一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是......

据央(yāng)视(shì)新闻消息，9月(yuè)3日，商务部新闻发言人就(jiù)加拿(ná)大(dà)对华有(yǒu)关贸易限制(zhì)措施答(dá)记者问。

商务部新闻(wén)发言人表(biǎo)示，据(jù)中国国(guó)内产业近期反映，加拿大对华出口油菜籽大幅增加并涉嫌倾销(xiāo)，2023年达34.7亿美(měi)元，数量同比增长170%，价格持续下降。受加方不公平竞争影(yǐng)响，中国国内油菜籽相关产业持(chí)续亏损。中方将根(gēn)据国内相关法(fǎ)律法规，按照世贸组织规则，依法对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调查。中方还将依(yī)国内产业申(shēn)请，对加拿大相关化工产品发起反倾销(xiāo)调(diào)查。中方的态度很明确，将(jiāng)采取一切(qiè)必要措施捍(hàn)卫中(zhōng)国企业的正当权益。

据了解，中国和加拿大互为最大的菜籽(zǐ)进口和出口国，2022/2023与2023/2024年(nián)度中国进口菜籽量预计为450万~550万吨(dūn)，其中进口加(jiā)拿大菜籽量为420万~500万吨，占总进口量的90%以上(shàng)，而加拿大年菜籽出口量在700万~800万吨，对中国(guó)出口量占比同样巨大。

受此影响，菜系全面大涨，菜粕飙升6.03%强势涨停，菜籽大涨6.55%，菜油大(dà)涨4.91%。

国联期货油脂油料分析师苏亚菁告诉期货日报记者，2023年以来(lái)，我国进口菜籽数量激增。今年(nián)1—7月累计进口菜籽(zǐ)283万(wàn)吨(dūn)，进口(kǒu)量(liàng)亦处于(yú)高位。国际菜籽价格下跌导致国内产业现(xiàn)货压榨亏(kuī)损，截至目前，现货(huò)压榨亏损幅度达270元/吨(dūn)。

“按照之(zhī)前经验，若反倾销(xiāo)成立(lì)，大概率会抬高(gāo)加拿大菜籽进一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是......口关税，增加国内进口菜籽成本，利多(duō)国(guó)内(nèi)菜油(yóu)和菜(cài)粕价格，并(bìng)影响后期菜籽供应(yīng)。”中州期货农产品分析师吴晓杰表示，由于目前(qián)还停留(liú)在调查阶段，尚未(wèi)进行定性，是否(fǒu)影响(xiǎng)国内供(gōng)需还需要继续(xù)关注政(zhèng)策变(biàn)化。而(ér)且从资金的角度看，菜一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是......粕盘中几度触及涨(zhǎng)停板，中间也几度打开，多空博弈剧烈，后续也需要关注资(zī)金走向。

事实上，近期国内菜(cài)籽持续处于高到港、高供应(yīng)阶段，4—8月(yuè)月度菜籽进口量维持在40万(wàn)~60万吨高位。市场此前预期9月菜籽到港量为71.5万吨，9月(yuè)加拿大菜籽采(cǎi)购数量(liàng)达10船(chuán)（约(yuē)65万吨）。苏亚(yà)菁表示，消息发布(bù)后，菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)格局或将转(zhuǎn)向。目前反倾销调(diào)查的具体措施暂未公布，反倾销调查(chá)的实施或将(jiāng)导致菜籽进口成本(běn)增加，延缓菜籽进口通关，待发运菜籽数量可能受到影响。

银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正分析(xī)称，一方面，菜粕本身是蛋(dàn)白粕中(zhōng)比较小众的(de)消费(fèi)品种，主要用于(yú)水产(chǎn)料和禽(qín)料，从国内蛋白(bái)粕平(píng)衡表来看(kàn)，进口菜(cài)籽压榨所形成的菜粕与进口(kǒu)菜(cài)粕年度累计消费量大约400万吨，而主要蛋白粕原料消费量大约8000万吨，因此菜粕本身对市(shì)场影响有限。另(lìng)一方(fāng)面，国内进口颗粒(lì)菜(cài)粕占(zhàn)总体菜粕消费量(liàng)的一半以上，并且符合交割规则，此次(cì)反倾(qīng)销调查中也未将其列为调查对象。菜粕因其体(tǐ)量小具(jù)有较高的价格弹性，价格高时容易被其(qí)他杂粕替代，后续逐步进入水产淡季，杂粕(pò)供(gōng)应整体又比较充足。因此，菜粕本身受事件冲(chōng)击影(yǐng)响有(yǒu)限。

“未来一段时(shí)间，加拿大菜籽虽然(rán)面临反倾销调查的压力，但并不等(děng)于(yú)菜籽进口完全停滞，实际上菜(cài)籽进口量仍然较大，实际到港通(tōng)关情况需要进一步关注。”陈界正说。

展(zhǎn)望后市，吴晓杰认为，从(cóng)情(qíng)绪上看，现货(huò)端也担心(xīn)后期供(gōng)应收紧，因此陆续出现停售并开始观(guān)望。这次反(fǎn)倾销(xiāo)调查中(zhōng)提到的品种仅限于油菜籽(zǐ)，并(bìng)未涉(shè)及加拿大(dà)产(chǎn)的菜油和菜粕。若(ruò)后期加拿大油菜籽进口确实受限，或(huò)转化成油和粕进入中国(guó)。从整体(tǐ)蛋白(bái)粕的角(jiǎo)度看，本次反倾销调查刚好处在豆粕市场情绪好转(zhuǎn)之(zhī)时，被压抑良(liáng)久的豆粕(pò)多头(tóu)也有爆发需求。但(dàn)豆粕基本面好转还需时日，整个板块上行空间有限。

苏亚菁表示，截至上周，沿海油厂菜(cài)籽库存为37.1万吨，菜粕库(kù)存为3.35万吨，其中菜籽(zǐ)库存处于历史同期高位，菜粕库存中性偏高。后期若菜籽进口和压榨量下降，将导致国内菜粕供应减少(shǎo)，油厂及贸(mào)易商或将产生惜售情绪，下游补库预计增加，菜粕价格(gé)有望得到进一步推升(shēng)。后续仍需持续关注我国反倾销调查的具体措施和执行力度。

“相较于近期事件性影响(xiǎng)，菜(cài)粕市场(chǎng)整体有反弹表现，市场(chǎng)交易节奏对价(jià)格的(de)影响(xiǎng)高于基本面变化，在北美丰产预期基本兑现后，市场有交易南美干旱的倾(qīng)向，加之(zhī)国内(nèi)买(mǎi)船偏慢，国内豆粕有去库预期。在(zài)此背景下，菜粕短期(qī)可能会受提(tí)振，但中长期看上方空间仍然有限。”陈界正说。

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