多因素叠加存储类上市公司业绩大涨

近日，存储板块上市公司兆(zhào)易创新、澜起科技(jì)等多只个股陆续披露(lù)了2024年一季度报告或一季(jì)度(dù)业绩预告。金(jīn)融投(tóu)资报记者注意到(dào)，多(duō)家公司(sī)一季(jì)度业绩(jì)大(dà)幅增长，其中(zhōng)江波龙今年(nián)一(yī)季度净利润同(tóng)比增长236.93%。
业内人士普遍认为(wèi)，存储原厂减产及价格上涨带动存储产业链企业业绩(jì)回升；同时，AI应用落多因素叠加存储类上市公司业绩大涨地，也给存储行业(yè)带来一定的拉动作用(yòng)。

多家公司业绩大增
4月22日(rì)，江波(bō)龙发布2024年一季报(bào)。今年一(yī)季度，公(gōng)司实现营业收入(rù)44.53亿元，同比增长200.54%；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润3.84亿元，同比增长236.93%。公开资料显(xiǎn)示，公司聚焦存储产品和应用，形成存储芯片设计、主控芯(xīn)片设计及固件算法(fǎ)开(kāi)发、封装测试，以及生产制造(zào)等核心能力，为(wèi)市场(chǎng)提(tí)供消费级、车规级、工规级存储器(qì)，以及行业存储软硬件应用(yòng)解决(jué)方案。
对于业绩的增长，江波龙(lóng)表示，一季度营业收(shōu)入(rù)增长主要是因为大力(lì)拓展业务(wù)，实现了出货量的大幅增(zēng)加。同时，公司(sī)的期间费用受到员工(gōng)股权激励计划股份支付费用0.83亿元的影响，若剔除相应金额(é)，报告期内净利润增长幅度(dù)将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙头兆(zhào)易创新于4月(yuè)20日披露了今年一季报。今年一季度，公司(sī)实现营(yíng)业收入16.27亿元，同比增长21.32%；归属于上市(shì)公司股东的净利润 2.05 亿元，同(tóng)比(bǐ)增长36.45%。兆易创新表示，业绩的增长主要是消费市场需求(qiú)回暖，存储芯片出货(huò)量增加(jiā)，带动营业收入同比增(zēng)加所致。
澜(lán)起科技的(de)一季(jì)度业绩预告也非常亮眼。澜起科技预计，2024年一季度，公司(sī)营业收入为7.37亿元，同比(bǐ)增长75.74%；归母净利润为2.1亿元至2.4亿元，同比增长9.65倍至11.17倍。澜(lán)起科技在业绩预告中表示，今(jīn)年以来，内存接口芯片需(xū)求实现恢复性增长，公司部分(fēn)新(xīn)产品开始规模出货，推动本(běn)期收入及净利润同比大幅增长。
德明利今年一季度业绩预告显(xiǎn)示，公司预计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元，同比增长524.81%至(zhì)616.17%。对于业绩的高速增长，公司表示，一是公(gōng)司(sī)持续聚(jù)焦存储主业，前期大量产品验(yàn)证及导入成果显著；二是以人工智能为主的新兴领域推动(dòng)存储市(shì)场需求持续(xù)向好，推动公司销售收入、毛利率持续增长，净利润(rùn)水平大幅提升；三(sān)是公司(sī)持续扩大产品线布局(jú)，推出了包括高(gāo)端固态(tài)硬盘、嵌入式存储、内存条等多(duō)款存(cún)储模(mó)组产品，推动公司业绩持续增长。

行业反弹(dàn)空(kōng)间较大
市场人士指出(chū)，从一颗难求到供应过剩，存储的“库存调整(多因素叠加存储类上市公司业绩大涨zhěng)”经历了5个季度。在2022年底和2023年初，主要存储大厂(chǎng)主动启动了(le)供给(gěi)侧减产(chǎn)，铠侠、美光、三星等国际存储大厂陆续开始减(jiǎn)产(chǎn)。自2023年9月起(qǐ)，全球主要存储厂商开始(shǐ)向(xiàng)下游厂商发出四季度合约涨价通(tōng)知，原厂控产效果显著(zhù)，带动(dòng)存(cún)储行业高速增长。
TrendForce集邦(bāng)咨(zī)询(xún)研(yán)究显示，受惠于备货动能回温，以及三大原厂控产效益显现，主流产品的合约价格(gé)走(zǒu)高，带动20多因素叠加存储类上市公司业绩大涨23年第四季全(quán)球(qiú)动态随机存取存储器产业营收达(dá)174.6亿(yì)美元。闪存产业(yè)方面，2023年第四季度闪(shǎn)存(cún)产业营收达114.9亿美元。
光大证券研报分析认为，整(zhěng)体来看，价格上(shàng)涨趋势明确，投资(zī)者应把握行业周期反转机(jī)会。上游存储晶圆价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年(nián)9月现货均价(jià)低点(diǎn)至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋势明显。上游晶圆价格被拉高后，由于下游模组厂手中库存低于正常季节水准，引发终端抢货，存储模组价格(gé)也随之走高，存储行业(yè)进入新一轮上(shàng)行周期。
与此(cǐ)同时(shí)，AI服务器、PC与手机拉动行业需求。山西证券研报认(rèn)为，存储下游主要应用市场是智能手机、PC和服务器，新品发布叠(dié)加AI新生态，推(tuī)动智能手机(jī)迎来换机潮。Canalys预计(jì)，2024年全(quán)球智(zhì)能手(shǒu)机出货量同比增长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐(zhú)步复苏，Canalys预计2024年全球PC出货量同比增长8%。AI服务器(qì)出货量的快速增长正在抵消通用服务器迭代的延(yán)迟。未来随着存储价格持续涨价带来(lái)的营业利润(rùn)率(lǜ)改善，存储厂商(shāng)有望迎来业(yè)绩(jì)与估(gū)值的戴维斯双击，存储行(xíng)业存(cún)在较大的反弹空(kōng)间。

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