六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财 险普遍良好

一季度上市险企保费数据已悉六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好数出炉。

2024年1~3月，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险、阳光保险6家上市保险集团原保费收入合计
11114.1亿元，同(tóng)比增长1.25%。

具(jù)体而言，6家险企1~3月保费增速(sù)呈(chéng)现(xiàn)“四升两(liǎng)降”，阳光保险同(tóng)比增(zēng)长8.68%居首，新华保险保费同比下降11.7%排名末位，中国人寿则是(shì)唯一一家一季度保费超过3000亿元的上市集团。

人身险业 务方面，6家险企正增长与负增长各占一半，从中可见相关机构压力不小。财险业务方(fāng)面，“老三家”均实现保费正增(zēng)长，其中太保财险保费同比增(zēng)长8.6%居首，而阳光财险与众安在线则均实现双位数增长。

寿险业务继续承压

受银(yín)保趸(dǔn)交投放减少等因素(sù)影响，今年开年以来，多家寿险公司保(bǎo)费出(chū)现波动(dòng)。

新近(jìn)公布的一季度保(bǎo)费数据显示，中国人寿、平安人寿、太保寿险、人保寿险、新华保险和阳光寿险6家公司合计(jì)实现寿险及健康险原保 费(fèi)收入7834.4亿元，其中中国人寿、中国平安及阳光寿险同(tóng)比实现正增长，但太保寿险、人(rén)保寿险及健康险与新华保险同比(bǐ)均为负增(zēng)长，分别(bié)同比下降3.7%、5.39%、11.7%。

从(cóng)总量(liàng)上看，中国人寿以3376亿元的保(bǎo)费收入遥遥领先(xiān)，同比增速3.18%；平安寿险及(jí)健康险一季(jì)度实现(xiàn)保费收入1853.5 亿元，同比增速1.17%；季军太保寿险实现保费(fèi)收入916.9亿元(yuán)，业务体量与亚军平安也有很(hěn)大差距。此外，人保寿险(xiǎn)及健康、新华保险及阳光寿险一(yī)季度分别实现790.5 亿元、571.9亿元及325.6亿元。

新(xīn)华保险(xiǎn)在公告(gào)中表示(shì)，该公司3月(yuè)当月保费(fèi)收入环(huán)比(bǐ)大(dà)幅增长，个(gè)险渠(qú)道业务规(guī)模及价值提升，保费收入结构有较好的(de)优化改善。一季度该(gāi)公司业务策略聚焦价值(zhí)成长、优化(huà)业务(wù)结构，累计
原(yuán)保险保
费收入同比降幅收窄。

数据显示，新华保险3月份(fèn)实现原保费收入176亿(yì)元，同比下降(jiàng)4%。

信达证(zhèng)券分析(xī)师王舫朝、张凯烽在研报中表示，从一季度保(bǎo)费收入来看，同比增速仍有所(suǒ)分化，但在预定利率切换完 成、各渠道“报行合一”持(chí)续推进的(de)背景下，各大险企均 着(zhe)眼降低负债成本(běn)，做好资产负债(zhài)匹(pǐ)配，主动
压(yā)降部(bù)分低价值产品，保费(fèi)收入结构有望持续优化，并有望助力一季度NBV同比稳健增长。另外(wài)，从同(tóng)业竞品角度来看，在商业银行挂牌利率纷纷调降、长端(duān)利率低位震荡的背景(jǐng)下，寿险需求有望继(jì)续保持旺盛。

东吴证券认为(wèi)，从银保供给端来看，低利率环境下，利(lì)差损隐忧 再(zài)度显现，上市险企银保策略主动选择调整，全年计划相对平稳(wěn)，相较于2023年年初高举高打(dǎ)策略(lüè)明显(xiǎn)不同。从银保需(xū)求端来看，网点(diǎn)重新(xīn)签(qiān)约后，代销积极性受到一定挤压。不过值得注意的是(shì)，个险渠道表现相对稳定，3.5%定价利率的停售(shòu)提前(qián)透支(zhī)消费者需求基本在2023年四季(jì)度(dù)完成(chéng)消化(huà)，得益于各公司在 2024 年开门红和2023年四(sì)季(jì)度收(shōu)官工作中寻求平衡，2024年一季度个险新单和价(jià)值(zhí)表现显著优(yōu)于(yú)银保。

财险业务相对良好

相比于寿险业务的(de)各有参差(chà)，保
险公司一季(jì)度财险业务普遍良好
。

从保(bǎo)费收入来看，“老三家”依然占(zhàn)有(yǒu)优(yōu)势地位，其中人保财险处于绝对领先(xiān)地位，实现保费收(shōu)入1739.8亿元，平安财险和(hé)太保(bǎo)财险分别以790.8亿元和(hé)624.9亿元居于第二、第三位，三者的增长率分别为3.78%、2.75%及8.60%；阳光财险(xiǎn)与众安在线虽然(rán)保六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好费收入与“老(lǎo)三(sān)家”差距较大，但一季度增长率(lǜ)均(jūn)在18%左右，增长可喜。

华西证 券(quàn)认为，车险保(bǎo)费回(huí)暖主要由春节后汽车消费恢复带动(dòng)。3月份我国(guó)狭义乘用车零售销量同比增长6.2%，前3月累计同比(bǐ)增加13.1%。随着后续汽车(chē)以(yǐ)旧换新政策落地、各(gè)地(dì)发放(fàng)购车补贴以及多款关注度较高的新车上市，有望进一步激发消费(fèi)者的购车热(rè)情，预计(jì)公司车险保费全年增速有望(wàng)达(dá)5%左右。

光大证券发布 研报称(chēng)，财产险保费增长得益于车险与非车险业务(wù)的共同推动。展望后续，部分车(chē)企与地方均有相应“以旧换新”补贴落地，叠(dié)加相关部(bù)门取消乘用车新车贷款比例限制，汽(qì)车消费将得到提振，车险保费增速(sù)有(yǒu)望进一步提升；非车险业务有望(wàng)在政策(cè)推动及经济逐步修复 下维(wéi)持较好(hǎo)增长水平。同时(shí)，随着各险企持续压降车险费用成本、出(chū)清(qīng)非车险高(gāo)风险存量业务，经营质效(xiào)提升将推动(dòng)综合成本率维持(chí)良好水
平，尤(yóu)其是头部险企将展(zhǎn)现出(chū)更强的承保盈利韧性。

校对：陶谦

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