（Brocade）的下(xià)降吗？这种(zhǒng)每季度20亿(yì)美元左右的水平是否(fǒu)也已经(jīng)触底？这(zhè)是否是我们今后考虑非VMware软件业务(wù)增长时应该考(kǎo)虑的正确水平？

　　A：在半导体方面，众(zhòng)所周知，我们已经经历了半导体的典型下行周期。我特指的是非AI，我(wǒ)们以前也多次谈到过这个问题。我们经历了一个下行周期，因为(wèi)我(wǒ)们的许多客户和(hé)广泛(fàn)的生态系统(tǒng)都在努力调整供应链各个阶段的库(kù)存水平。显然，我们(men)也不(bù)能幸免于难，即(jí)使(shǐ)我们已经尽可能地使自己免受影响。种种迹(jì)象清楚地表明我们已经度(dù)过了谷(gǔ)底，最好的指标就是我们收到的(de)订购(gòu)量。在非AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%。因此，我们正在(zài)复苏的道路(lù)上(shàng)。终端市(shì)场的复苏量和复苏时间各(gè)不相同。但在企业、企业数(shù)据中心、企业(yè)IT支出方面，我们已经走出了(le)谷底。事实上，环比来(lái)看，Q3已(yǐ)经从本财年Q2或Q1的谷(gǔ)底恢复。我们将看到Q4继续复苏，而且在我们看(kàn)来(lái)将进入(rù)25财年的周(zhōu)期。

　　对(duì)于宽(kuān)带业务，我(wǒ)们还没(méi)有看到它的(de)底部，但(dàn)我(wǒ)们(men)认为它接近底部，因为订购量比(bǐ)以前(qián)增加(jiā)了。因此，我们认为，从整体上看，经历了下行(xíng)周(zhōu)期的非(fēi)AI半导体(tǐ)正(zhèng)在回升。就像之前所有的周期一样，我(wǒ)们会回到过去的水平，没(méi)有理由不这样。而且从订购的速度(dù)来看，它还会(huì)持续(xù)下去。随着AI渗透到所有企业和数字原住民，你需要升级服(fú)务器、存(cún)储，升(shēng)级网络和整个生态系统(tǒng)的(de)连接性。除此(cǐ)之外(wài)，我们可能会迎(yíng)来周期性的上升(shēng)，具体时间我们还不确定，但上升周期可以(yǐ)达到甚至超(chāo)过之前的上升周期，因为你需要的带宽量以及管理、存储所有这些来自(zì)AI的(de)工(gōng)作负载量，都需要更新和升级硬件。所以，这就是我对这个下(xià)行周期的看法。因此(cǐ)，我认为24年是最低点，这也是我们在此明确指出(chū)的原因之一。

　　在软件方面，我认为我们在某种程度上(shàng)已经达到了稳定，可以将博科视(shì)为(wèi)一个上下波动、非常不稳定(dìng)的(de)公司，大体上就(jiù)是这样。但在非VMware软件收入方面(miàn)，我认为(wèi)我们很明显已经达(dá)到了(le)稳定水平。我们更看重的是VMware在未来几年或一年半的发展(zhǎn)。

　　Q：我想问关(guān)于半导体、AI收入的问题。第三季度31亿美元左右的收入是否(fǒu)符合你的预期？下一季度营收将增长至35亿美(měi)元，你们预计增长的来源是什么？你(nǐ)说明年(nián)AI的收入应该会有相当大的增长，这是否是由于(yú)你们的超大型计算厂商和消费互联(lián)网产品(pǐn)组合(hé)有了更多的客户(hù)？

　　A：第三季(jì)度的数据与我们对AI收入的预期基本一致。我们(men)对Q4的预(yù)测在很大程度上为我(wǒ)们将(jiāng)全年AI收入指引提(tí)高到超过120亿美元奠定了基础。因此，如(rú)果不出意外(wài)的话，这(zhè)说明我希望(wàng)明年的趋势将继续保持强劲。这在(zài)很大程度上是(shì)超大型计算厂商、云计算和数字原住民的功劳。同样的，这都(dōu)是AI加速器和网络的组合。这也(yě)主要基于(yú)我们在这方面的积压，并且它显示出增(zēng)长(zhǎng)态势。除此之外，我(wǒ)们不会向(xiàng)你提供超出我(wǒ)们现有订单的指(zhǐ)引。所(suǒ)以，我算是间接回答了(le)你关于是否(fǒu)还有(yǒu)更多客户(hù)的问题。我们拭目以待。

