A股突发！

在(zài)五一长假来临之前，市场的情绪明显偏向谨慎。

今天，外围(wéi)市场大涨(zhǎng)，但A股各大(dà)指数(shù)却再度迎来了全面调整。从消(xiāo)息面和市场结构来看，三大突发(fā)事件，在一定程度上左(zuǒ)右着市场的(de)节奏。

首先(xiān)，市场结构上，红利资产出现利空(kōng)，煤炭股全线杀跌，而前(qián)期支撑市场的有色和石油板块亦跟(gēn)随(suí)杀跌，期货市场，沪(hù)锡期货主力合约午后(hòuA股突发！)更是(shì)直线跳水，大跌逾8%。

其次，市场突然传出一条让人震(zhèn)惊的消息。据界面新闻，从多个渠道获悉，上一(yī)轮融(róng)资完成后，月之暗面(miàn)(Moonshot AI)创始人杨植麟通过售出个人持股已套现数千万美(měi)金。随(suí)后，月之暗面回应(yīng)称：上述消息不实，月之暗面此前已公布
员(yuán)工激励计划(huà)，可见官方信息。

最后，一则有关“美(měi)国可能要对部分中资银行下手”的外围消息在各大投资圈流(liú)传。不过，目前，尚无官方消息。

那么，这些变(biàn)量对市场的影(yǐng)响究竟有 多大？

结构的波动(dòng)

可能谁也没想(xiǎng)到 ，上周末(mò)，许多机构都在鼓吹(chuī)红利资产(chǎn)，最近两个(gè)交易日会如此演绎。昨天红利ETF杀跌2.63%，今天下午又跌近1.5%。而该板块中的(de)权重煤(méi)炭板(bǎn)块跌幅更是惊人(rén)，昨天杀跌超4%，今天又跌近3%。

与此同时(shí)，黄金价格(gé)亦大幅杀跌。当地时间4月(yuè)22日，伦敦现货黄(huáng)金下跌2.72%，报2326.810美元/盎司，创近两年单日最大跌幅；COMEX黄金期货下跌(diē)3.01%，报2341.1美元/盎司；COMEX白银期货下跌5.58%，报27.235美元/盎司。今天，黄(huáng)金白银继续大跌，这也带动了(le)有色(sè)板块的(de)整体下行。今天午后，沪锡期货主力合约午后更是直线跳水(shuǐ)，大跌逾8%。

方(fāng)正证券曹柳龙表示，部分投资者担心新疆煤供给释放会打压煤价。传闻疆煤铁路运价大幅下调30%，疆煤 潜在供给释放可能冲击煤炭800元
/吨成本线。不过(guò)，自去年10月以来(lái)，煤价持续下跌，而煤炭股(gǔ)价逆势上涨
。煤炭(tàn)投(tóu)资(zī)逻辑已从“价格驱(qū)动”转向“销量驱(qū)动”。

能源安全转型，消耗大量电力，会长期支撑煤炭销量。煤炭(tàn)大概率(lǜ)会遵循“带量采购”政策，价格较难出现暴涨，中长期的景(jǐng)气(qì)将取决于发电耗煤量（持续到2041年）。煤炭当前的行情接近于2019年的(de)白酒，2019年白酒销量回落(luò)但价格抬升，ROE中枢(shū)稳定。

“消费升级”信仰带来(lái)白酒(jiǔ)估值泡沫化；当前煤炭价格回落但销量回(huí)升(shēng)，ROE中枢稳定(dìng)。“能源安全(quán)转型”的 需 求也会驱(qū)动煤炭长期估 值扩张。“逆全球化”背景下，黄金、资源(yuán)、公用事业 等(děng)“安全资产”依然值得拥有。

