券商并购进展高频来袭！国联证券全天领涨，券商ETF（512000）顽强收平，盘中溢价频现-E点即通

今日（9月(yuè)4日）大盘继续下探，三大指数普(pǔ)跌，券商板块局部活跃。受益于收购民生证券(quàn)事项(xiàng)迎来新进展，国联证券(quàn)全天领涨，收盘涨近4%；此外，申万(wàn)宏源、中国银河、首创(chuàng)证券、方正证券、招商证券等跟涨飘红(hóng)。

板块代表ETF——券商ETF（512000）早盘低开上冲，场内价格一度涨近0.8%，午前回落后，维持水面附近窄幅震荡，最终顽(wán)强收平(píng)，全(quán)天成交额2.12亿元，日线两连阳(yáng)。

值得注券商并购进展高频来袭！国联证券全天领涨，券商ETF（512000）顽强收平，盘中溢价频现-E点即通意的是(shì)，券(quàn)商ETF（512000）震荡券商并购进展高频来袭！国联证券全天领涨，券商ETF（512000）顽强收平，盘中溢价频现-E点即通区间频现溢价交易，收盘(pán)溢价率仍高达0.13%，对于规模190亿(yì)元的券商(shāng)ETF（512000）来说值得关注，或提示有资(zī)金积极进场。

【券业并购进展频发，并购重组主线持(c券商并购进展高频来袭！国联证券全天领涨，券商ETF（512000）顽强收平，盘中溢价频现-E点即通hí)续演绎】

消(xiāo)息面上，昨日晚间，国联证券公告(gào)表示，公司拟(nǐ)收购民生 证券99.26%股份并募集配(pèi)套资(zī)金的相关事项(xiàng)，已获得江苏省政府国有资产监督管理委员会的批复。

此前5月(yuè)14日，国(guó)联证券公告称，拟(nǐ)通过发行A股(gǔ)股份的方式，购买民(mín)生证(zhèng)券100%股份。时隔不足(zú)4个(gè)月，就迎来江苏省国资委
的批复，进(jìn)展颇(pǒ)快。在江苏省国资委批复(fù)落 地后，国联(lián)证券(quàn)此次收(shōu)购还需(xū)履行股东(dōng)大会审议、监 管(guǎn)部门核准等步骤。如进展顺利，“国联(lián)+民生(shēng)”有望成为 中央金融工(gōng)作会议后首单并购成功案(àn)例。

行(xíng)业整体看，目前(qián)还有“太平洋(yáng)+华创(chuàng)”、“浙商+国都”、“平(píng)安+方正”、“西部+国融(róng)”、“国(guó)信+万和”等券商并购重组案正在进展(zhǎn)当中(zhōng)。招(zhāo)商证券指出，监管鼓励下，券商并购案(àn)例(lì)不断涌(yǒng)现，或将带动行业并购(gòu)重(zhòng)组持续升温。

华福证券也表示，券业并购事件频出，有望持续催化行业并购重组主题，关注(zhù)区间券商向上博弈价值。

【基本面估值双探底，关注券商板块弹(dàn)性】

回归行业(yè)基(jī)本面
，数据(jù)显示，中证(zhèng)全指证券公司指数囊括的50家上市券商上半年营收和归(guī)母净利(lì)润分别下(xià)滑(huá)12.47%和21.22%，整体业绩继续下滑，但(dàn)环(huán)比已有所回暖，其中头部券商在营收和净利润(rùn)方面均保持(chí)了一定的韧性，部分中小券商在(zài)增长率方面表现亮眼。细分业务方(fāng)面，投(tóu)行业(yè)务上半(bàn)年收入普遍下滑，自营业务依旧是胜负手(shǒu)，呈现分化态势，资产管理业务表现则相对出色。

估(gū)值角度，截至9月3日，中证(zhèng)全指证券(quàn)公司
指数PB估值为1.11倍(bèi)，位于近10年0.98%分位点的历史底(dǐ)部。

分析人士认为，当前时点，券商板(bǎn)块仍具有较高的性价比及赔率，利空逐步减弱甚至出尽，板块(kuài)表现有望进一步改善，后续应重(zhòng)点关注市场(chǎng)风格变化与(yǔ)并购重(zhòng)组加速等因素带来的催化。

值得一提的是(shì)，作为典型的“行情旗手(shǒu)”，券商板块具备(bèi)较强(qiáng)的β属性，走势与市场流动性、政(zhèng)策催(cuī)化密切相关(guān)。西部证券复盘近10年的券商(shāng)板块走势发现，券商往往在市场行情启(qǐ)动初期弹性较大，市场趋势的改变也有望带来行业的“戴维斯双击”。

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