复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记者莫琳曹(cáo)雯璟

在已公布(bù)2023年年报的券(quàn)商中，仅有东方(fāng)证券、申万宏源、国(guó)联证券、招商证券等四家上市券商披露了(le)基金投顾(gù)业务在2023年的运行情况。

业(yè)内(nèi)人士表示，这或与券商(shāng)基金投顾(gù)发展停滞(zhì)有关。事实上，无论是投顾(gù)机构还是公(gōng)募基金行业，都面临规模增长的瓶颈，尤其是权益类产品更加明显。不过，基金投顾业务历经4年多的实践，截至2023年底总(zǒng)规模达到1500亿元(yuán)，整体发展(zhǎn)速度符合预期。

复(fù)投率超70%

“追涨杀跌”明显改善(shàn)

盈米且慢通过对比沪深复投率超70% 基金投顾发力新增长点300指数走势、投顾客(kè)户资金(jīn)流入以及新发基金份额之间(jiān)的关系发现(xiàn)，新(xīn)发基金份额与沪深300走势对比，呈现出明显(xiǎn)的高点多发、低点少发的特(tè)征，而投顾(gù)客(kè)户资金流入则(zé)恰好相反(fǎn)。以(yǐ)2022年3月~4月为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾用(yòng)户资金和新发基金份额形成非常大的剪刀差，投顾用户申购创近(jìn)一年新高，而新发基金(jīn)份额则创近一年新低。

盈米相关(guān)业务负责人认为，投顾客户敢于逆向操作(zuò)、在市场低价时积累低成(chéng)本优势，是市场上涨后获得更多(duō)收益的基础。整体来看，投顾客(kè)户“追涨杀跌”现象明显改善。

此外，全(quán)市场基金投资者持有时长超过一年的基民占25.4%，而同口径下，盈米且慢投顾用户持有时间超过12个月以上的投顾客户(hù)占(zhàn)比为77.68%。上述负责人认为，这说明投(tóu)顾客户更(gèng)有耐心。而(ér)且，不频繁交易也有(yǒu)效降低(dī)收(shōu)益损耗，近4年来，盈米且慢投顾用户收益率超沪深300达(dá)到25个百分点。

客户行为得到改善，留存率、复投率在(zài)已披露的券商年报中更胜一筹。

东方证券2023年年报显示，截(jié)至2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共16只(zhǐ)投资组合策略，规(guī)模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户留存率为69%，复投率为76%。

申万宏源证券在年报中(zhōng)披露复投率超70% 基金投顾发力新增长点，截至2023年底(dǐ)，公募基金投顾(gù)累计签约客户超7万人，累计复投率(lǜ)达85%以上，客户平均使用投资顾问服务时(shí)间超989天。

兴业证券相复投率超70% 基金投顾发力新增长点(xiāng)关负(fù)责人向记者透露，截至3月底，兴(xīng)业证券(quàn)基金投顾客(kè)户盈利占比72%，累计(jì)签约客户数(shù)4万户，签约规模32亿元，相较(jiào)去年11月，规模增长超10亿元。

多资产、多策略配置

平衡风险与回(huí)报

如何增强基金投(tóu)顾客户的持有体验和(hé)投资获得(dé)感？多家受访机构(gòu)表示，正积极探索多资(zī)产、多策略配(pèi)置方案，帮助客户分散投(tóu)资，平(píng)衡风险与回报。

“近两年A股市场波(bō)动较大，为了帮助投资者(zhě)实现长期的(de)财务目标、保护资产免(miǎn)受不利的(de)单一市场波动的影响，我们加大了在稳健策略线的布局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时推(tuī)出了指数类以(yǐ)及可(kě)投资海外的投顾策略，帮助(zhù)客户分散(sàn)投(tóu)资，平衡风险与回报。”中欧财富告诉记者。

兴业证(zhèng)券(quàn)相关负责人表示(shì)，为应(yīng)对持续调整的市场行情，兴业证(zhèng)券(quàn)的策略体系涵盖短债增强、固收+增(zēng)强(qiáng)、股债混合(hé)、偏股增强、300增(zēng)强、500增强、1000增强(qiáng)、海外权益以及(jí)全球多元配置，底层风格(gé)清晰透明，可以满足(zú)客户的多元资产配置需求。

在组合(hé)管理方面，兴业证券采取了“均衡+适度偏离+再平衡”的策略，更专注于研究资产配置和底层基(jī)金的变化，主要组合均实现同类公募基金及同类FOF排名的中(zhōng)位数以(yǐ)上水(shuǐ)平(píng)。

记者注意到，去年以来，多(duō)家机构纷纷以金融(róng)科(kē)技赋能(néng)基(jī)金投顾业(yè)务。最近，盈米基金联(lián)合世界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险匹配解(jiě)决方案，通过投资引(yǐn)擎，把客户(hù)的目标、风险承受(shòu)能(néng)力与(yǔ)产品组合的(de)风险(xiǎn)以及对市场未来的(de)假设、平台上各种投资策(cè)略(lüè)匹(pǐ)配在(zài)一起，基于客户的不同(tóng)场(chǎng)景做(zuò)个性化配置。

中欧财富于去年(nián)上线了远程投顾团(tuán)队和资产诊断服务，以工具(jù)和人工(gōng)解读相结合的方式帮助客户更好规划资(zī)产配置(zhì)，协助(zhù)客户科(kē)学、理性配置资金，力争持续提升客户的投资获得感。

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