英伟达盘后大跌，一度 暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指 引放缓至两位数

英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数eight: 24px;'>英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数

北京时间8月29日凌晨，英伟达（N英伟达盘后大跌，一度暴跌超8%！触及增长天花板？Q3营收指引放缓至两位数VIDIA）发布了其2025财年第二财季的财务报告，并给出了第三(sān)财季的业绩指引。尽管英伟达第二财季营收达(dá)到(dào)300亿美(měi)元，同比增长(zhǎng)122%，远超分析师预期(qī)的288.6亿美元，但公司股价在财报公布后(hòu)却意外出现大幅下跌，盘后一度暴跌超(chāo)8%，截至发(fā)稿(gǎo)时跌幅6.98%。这一波动不仅影响了英(yīng)伟达自身股(gǔ)价，也带动了纳指100和美股AI芯(xīn)片股(gǔ)的(de)整体下(xià)挫。

图片(piàn)来源：wind

财报显示，英伟达第二财季的非(fēi)GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为(wèi)0.68美元，同比增长152%，亦高于分析(xī)师预期的0.64美元。数据中心(xīn)业(yè)务作为 英伟达的主 要收入来源，贡(gòng)献了(le)263亿美元的营收，同比增长154%，高于分析师预期的251亿美
元，占总(zǒng)营收的88%。此外，游戏和AI PC业务、专业可视化业务(wù)、汽车和机器人业务也均(jūn)实(shí)现了同比增长。

英(yīng)伟达
预计(jì)第三(sān)财季营收将增(zēng)长放缓至两位数

然而，引发(fā)市(shì)场剧烈反应的是英伟达第三(sān)财季的业绩指引。英(yīng)伟达预计第三财季(jì)营收将增(zēng)长放缓至两位数(shù)，约为325亿美元，上下浮动(dòng)2%，这一数字低于市场最乐观的预(yù)期379亿(yì)美元，也是(shì)英伟达最(zuì)近六个季度内首次预期增速放缓至两位数。华尔街(jiē)原本期(qī)待英伟达能够继续保(bǎo)持三位数的营收增长，因此这一指引被视为利(lì)空(kōng)信号，导致股(gǔ)价暴跌。

英伟达CEO黄仁勋在财(cái)报后(hòu)的业绩电话会上表示，Blackwell芯片将在四季度开始量产并发货，强(qiáng)调Hopper和Blackwell芯
片的(de)需求都非常强劲。此(cǐ)前(qián)，有报道称因(yīn)设计缺陷，Blackwell系(xì)列芯片(piàn)中最先(xiān)进(jìn)的AI芯片将(jiāng)推迟发(fā)布，但英伟达表示已(yǐ)做出(chū)改进并准(zhǔn)备发货，预计(jì)第四季度(dù)该产品将带来“数十亿美元(yuán)”的收入。

机构分(fēn)析认为，英伟达的增长主要依赖于少(shǎo)数大(dà)型数(shù)据中心运营商，如谷歌和Meta Platforms等，这些公司正在 向人(rén)工智(zhì)能基础设施投入巨资。然而，人(rén)们(men)担心正在布局的基础设施数量超(chāo)过了(le)目前的(de)需求，可(kě)能导致泡
沫(mò)。尽管如此，黄仁勋仍坚持认(rèn)为这只是技术和经济新时代的开始，投资(zī)于英(yīng)伟达基础设施的(de)投(tóu)资者正在获(huò)得立即回报。

英伟达业绩(jì)波动(dòng)显(xiǎn)著(zhù)影响市场

英伟达还宣布了额外的500亿美元股票(piào)回购计(jì)划，试图安抚(fǔ)投资者，但市场对此反应冷淡，未能扭转股价跌势。此外，标(biāo)普500指数中英伟达市值排名第二(èr)，其业绩(jì)波动对
整体市场产生了显著影(yǐng)响。

标普500指数中英伟达市值排名第二，权重约(yuē)为6.5%，其业绩对整体市场产生重大影(yǐng)响。高盛分析指出，近几周全球投资者普遍(biàn)在减持科技股，信息科技类股已连续四周遭遇(yù)净卖出，且净卖出规模创(chuàng)下过去两个(gè)月的新高。然而，全(quán)球十大对冲基金中有约半数(shù)重仓了英伟达，包括桥水、AQR和城堡投资(zī)等。此(cǐ)外，贝莱德、先锋领航、摩根大通等全球资管巨头也在大手笔买入英伟达的股票。

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