　　Q：我希望你能谈(tán)谈(tán)IP迁回美国的问(wèn)题(tí)，这导致了这个季度45亿美元的税负(fù)。从过去看，博(bó)通会(huì)在未决交易(yì)前(qián)重新注(zhù)册，我收到投资者的(de)询问，在公司寻求偿还债务的过程中，这一行为(wèi)是否与任何资产出售有关？

　　A：不，只是我们这次选(xuǎn)择的时机不对，这和资产出售(shòu)没关系(xì)。只是我(wǒ)们迁移了IP，因此产生了40亿美元的费用。与之相抵的是(shì)递延所得税负债。因此(cǐ)，这属于非现金支出，对现金(jīn)的影响很小。

　　Q：今年AI收入的增(zēng)长速度(dù)与GPU计(jì)算的增(zēng)长(zhǎng)速度差(chà)不多。但你们的主(zhǔ)要客户明年将推出新版定制(zhì)ASIC，有人认为他们明(míng)年可能会将部分采购转回GPU。那么，你(nǐ)认为明年AI收入(rù)的(de)增长是否(fǒu)仍能大致跟踪GPU计(jì)算的增长？明年是否有什(shén)么事情会使(shǐ)你们AI收入的增长率与GPU计算的增长率(lǜ)有实质性的不同？

　　A：这个问题很难回答，因为它(tā)分为两个部分。关于GPU的(de)增(zēng)长，你应该去问那些做商业GPU的人，也就是英伟(wěi)达（NVIDIA）和ASD。而我根(gēn)本不涉足企业市场，这是我看不(bù)到(dào)的一部分市(shì)场。话虽如此(cǐ)，但它们都在一定程度上涉足超大型计算厂商，而我(wǒ)完全专注于此(cǐ)。所以，两者(zhě)之(zhī)间并没有联系，这是间接的。但从长远来看，少数拥有庞大消费(fèi)平台用户群的大型超大型计(jì)算厂商有基于运(yùn)行大量(liàng)大语言模型、大量AI需求和工作负载的模型，这将(jiāng)推(tuī)动(dòng)他们尽可能多地创建自(zì)己的计算芯片、自己的定制(zhì)加速(sù)器，这是(shì)迟早的事。

　　我们正在(zài)经(jīng)历这(zhè)一(yī)转变，这可能需要几年的时间。因此，这是一条不同的道路(lù)，而我(wǒ)正在这条(tiáo)道路上做这件(jiàn)事，启用定制(zhì)加速器。与此同时，我并没有走上让企业在自己的(de)工作负(fù)载(zài)上实现AI的不同轨迹，那更(gèng)多是买家的事。如今，一些买家显(xiǎn)然也在使(shǐ)用超大型(xíng)计算厂商，但显然，他们(men)正在经(jīng)历一个过渡的过程。因此，在这方面并没有真正的联系(xì)。但随着过渡的进行，我们(men)在(zài)为那些大型超大型计算厂(chǎng)商的AI数据中心(xīn)提供加速器和网络的商业模式上会有很好的发展。

　　Q：我对VMware的盈利能力很(hěn)好奇。从历史上看(kàn)，你们软件业务的(de)营(yíng)业利润率(lǜ)都超过70%。而VMware是一家(jiā)新(xīn)公(gōng)司，你们的做法有(yǒu)点不同(tóng)。你们留住了比(bǐ)过去更多的客(kè)户。但在你们完成所有工作之后，你们(men)是否认(rèn)为VMware的情况将会与其他软件业务类似。

