科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚(wǎn)间，科沃斯(603486)发布2023年 报和2024年一季报(bào)。2023年报显(xiǎn)示，科沃斯全年实现营业收入155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年一
季报显示，科(kē)沃斯经营
业绩在去年四季度触底后已(yǐ)迎来显(xiǎn)著改善，今年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入34.74亿元，同(tóng)比增长7.35%；归(guī)母净利润2.98亿元，环比增长3449.73%；扣非净利润2.87亿元，环(huán)比增长847.72%。

此外，科沃斯(科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期sī)当晚同步披露2023年度分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），分红总额达1.70亿元，占当期归(guī)母净利润的(de)27.74%。

短(duǎn)期波(bō)动受多重因素影响 海外业务成最大亮点

2023年受宏观经济影响国内消费景气度(dù)偏弱，扫地机器人和洗地机市场增速(sù)均较往年出现(xiàn)放缓。据奥维云网数据，2023年国内(nèi)扫地机器人市场规模累计销售额同比增(zēng)长5.37%，洗(xǐ)地机市场规模同(tóng)比增长14.16%。而伴随着(zhe)产业链(liàn)逐步完善和入局(jú)品牌逐 渐增多，行(xíng)业竞争逐步加(jiā)剧，扫地机 器人(rén)产品主销价(jià)格段下沉明显(xiǎn)，3500元—4000元成为主(zhǔ)流价格带，全能型产品价格全面下探，线上零售均价由上年的4520元下降至(zhì)4073元；洗地机产品主(zhǔ)销价格段和均价(jià)也下降显著(zhù)，线上零售均价较上(shàng)年(nián)下降528元(yuán)。

上述因素(sù)导致(zhì)科沃斯2023年的市场投(tóu)入转化效率(lǜ)有所(suǒ)下降，其扫地机器(qì)人及洗地机产品毛利率(lǜ)水平也较上年同期(qī)有所下降，加之割草机器人、食万智能料理机(jī)等新品仍处在净投入期，科沃斯在整体盈利方面(miàn)承受不小的压力。

面对充(chōng)满挑战的市场环境，科沃斯在发展方面依然有不少亮点：首先整体营收依然保持增长创下新(xīn)高，核心产品销量也实现(xiàn)显著增(zēng)长，科(kē)沃(wò)斯全能型扫(sǎo)地机器人产(chǎn)品出货量增长68.6%，添可洗地机出货量增长(zhǎng)25.4%，科沃斯集团仍是行业内规(guī)模(mó)最大的企业，连续(xù)保持行(xíng)业龙头地位；此(cǐ)外，科沃斯还以全新品类和功能满足海外用户需求，2023年科沃斯集团海外营收占比已超过40%，市场收入同比增(zēng)长(zhǎng)25.76%，科(kē)沃斯品牌和添可(kě)品牌海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品(pǐn)战略成效显著(zhù) 业绩重回增长(zhǎng)轨道

相较(jiào)于年报(bào)业绩情况，外(wài)界对于科(kē)沃斯2024年一季报的表现更为看重，而业(yè)绩(jì)重回增长(zhǎng)轨道也证明其今年(nián)以来一系列调整举措(cuò)收获显著成效。

具体来看，科沃斯在分析去年业绩波动原因时除讨论外部市场(chǎng)环境外，也主动坦诚检讨战略不足，承认自身在国内扫地机器人市场(chǎng)中低价格段降本款产品布局有所缺失，并果(guǒ)断调整经营(yíng)策略(lüè)，坚定(dìng)聚焦(jiāo)核心品类，加大产品组合和布局力度。在力(lì)争稳固整(zhěng)体业务规模的基础上为后续重回增(zēng)长奠定坚实(shí)基础。

今年以来，科沃斯陆续发布多款产品对不(bù)同价格段(duàn)进行覆(fù)盖，其中针对3000元—4000元这一主流价格段推出的(de)地宝T30系(xì)列(liè)产品(pǐn)，以灵隙、灵缠等多项创新技术直(zhí)指消费者对于(yú)贴边(biān)清扫(sǎo)、毛发缠绕处理等需求痛点，上市15天全渠道销量便(biàn)突破(pò)5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也(yě)在对应价格段表现极强的竞争力；添可品牌也根(gēn)据今年的市(shì)场格局推出(chū)智能洗地机(jī)Stretch Mix、智能料理机食万3.0CE等新品。随着科沃斯今年在主营业务产品端的重新聚焦，其盈利能力持续改善(shàn)，一季度(dù)业绩环(huán)比大幅增长。

