香港虚拟资产现货ETF今日首发

中(zhōng)国基金报记者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场迎来历史性时刻，比特(tè)币现货ETF和以太币现货ETF开始(shǐ)发行。

此次发(fā)行(xíng)的6只虚拟资(zī)产现货ETF来自华 夏(xià)（香港(gǎng)）、博时国际、嘉实(shí)国际(jì)，三家机(jī)构在产品费用、交易、发行、虚拟资产平台等方面有(yǒu)一定的差异；上述产 品将在4月30日上市交易。

香港虚拟资(zī)产现(xiàn)货ETF今日发行

据悉，6只虚拟资产现货ETF今(jīn)日首(shǒu)发(fā)，4月30日(rì)在港交所上市。这6只产品分(fēn)属华夏（香港）、博时(shí)国际、嘉实国际三家机(jī)构，每家各有一只比特币现货ETF和一只以太币现货ETF。

根据相关资料，上述(shù)产品的投资目标是紧(jǐn)贴比特币/以太币表现，以芝商所CF比特(tè)币指数或以太币指数(shù)（亚太收市(shì)价格）表现来衡量投(tóu)资结果。上述产品100%资(zī)产(chǎn)投资于比特币或以太币，不进行其(qí)它(tā)类型的投资，也不会为任何目的投资金融衍生工具或从事证(zhèng)券借贷、回购或(huò)反向回购等交(jiāo)易，并不得采用任何形式的杠杆；可能会保留(liú)少量现金用(yòng)于费用开支(zhī)或应对赎回。

据了解，同为虚拟资产，比特币和以(yǐ)太币存在(zài)一些区别。比特币是首个使用区块链技术实现在线支付交易的数字货币，以太币则(zé)是建(jiàn)立(lì)在(zài)以(yǐ)太坊平台上的加(jiā)密货币，带有智能(néng)合约功能。

记者了解到，上述三家机构的虚拟资产现货ETF，在费用、发行、交易、平台等方(fāng)面进(jìn)行差
异化探索，并在香港市(shì)场首次尝试豁免ETF费用。

首先，管理费用方面，嘉实比特币和以太币现货ETF每(měi)年香港虚拟资产现货ETF今日首发的管理费为(wèi)资产净值的0.3%，上市日后前6个月豁免管理费；博(bó)时的比特币和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上(shàng)市(shì)日后前4个月暂时减免费用；华夏（香港）此类ETF的管(guǎn)理费为0.99%。

发行价格方面，嘉实国际、华夏（香港）旗下产品的(de)发(fā)行价为1美元(yuán)；博时比特币ETF初(chū)始发行价与2024年4月26日跟踪指(zhǐ)数的1/10000基本一致、博时以
太币ETF初始发行价(jià)与2024年4月26日(rì)跟踪指数的(de)1/1000基本一致，分别意味着持有10000股约等于1个比特币、持有1000股约等于1个以(yǐ)太币。

从交易单位来看，嘉实(shí)国际旗下比特币/以太币现(xiàn)货ETF一级(jí)市场(chǎng)申请最少10万股(gǔ)份起(qǐ)，二级市场最小买卖单位为100股。博时比特币(bì)现货ETF一级市场申请50000股(gǔ)起，二(èr)级市场最小(xiǎo)买(mǎi)卖单位 为10股；其以太币现货(huò)ETF一级市场申请10万股份(fèn)起，二级市场(chǎng)最(zuì)小买(mǎi)卖单
位也是(shì)10股。

此外，华夏（香港）旗下比(bǐ)特币现货ETF和以太币现货ETF还(hái)设置了(le)人民币交易柜台。

专业分析(xī)人士认为，除了费用、发行、交易等(děng)方面的(de)安排有所不同(tóng)，每只ETF的做市商和虚(xū)拟资产平台也有所不同，投资者需
要(yào)注意每只ETF的总(zǒng)持有成本。

资产管理规 模有望达到10亿美元(yuán)

现货比特(tè)币ETF进入主流市(shì)场(chǎng)之路相(xiāng)当漫长。经过
10年(nián)申请和探讨 ，美国证(zhèng)监会才于2024年1月11日批准全(quán)球首批现货比特币ETF的发(fā)行。

现货比特(tè)币(bì)ETF上市后受到热捧。彭博数据显示，上市仅3个(gè)月左右，美国(guó)现(xiàn)货比特币ETF录得巨量流入(rù)，规(guī)模接近589亿美(měi)元。

华夏（香港(gǎng)）认为，新经济时代，Web3.0造(zào)就的数字经济(jì)是最具前景的投资机遇 之 一(yī)，加密货币则是其中香港虚拟资产现货ETF今日首发最重(zhòng)要、最受关(guān)注、参与者最广泛的资(zī)产。

“继美国发(fā)行现货比(bǐ)特币ETF后，香港(gǎng)市场成为亚洲首个发行现货比特(tè)币、以太币(bì)ETF的市场。未来，加密货币ETF有望拓(tuò)展(zhǎn)更多市场，会有越来(lái)越多投(tóu)资者参与加密货币的(de)投资，比特币、以
太币等加密货币晋升(shēng)为新经济时代(dài)主流资产或(huò)指日可待(dài)。”华夏（香港）称。

彭博行业研究ETF亚太首席分析师冼素君表示，香港(gǎng)现货(huò)比特币和以太币ETF的资(zī)产管
理规模有(yǒu)望达到(dào)10亿美元。而这一目标 的实(shí)现取(qǔ)决于(yú)基(jī)础(chǔ)设施和生态系统的建设速度。

“香港交易机构允(yǔn)许以实物(wù)申赎比特币现货ETF，意味着投资者可以将(jiāng)他们的比特币和以太币转换为ETF，为亚太地区的投资者带来许多新的可 能性。”冼素(sù)君表示，外界对比特币合法(fǎ)性的担忧仍然
存在。

冼(xiǎn)素君(香港虚拟资产现货ETF今日首发jūn)进一步表示，香(xiāng)港散(sàn)户和机构对虚拟资产ETF的需求(qiú)强劲。不过，作为创新产品，虚拟 资产ETF的基础设施尚不成熟(shú)，需要时间培育(yù)。香港
证监(jiān)会目前已批(pī)准了两个(gè)虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者尚不可参与买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和上市，投资者可通过传统证券投资账户持有虚拟资(zī)产，无需额外设立虚拟资产钱包和交易账户(hù)。

与美(měi)国虚(xū)拟资产现货ETF相比，香港的ETF具有(yǒu)独特优势，除了(le)创新的申赎(shú)方式、可灵活选择以 现金或实物加密货币申赎外，香(xiāng)港虚拟资(zī)产现货ETF对香(xiāng)港专业和零售投资者(zhě)开(kāi)放。对香港投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，在基本KYC（实名(míng)认(rèn)证）的基础上，只要(yào)通过加密货币(bì)知识测试即可购买(mǎi)香港的现货比特币和以太币ETF，而要购
买(mǎi)美国相应的ETF必须是专业投资者，投(tóu)资门槛限(xiàn)制较高。

据(jù)了解，目前中国(guó)内地(dì)投资者尚不能参与买卖虚(xū)拟资产现货ETF。不过(guò)，持有香港身份证的内地人士，即使并(bìng)非香港永久居民，在 合规情况下，也可以参与上述ETF的交易。

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