　　A：你可(kě)以(yǐ)自己得出结论，但我还是介绍一下。在Q3，我们来(lái)自VMware的营收(shōu)为38亿美元，营业支(zhī)出为13亿美元，你很快就(jiù)能了解我们在(zài)营业利润率方面(miàn)的走向(xiàng)，EBITDA利润率也是如此。在Q4，我们将继续保持收入持续增长、支出持续下降(jiàng)的(de)路径，即使支出(chū)开始趋(qū)于(yú)稳定，但也仍将继续减少。

　　Q：我想重点谈谈软件毛(máo)利率(lǜ)。在你(nǐ)们完成对VMware的收购(gòu)后，毛利率有所下降，从(cóng)90%多降到了80%多，进(jìn)入7月份后，毛利(lì)率又有所上升。我想知(zhī)道在接近那(nà)个40亿(yì)美元的门槛时，而(ér)且你们(men)也表示(shì)FY25会更高(gāo)，我们应该如何看待软件的整体毛(máo)利率走向？

　　A：对我们来说，软件毛利率实际(jì)上并不那么相关，除(chú)非在做SaaS的大(dà)生意。现在，我们的很多产品都是订阅(yuè)式的，但它们不是SaaS。我们(men)有一些(xiē)基于SaaS云的产品(pǐn)，但大部分都不是。我们(men)的毛利率至少(shǎo)在(zài)90%左右。

　　Q：我想请您谈谈定(dìng)制AI芯片的收(shōu)入，以及除了最大客户之外其他客户的贡(gòng)献？随着一些新客户项(xiàng)目的启动，您对(duì)明年的预(yù)期如何？

　　A：目(mù)前我们有三个客户，而且这三个客户都(dōu)很(hěn)有意义，否则，按照我们的标准，我们不会(huì)称他们为客(kè)户。在我们向他们提供有意义(yì)的AI加速(sù)器之前，我(wǒ)们(men)不会将其视为客户，因为(wèi)这是一(yī)个新兴趋势，对任(rèn)何客户来说，这都不是一个容易部(bù)署的产品。因此(cǐ)，我们不把概念验证视为生产量，这些(xiē)都是部(bù)署(shǔ)在这三家客户AI数据中(zhōng)心的生(shēng)产型加速器。

　　博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%Q：我的问题是关于存储的。博(bó)通在今(jīn)年早些时候收购了希(xī)捷（Seagate）的硬盘驱动SoC资产。你能否谈(tán)谈到(dào)底买了什么，这对博通的经济效益意(yì)味(wèi)着什么，以及这是否会加速你未来几年的存储业务(wù)？

　　A：这更像是(shì)一种合作伙伴(bàn)关系。从根本上说，我们在这笔交易(yì)中创建(jiàn)的(de)，首先是我们相信硬盘驱动介质作为一种伟大的长期可持续存储长期来看可持续发展，是超大型计算厂商的替代存储介(jiè)质。最终一切都有可能转向闪存，这是有道理的(de)。但我不这(zhè)么认为，硬盘驱动(dòng)存储(chǔ)仍然很有意(yì)义。技术对于我们是最有趣的，但还有很多路要走。硬盘驱动(dòng)器从(cóng)现在的22、23、24 TB发展(zhǎn)到30、40，甚至50 TB，这其中需要大量的技术，而这(zhè)些技术中的很(hěn)多都在芯片中。因此，我们所做的实际上是一(yī)种合作，是一种知识产权(quán)的购买，而不是(shì)其他任何东西。但是(shì)，我们(men)也在吸收(shōu)工程师、设计师，将其与我们拥有的设计师相结合(hé)，基本上使希捷以及最终整个行业能够继续沿着50 TB的路线图前进，这(zhè)是我们的雄心，也是我们的愿景，并且能够在五(wǔ)年或(huò)更短的时间内实(shí)现这一目。这(zhè)表明我们相信，硬盘驱动器，也就是近线硬盘驱动存储将在未来五年继续保持良好的发展势(shì)头。