民生证券牟一凌认为，当下在逆全球化(huà)的背景下，2022年俄(é)乌冲突进一步导致全球石油等(děng)资源的贸易量占消(xiāo)费量的比例继续下降 ；而全球资源存在明显(xiǎn)的供需错(cuò)配(pèi)，程(chéng)度上铜最为严重(zhòng)，其他诸(zhū)如锡、铁、锌、原油等资源品也存在不同程度的供需错配。实(shí)物资 产(chǎn)在逆全球化(huà)下的配置价值将会(huì)系统性上移。

故(gù)事的冲击

在传统的实物
资(zī)产价格波动加大的同时，“新的故事”也有(yǒu)新的冲击。

据界(jiè)面新闻，从多个渠道获悉，上一(yī)轮(lún)融资完成后，月之暗面(Moonshot AI)创始(shǐ)人杨植麟通过售出个人持股已(yǐ)套(tào)现数千万(wàn)美金(jīn)。有知情人士表示，月之暗面最(zuì)近这轮融资涉及一些老(lǎo)股交(jiāo)易(yì)，但红(hóng)杉(shān)等
老股东(dōng)都没有出售股份。“有传(chuán)言创(chuàng)始人及相关人员(yuán)套现金额在4000万美(měi)金。”另有业内投资人表示(shì)，“公司成(chéng)立第一年就套现这么多，这种情况(kuàng)并不多见。”

不过，澄清消息(xī)很快(kuài)传出。据(jù)科创(chuàng)板日(rì)报消息，月之暗面回应(yīng)称：上(shàng)述(shù)消(xiāo)息不实，月之暗面此前已公布员(yuán)工激励计划，可见(jiàn)官方信(xìn)息(xī)。

今年3月，Kimi的开发商月之暗(àn)面发(fā)布了最新消息。Kimi 智能(néng)助手于2023年10月初次(cì)亮相时，凭借约(yuē)20万汉字的无损上(shàng)下文能力，帮助用户解锁了很多新的使用场景，包括(kuò)专业学术论文的翻译和理解、辅助分(fēn)析法律问题(tí)、一次性整(zhěng)理几十张(zhāng)发票、快速理(lǐ)解API开发文档等，获得了良好的用户口(kǒu)碑和用户量的快速(sù)增长(zhǎng)。数据显示，kimi访问(wèn)量近期暴涨。最新周访问量创新A股突发！高，3月8日—3月14日访问(wèn)量183万，环比增加45%。一(yī)时间，市场为之振奋，感(gǎn)觉中国版的ChatGPT终于来(lái)了。

公开资料显(xiǎn)示(shì)，月之暗(àn)面（Moonshot AI）成立三个月就完(wán)成第一轮(lún)融资，具体金额超过2亿美金。在(zài)这轮融资(zī)中，投资方包括知名的风
险投资(zī)机构红杉中国、真格基金和砺思资本等。这轮(lún)融(róng)资完成后(hòu)，月之暗面的估(gū)值超过了15亿(yì)美元 。

2023年(nián)10月完(wán)成第二轮融资，获得了来自红杉中国、今日资(zī)本、砺思(sī)资本等(děng)投资机构的近20亿元人民币(bì)的投资。这轮融资(zī)之后，月(yuè)之暗面的估值达(dá)到了约25亿美元，进一步巩
固了其在(zài)国内大模型领域的 头部企业(yè)地位。

今年2月，“月之暗面”完成第三轮金(jīn)额超过10亿美元的(de)融资。这轮融资规模，也(yě)刷新了(le)国内AI领域最(zuì)大单笔融资
记录。参与这(zhè)次融资的投资方包括了红杉(shān)中国(guó)、小红书、美团、阿(ā)里(lǐ)巴 巴等知名企业和投资(zī)机构。

分析人(rén)士(shì)认为，目前，杨植麟的一举一动都显得非常关(guān)键(jiàn)。若他套现属实，不但对于月之暗面是一大打击，对整个人工智能行业可能都会产生(shēng)较大的负面影A股突发！(yǐng)响。

校对：王朝全

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