六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好

一季度上市险企保(bǎo)费(fèi)数据已悉数出炉。

2024年1~3月，中国人寿、中(zhōng)国(guó)平安、中国太保、中国人保、新华(huá)保险、阳光保险6家上市保险集团原保费收入合计11114.1亿元，同比增长1.25%。

具体而(ér)言，6家险企1~3月保费增(zēng)速呈现“四升两降”，阳光保险同比增长8.68%居首，新华保险保费(fèi)同比下降(jiàng)11.7%排名末(mò)位，中国(guó)人寿则是唯一一家一季度保费超过3000亿元的上市集团。

人身险业务方面，6家险企正增长与负(fù)增长各占一(yī)半，从中可(kě)见相关机构压力不小。财险业务方面(miàn)，“老三家”均实现(xiàn)保(bǎo)费正增长，其中太(tài)保财险保(bǎo)费同(tóng)比增长8.6%居首，而阳光财险(xiǎn)与众安在线则均实现双位数(shù)增长。

寿险业务(wù)继续承压(yā)

受银保趸交投放减少(shǎo)等因素影响，今年开年以来(lái)，多家寿险公司保费出现波(bō)动。

新近公布的一季度保费数据(jù)显(xiǎn)示，中国人(rén)寿(shòu)、平安人寿、太保寿险、人保(bǎo)寿险、新华保险和阳光寿险6家公司合计实现寿(shòu)险及(jí)健康险(xiǎn)原保费(fèi)收入(rù)7834.4亿元，其中中国人寿、中(zhōng)国平安及阳光寿险同比实现正增长，但太保(bǎo)寿险(xiǎn)、人保寿险及健(jiàn)康险与新华保险同比均为负增长，分别同比下降3.7%、5.39%、11.7%。

从总量(liàng)上看，中国人寿以3376亿(yì)元的保费收入遥遥领先，同比增速3.18%；平安寿险及健康险一季度实现保费(fèi)收入(rù)1853.5 亿元，同比增速(sù)1.17%；季军(jūn)太保寿险实现保费收入916.9亿元，业务体量与(yǔ)亚军平安也有很大差距。此(cǐ)外，人(rén)保(bǎo)寿(shòu)险及健康、新华保险及阳(yáng)光寿险一季度分别实现790.5 亿元、571.9亿(yì)元(yuán)及325.6亿元。

新华保险在公告中表示，该公司3月当月保费收入环比大幅增长，个险渠道业务规模及价值提升，保费收入结构有较(jiào)好的优化改善。一季度该公司业务(wù)策略聚(jù)焦价值成长、优化业务结构，累计原保险保费收入同比降幅收窄。

数据显示，新华保险3月份实现原保费(fèi)收入176亿元，同比下降4%。

信达证券分(fēn)析师王舫朝(cháo)、张凯烽在研(yán)报中表示(shì)，从一季(jì)度保费收入来(lái)看(kàn)，同比增速仍有所分化，但在(zài)预定(dìng)利率(lǜ)切换完成(chéng)、各(gè)渠(qú)道(dào)“报行合一”持续推进(jìn)的背(六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好bèi)景下(xià)，各大险企均着眼降低负债成本(běn)，做好资产负债(zhài)匹配，主动压降(jiàng)部分低价值产品，保费收入结构有(yǒu)望持续优(yōu)化(huà)，并有望助力一季度NBV同比稳健增长。另外，从同业竞品角度来看，在商业银行挂牌(pái)利率纷纷调(diào)降、长端利率低位震荡(dàng)的背景下，寿(shòu)险需求(qiú)有(yǒu)望继续保(bǎo)持旺(wàng)盛。

东吴证券认为(wèi)，从银保供给端(duān)来看，低利(lì)率(lǜ)环境下，利差损隐(yǐn)忧再度显现，上市险企银保策略主动选择(zé)调整，全年(nián)计划相对平稳，相较于2023年年初高(gāo)举高打策略明显不同。从银保需(xū)求端来看，网点重新签约后，代(dài)销积极性受到一定(dìng)挤压。不过(guò)值得注(zhù)意的是，个险渠道表现相对稳(wěn)定，3.5%定价利率的停售提前透支消(xiāo)费者需求基本(běn)在2023年四季度完成消(xiāo)化，得益于各公司在 2024 年(nián)开门红(hóng)和2023年四季度收官工作(zuò)中寻求平衡，2024年一季度个险新单和价值(zhí)表现显(xiǎn)著优于银保。

财险业务相对良好

相比于寿险业(yè)务的各有参差，保险(xiǎn)公司一季度财(cái)险业务普遍良好。

从保费收入来看，“老三家”依(yī)然占有优势地位(wèi)，其中人(rén)保财险处于绝对(duì)领先地位，实现保费(fèi)收入1739.8亿元，平安财险和太保财险分别以790.8亿元和624.9亿元居于第(dì)二(èr)、第三位，三者(zhě)的增长率分别为3.78%、2.75%及8.60%；阳光财险与众安在线虽(suī)然保费收入与“老三家”差距较大，但一季度增长率均在18%左右，增长可喜。

华西证券认为，车险保费回(huí)暖主要由春节后汽车消费恢复带动。3月(yuè)份我国狭义乘用车零售销(xiāo)量同比增长6.2%，前3月累计同比增加(jiā)13.1%。随着后续汽(qì)车以旧换新政策落地、各(gè)地发放购车补贴以及多款关注度(dù)较高的(de)新车上市，有(yǒu)望(wàng)进一步激发消费者的(de)购车热情(qíng)，预计公司车险保费全(quán)年增速有望(wàng)达5%左右。

光大证券发布研报称，财(cái)产险保费增长得益于车险与非车险业务的共同推动。展望后续，部分车企与地方均(jūn)有相(xiāng)应“以旧换新”补贴落(luò)地(dì)，叠加相关部门取消乘用(yòng)车(chē)新车贷款比例限制(zhì)，汽车消费将得到提振，车险保费增速有望六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好进(jìn)一步提升；非车险业务有望在政策(cè)推(tuī)动及经济逐步修复下维持较好增长水平。同时，随着各险(xiǎn)企持续压降车险(xiǎn)费用成本、出清非车险高风险存量业务，经营质效提升将推(tuī)动(dòng)综合成本率维持良(liáng)好水平，尤其是头部险企将展现(xiàn)出更强的承保盈利韧(rèn)性。

校对：陶谦

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