　　Q：当我们展望NVIDIA的Blackwell产品周(zhōu)期时，有一些迹象可能表明博(bó)通有机(jī)会更深入地参与NVIDIA产品平台的光学方面。相较于NVIDIA的前几(jǐ)代产(chǎn)品，您是否(fǒu)认为这是一个深化参与的机会，或者只是(shì)参与到NVIDIA的DSP领域以及与Blackwell周(zhōu)期相关的其他(tā)领域？

　　A：我的回答(dá)很简单，我并没有直接参与NVIDIA的(de)市场和(hé)产品路线(xiàn)图，这是NVIDIA在Blackwell方面(miàn)的产品路线图，Blackwell是一款(kuǎn)令人印象深刻(kè)的产(chǎn)品，即将(jiāng)问世。

　　现(xiàn)在，就(jiù)我们(men)开发(fā)的(de)基础技术而言，它当然可(kě)以被使用、可以被应用，而且我们非常乐意分(fēn)享这(zhè)些(xiē)技术，因为(wèi)它(tā)可能对(duì)Blackwell有帮助，成为其中的一部分，无论是在光学元(yuán)件方面，甚至是在DSP方面，提供互联以构建Blackwell集群，这就是我们的(de)参与范围。正如我所说的，我(wǒ)们很高兴能(néng)成为该生(shēng)态系统的一部分，但如你所(suǒ)知(zhī)，我们并不直接参与该市场。

　　Q：我想请你谈谈(tán)对(duì)进一步并购的看法。并购是否还在你的考虑范围之内？如果是的(de)话(huà)，会不会还是以软件为(wèi)主，或(huò)者半(bàn)导体是否有可能再次引起你(nǐ)的兴趣？

　　A：这是个好问题，我直截了当(dāng)地告诉你，目(mù)前我(wǒ)正忙得不可开交，而且(qiě)乐在其中，因为我(wǒ)正在真正转变VMware的业务(wù)模式，这是一次很棒的经历。当你做这件事并且(qiě)做的事情(qíng)远远超出预期时，你会感觉很好(hǎo)。所以，我非常专注于让VMware继续加速在全球(qiú)最大企业中部(bù)署(shǔ)私有(yǒu)云。要彻底完成这一转变可能还需要一年或(huò)两(liǎng)年的时间。

　　Q：上(shàng)个季度你谈到了AI客户正在加快研(yán)发投资，你(nǐ)也谈到了你(nǐ)在他们的下一(yī)代ASIC项目上的后续订单。看起来，他们也在努力加(jiā)快GPU、XPU和网(wǎng)络(luò)在下(xià)半年数据中心的部署。我们知道，考虑到CoWOS封装和HBM内存(cún)束缚，AI加速器的供(gōng)应相当紧张。那(nà)么，团队是否(fǒu)看到下半年XPU和网络的订单和需求(qiú)出现了增长(zhǎng)？你们是否能够满足这种上升的需求？或(huò)者说，团队在(zài)某种程度(dù)上受到了供应束缚(fù)？换句话说，下半年(nián)AI的需(xū)求是否大于供应？

　　A：我们继续看到订单，继续看到上升的(de)空间。你的认识是正确的，因为我们的客户都是超大型计算(suàn)厂商，他们试图(tú)在AI数据中心部署越来越多的容量。你开始(shǐ)听到他们用功率(lǜ)来说话，他们甚至(zhì)不谈论在那里找到了多(duō)少XPU或GPU云。目前还没有500兆瓦和1千兆瓦，但人们正在梦想着。因此，当(dāng)他们启用这些功能时，我们就会得到回报和好处。

　　我预计在2025年，这种情况会越来越多。我(wǒ)们(men)不会在(zài)任何指引或指示中提及这一点。但(dàn)你说的可能(néng)完全正确，就像最近看到的一样，我们确(què)实希望看到上升的趋势。在未来的12个月(yuè)里，我们将继(jì)续看到很多这种情况，尤其是与XPU的部署(shǔ)、基础(chǔ)设施的可用(yòng)性以及急于部(bù)署(shǔ)有关的情况。