产品策(cè)略的及时调整反映出科沃斯对于市(shì)场变化敏锐的洞察力以及管理(lǐ)层果(guǒ)断的决策力，而策略(l科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期üè)能成功落地并收获显著成效(xiào)则依托于科沃斯自身在研产销方面的长期投入和积累。即便(biàn)是 在(zài)去年如此困难的经营环(huán)境下
，科沃斯全年研发投入依然达到8.77亿元，同比增长(zhǎng)17.87%；报告期内新增专利申请共计683项，其
中发明专利336项；截至报告期末合计获 得授(shòu)权专利2072项，其(qí)中发明专利700项。科沃斯(sī)在新型传(chuán)感器(qì)、大语(yǔ)言模型、新型机器(qì)人结构等方面丰富的技术储备是其(qí)今(jīn)年产品策略成功奏(zòu)效的(de)重要 原因。

除产品技术研发外，科沃斯更着眼于机(jī)器人化的(de)生态和上下游价值链的(de)发展，其自主布(bù)局高精度激光雷达、电机产品、塑胶制品(pǐn)、锂电池产 品等核心零部件产业(yè)链，并联合国(guó)内机器人领域的多所科研院校围绕机(jī)器人(rén)核心关键技术联合攻关(guān)，赋能机器人行业生态发展。

开启海外发展新篇章(zhāng) 静待新品爆发期到来(lái)

实际上，业绩(jì)短期承压后迅(xùn)速调整重回增(zēng)长轨道在科沃斯(sī)发展历程上已非首 次。2019年时(shí)，科沃斯选择主动收缩 代工(gōng)业务，发展自有品牌，致使其在上市一年多后业绩出现显著下滑(huá)，外界对科沃斯当时的战略(lüè)调整提出较多质疑，但随着两(liǎng)大自有品牌此后迅速放量增长，科沃斯2020年第二季度业绩即重(zhòng)回正增长，此后(hòu)第三季度实现大幅增长(zhǎng)，开启一轮飞速发展(zhǎn)，彻底奠定双赛道龙头地位。

今(jīn)年一季度业(yè)绩触底反弹得益于科沃斯对主营业务产品战略的重新聚焦，但(dàn)不可否认的是，目前国内扫地机(jī)器人和(hé)洗地机市场渗透率(lǜ)尽管(guǎn)仍有上升空间，但在(zài)当前竞争格局下已较难实现过(guò)往几年中的爆发式(shì)增长，科沃斯下一轮增长突破的关键仍在于海外市场发展和下一个新品类的 爆发，这也(yě)是(shì)决定其未来(lái)长期投资价(jià)值的关键。

目前来看，国内服务机(jī)器人、智能洗(xǐ)地机产品在海外市(shì)场有着显著竞争优(yōu)势，这种(zhǒng)优势(shì)不仅(jǐn)体现在性价比方面，功(gōng)能技术方面的优势更(gèng)加明(míng)显(xiǎn)，产品海外售价(jià)又(yòu)高于国内售价，因而企业(yè)能够获取更高的(de)利(lì)润，科沃(wò)斯等(děng)厂商去(qù)年海外市场(chǎng)表现均优于国内市场。

再聚焦到新品(pǐn)类成长，科沃(wò)斯目前(qián)拥有(yǒu)行业内最完整的服务(wù)机器人产品矩(jǔ)阵，旗下添可品牌围绕智能生(shēng)活(huó)电器(qì)进行品类孵化 ，科沃(wò)斯在产品创新方面更愿意(yì)选择尚处(chù)在培育期但具备爆发潜力的(de)赛(sài)道，而(ér)非其他(tā)厂(chǎng)商选择相对较为成熟的品类，尽管需要(yào)承担新品培育阶段的较大净(jìng)投入压力，但这也意味着(zhe)科沃斯拥有着更多爆发式成长的可能，添可洗地机的(de)成功案例便是最好佐证。科沃斯目前重点发展的新品类(lèi)包括割草机器(qì)人、食万智能料(liào)理机
等，其中针对海外市场的割草机器人在欧洲市场上市第一年即超出既定经营目标，为2024年快速增长打下坚实基础。

科沃斯在年报中对(duì)包括(kuò)海外(wài)市场和新品类方面布局在(zài)内的发展规划进行(xíng)描述，表示将进一步加大对海外市场的投入(rù)，提升产品
结构，优化渠道布局，扩大地域(yù)市场，推动海外(wài)营收规模的持续(xù)快速增长，实现(xiàn)国内与海外市场收入的均衡分布；深化核心品类扫地机器(qì)人和洗(xǐ)地机产品的战(zhàn)略布局，同时(shí)通过创新的技术应用、丰富的产(chǎn)品矩阵和完善的价格体系，实现(xiàn)国内(nèi)外重点市场和(hé)区域的广泛渗透与突破(pò)。（CIS）

校(xiào)对：廖胜超(chāo)

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