极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登陆A股市场三年之际，昔日明星公司极米科技(688696)2023年业绩却出现“变脸”，营业收入及(jí)净利润(rùn)双双出现同比大幅下滑，扣非净利润直接从2022年的超4亿元暴跌到仅剩不(bù)到7000万元。

值(zhí)得注意的是，极(jí)米科技保荐(jiàn)机构旗下子公司中国中金财富证券有限公司(sī)曾参与极米IPO战略配售，该位股东已于2023年清仓出售所持(chí)有的62.81万股股份。

2023年，受宏观经济环境等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，国内投影产品需求面临阶段性压力。为应对市场变化，极米(mǐ)科(kē)技推出了Eagle-Eye鹰眼计算光学、全自动云台、RS10 Ultra系列等技术和多款(kuǎn)新品，但(dàn)从实际 营销效果来看，消费者似乎(hū)对(duì)此并不买账。目前，极米科(kē)技面临着激烈的市场竞争，存在产品(pǐn)降价、增速放缓等(děng)多重风(fēng)险(xiǎn)。

毛利(lì)率下滑研发(fā)人员减少

4月(yuè)25日晚间，极米科(kē)技正式发布2023年年报，报告期内，该
上(shàng)市公(gōng)司实现营业极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”收入35.57亿元，同比下降15.77%；净利润跌幅更大，全年盈利
1.21亿元，同比下降75.97%；扣非后(hòu)，极米
科技净利润从2022年的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降幅高达
84.57%。

对此，极(jí)米科技解释(shì)称(chēng)，报告期(qī)内，公(gōng)司产品(pǐn)销量出现一(yī)定(dìng)幅(fú)度下滑，同时公司降低了部分产品
销售价格，导致(zhì)公司销售收入及销售毛利率(lǜ)有所下滑。

2022年(nián)，极米科技毛利率为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米
科技表示
，研发投入金额(é)与2022年(nián)同期相近，销(xiāo)售费用及(jí)管理费用小幅上涨，以上原因(yīn)综合导
致2023年净利(lì)润及扣非净利润(rùn)下滑幅度超过收入下滑幅度。

需要(yào)指出的是，极米科技2023年研发投入合计为3.81亿(yì)元，较(jiào)上一年微增1.08%，由于 营收下滑(huá)接近16%，该(gāi)公司研发投入总额占营(yíng)业收入比例被动提升。但进一步来看，极米科技研(yán)发人员数量(liàng)从2022年的694人减至2023年的644人，研发人员平均(jūn)薪酬也出现小幅下(xià)滑至36.97万元。

证券时报·e公司记(jì)者注(zhù)意到，2023年(nián)第一季度是极米(mǐ)科技全年高光(guāng)时(shí)刻(kè)，当季(jì)实现营业收入8.84亿元，扣非净利润为4164.08万元。此(cǐ)后，极米科技的营收和利(lì)润出现不同程度的下滑，尤其是2023年第三季度(dù)，上市(shì)公司营业收(shōu)入降至7.95亿元，而当季(jì)净利润由盈(yíng)转亏(kuī)为-656.12万元，扣非净利润则为-1638.71万元。

在2023年第四季度中，极米科技盈利能力依然没有得
到改善，利润率大幅(fú)下滑。去年10月至12月期间，极(jí)米科技实现营业收入11.35亿元，甚至(zhì)超过第一季度2.51亿元，但上市公司净利润仅有3433.73万元，扣非(fēi)净利润为2609.12万元。

产品可能存在降价风险(xiǎn)

根据IDC数据，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)投影机市场总出(chū)货量473.6万(wàn)台，同比下降6.2%，销售额147.7亿元，同比下降25.6%。目前，国内市场为极米科(kē)技收入主要来源，该上(shàng)市公司整体业绩在需求端受影响显著。

尽管我国(guó)智能投(tóu)影设备(bèi)行(xíng)业正处于(yú)快速增长阶(jiē)段，但由于市场参与主体多(duō)，行业竞争程度非常高。未来，随着智(zhì)能投影设(shè)备市场的进一步扩大及(jí)新(xīn)参与者的进(jìn)入，市场竞(jìng)争(zhēng)预计(jì)将进(jìn)一步加剧
。

显然，这些情况都对极米科技是否能持续(xù)极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”增长带来挑战(zhàn)。极米科(kē)技在年报中(zhōng)提到，如果(guǒ)不能持续保(bǎo)持技术领先、压缩新产品上线周(zhōu)期，那么该上(shàng)市(shì)公司市场(chǎng)份额可能存在下(xià)降风险，公司产品可能存在降价(jià)风险，进而导致公司(sī)营业收入增速放缓，压缩公司利润空间。

根据定期财报显示，极(jí)米科技(jì)极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”存货占(zhàn)资产总额比重较高。2022年年末和2023年年末，极米科技存(cún)货账面价值分别为11.85亿元和10.98亿元，占各年末资产总额比例分别为(wèi)22.41%和19.67%。

对此，极(jí)米科技称，为及时满足(zú)消费者订单需求，减(jiǎn)少因产品(pǐn)缺货而造 成的损失，公(gōng)司在自有仓(cāng)库及(jí)第三方平台保持一定的备货水平；此外，由于工厂生产产品需要一定的备货周期，为应对“双十一”等销售(shòu)高峰，需提(tí)前备货以降
低销售旺(wàng)季出(chū)货延
迟的风险。

但是，鉴于极米科(kē)技存在一(yī)定规模的存货，如果该公司不能准确预期市场需求情况，便可能导致(zhì)原材料积压、库存产品滞销、库存产品市场价格下降等情况发生。当产(chǎn)品价格下降超过一(yī)定幅度时，极米科(kē)技的存(cún)货可能发生减值(zhí)，从而对上市公(gōng)司经营业绩(jì)和盈利能力产生(shēng)不利影(yǐng)响。

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