　　对于供(gōng)应，我们可以满足上升的需求。

　　Q：你(nǐ)在过去的电话会中曾说过，你认为(wèi)AI计算将从ASIC转向(xiàng)商业市场(chǎng)，但(dàn)看起来趋势正朝着相反的方(fāng)向(xiàng)发展。你是否仍然认为这将是长期趋势？其次，正如你(nǐ)刚才指出的，功耗正在成为所有大公司部署的决定(dìng)性因(yīn)素。鉴于ASIC的每瓦性能比GPU更优(yōu)越，为什么我们没有看(kàn)到更多的公司转(zhuǎn)向定(dìng)制ASIC呢？我知道这(zhè)需要很长的时(shí)间和大(dà)量的资金等。但是，尤其是当企业开始更多地参与其中时，就会出现一些标准化的应用，应(yīng)该不会看(kàn)到(dào)像AWS这样的大(dà)型企业为特定的工作负(fù)载而采用定制芯片。因此，从根(gēn)本上说，我(wǒ)想知道ASIC在AI领域的(de)整体发展趋势。

　　A：我(wǒ)曾经认为通用型商用芯片最终会胜出(chū)，根(gēn)据迄今为止的半导体发展史，通用小型商用芯片往(wǎng)往会胜(shèng)出。但我的观点也发(fā)生了转变，我(wǒ)在(zài)上个季度，甚至是六个月前就这(zhè)么做了。但不管怎样，迎头赶上是件好事。

　　事实上，我也这么认为是因为我认为AI加速器有两个市场。一个是面向全球企业的市场，这些企业都没有(yǒu)能力和财力(lì)或兴趣去创建定制芯片，也没有大语言模型(xíng)和(hé)软件以便能够在定制芯片上运行(xíng)这些AI工作负载。这(zhè)对他们来说太多了，而且他们(men)这样做没有(yǒu)回报因为这样做太贵(guì)了。但也有少数超大型计算厂商(shāng)拥有大规模的平台和财力，可以完全经(jīng)济理性地(dì)构建自己的定制加速器。目前我并(bìng)不想过分强(qiáng)调这一点，一切都与计算引擎有关，尤其是要训练那些大语言(yán)模型，并在你的平台上启用它。在很大程度上，这都与GPU有关。GPU或XPU已经到了比工程师、超大型计(jì)算厂商更重要的地步。既然如此，还有(yǒu)什么比通过创建自己的定制芯片加速器掌握自己的命运更好(hǎo)的呢？我看到他(tā)们都在这么(me)做。只是速度不同，开始的时间也不同，但他(tā)们都已经开始了，并且这需(xū)要时间完成。但他(tā)们中的很多人都在这个过程中(zhōng)学习到了很多东西，而他们中(zhōng)最大的一个人(rén)已经做(zuò)了更长时间，已经做了七年。其他人正在努力追赶，这需要时间。我不(bù)是(shì)说你(nǐ)需要(yào)七年，我认为你会加速，但(dàn)还是(shì)需要一些时间(jiān)，一步一步来。但那(nà)些少数的超大型计(jì)算厂商、平台商，如果(guǒ)还没做的话(huà)，他们会自己创建，并开始(shǐ)在他(tā)们的大语言模型上训(xùn)练它(tā)们。他们都将朝着这个(gè)方向发展，完全进入ASIC或我们称(chēng)之为XPU的定(dìng)制芯片(piàn)。同时，商用(yòng)芯片在企业内仍然(rán)有市场。

　　Q：但这基本上表明你正处于曲线的早期(qī)阶段(duàn)，你未来是有机会到达与GPU市场巅峰相近的市场规模的，因为除了成本支(zhī)出，还需要考虑到(dào)电力消耗，在这种场景下，ASIC变(biàn)得(dé)越来越有(yǒu)吸引力。所以，曲线会有所不同吗？

　　A：这是一条加速曲(qū)线，这可能需要比我们所有人都希望的更长的时(shí)间，但肯定会加速(sù)，因为这些超大型计算厂商的需求规(guī)模(mó)将完全与企业的需求(qiú)规模相匹敌。

责(zé)任编(biān)辑：郭明煜(yù)

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