又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的“大救星”

　　来源：华尔街见闻

　　9月(yuè)11日周三美股(gǔ)午
盘时，英伟达CEO黄仁(rén)勋在(zài)高盛组织(zhī)的一
次科技会议上与高盛CEO所罗
门对谈，他对“AI芯片(piàn)需求巨大”导致“英伟(wěi)达与客户关(guān)系紧(jǐn)张”的评述引爆美股，令几大主要股(gǔ)指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反
弹转涨，科技 和(hé)芯片股(gǔ)领(lǐng)涨尤为亮眼。

　　英伟达在美股(gǔ)早盘一度小幅转跌下逼107美元，随后伴随着黄仁勋的讲话涨幅不(bù)断扩大，到尾盘时仍在不断刷新日高，最(zuì)高涨8.4%一度(dù)升破117美(měi)元，从日低到日高的振幅最高达9%。

　　最终，英伟达收涨8%创(chuàng)六周最大涨幅，市值增加2500亿美元，连涨三日并收复了8月(yuè)30日以来的绝大部分跌幅。

　　在“市场救命稻草”英伟达大涨的推动下，标普500指数大盘(pán)由盘初跌1.6%止跌(diē)转涨超1%，道指由(yóu)盘初跌近744点(diǎn)或(huò)跌1.8%转而上(shàng)涨0.3%，并(bìng)重返4万点整数位(wèi)心理关口上方，纳指由跌1.4%转而上(shàng)涨超2%，从日低
到日高的振幅超630点或3.8%，罗素2000小(xiǎo)盘股指数由跌1.8%转涨0.3%，纳指100由(yóu)跌1.6%转涨2.2%，费城半导体(tǐ)指数由跌1.4%转而大涨近5%。

　　有(yǒu)分析指出，这是自2022年10月以来、也(yě)就是快(kuài)两年里，标(biāo)普(pǔ)500指数和纳斯达克100指数(shù)首次(cì)完全抹去了盘中至少1.5%的跌幅。换句话说，英(yīng)伟(wěi)达和黄仁(rén)勋凭借一己之(zhī)力，竟然战(zhàn)胜了同日稍早美国8月CPI重磅(bàng)通胀数(shù)据对美股 的(de)全部影响。

　　素来(lái)以毒舌著称的金融博客Zerohedge表示，之(zhī)前美(měi)股集体跌超1%并(bìng)跌向(xiàng)上周五非(fēi)农数据(jù)后的低点，却被黄仁勋的一句话再
次拯救了局面，“无论如何，市场听到的(de)都是‘需求旺盛’四字。”

　　华(huá)尔街见闻在汇总黄仁勋周三讲 话时提到，他(tā)让人印象最深的一句话是，AI芯片Blackwell太抢手已经让客户不满，英伟达(dá)的(de)产品(pǐn)现已成为(wèi)科技(jì)界最抢手的商品，客户对有限的供(gōng)应展开竞争：

　　他(tā)还提到：

　　上周暴跌后，黄仁(rén)勋讲话被视为平息投资者紧又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的“大救星”张情绪的机会，也解(jiě)答(dá)了人们对“AI需(xū)求”的大问题

　　有分析指(zhǐ)出，继(jì)上(shàng)周英伟达狂跌约14%、市值蒸发4000亿美元之后，黄仁勋(xūn)的主题演讲被视为平息投资者紧张情绪的机会。尽管最近出现抛售，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在过去12个月中仍上(shàng)涨(zhǎng)近150%。

　　而过去(qù)两 周英伟达股价下跌了20%，主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于(yú)人们担心自2022年11月推出ChatGPT以来，推动大盘
上涨的人工智能投(tóu)资热潮可能很快就会开(kāi)始消退。

　　一方面，不少人(rén)担(dān)心经济放(fàng)缓将阻止人工智能需求持续以(yǐ)如此(cǐ)惊人的速度增长(zhǎng)，同时，英伟达产品(pǐn)的投(tóu)资者面临一大问题是：AI能否产生足够的收(shōu)入(rù)，以证明(míng)在(zài)GPU和其他人工(gōng)智能硬件上投入巨额资金是合理的 。

　　因此，黄仁勋的最(zuì)新(xīn)讲话“解答投资者心中的大问题”，他对“需(xū)求之大”的强调(diào)、甚至是不乏炫耀性的夸张描述，恰好是推动英伟达和美(měi)股指数大(dà)反转的关键。黄仁勋还告知听众，生成式人工智能仍(réng)处于起步(bù)阶段，它将扩展(zhǎn)到数据中心以外的更多领域，点燃(rán)对未来增长的想(xiǎng)象空间。

　　有媒体称，本周软件(jiàn)巨(jù)头 甲骨文(wén)的强劲财报(bào)提醒(xǐng)人
们，其对英伟达(dá)人工智能相(xiāng)关芯(xīn)片的需求应该会保持强劲，这个趋势今天得到黄仁勋的亲口证实(shí)。此外，马
斯克旗下初创公(gōng)司xAI正大量使用英伟达GPU来(lái)构建其Colossus AI训练基(jī)础设施，Meta早就计划在今年底前(qián)购买价值(zhí)数十亿
美元的英伟(wěi)达H1芯片，这些拥有扩张(zhāng)计划的大型科(kē)技客户足以令英伟达(dá)主导AI芯片市场。

　　主流投行近期观点不一，高盛(shèng)依旧看涨(zhǎng)，巴克(kè)莱呼(hū)吁(xū)冷(lěng)静，花旗称英伟(wěi)达已(yǐ)不是AI首选股

　　高盛知名分析师Toshiya Hari本周便仍维持对英伟达的“买(mǎi)入”评级，并称高盛团队认为上周英伟(wěi)达股票被过度抛(pāo)售，其援引理由也是“需求已经保 持强劲(jìn)”：

　　高(gāo)盛认(rèn)为，英伟达的(de)抛售始于该公司8月28日发布的利好财报没有满足华尔街的超(chāo)高预期，例如营收超出预期近4.1个(gè)百分点，为2023财年第四(sì)季度以(yǐ)来(lái)最小比(bǐ)例。而 目前围绕英(yīng)伟达的(de)最大争论在于其盈利势头在2025年、甚至是2026年能否持续：

　　但花旗的美股策略师(shī)Scott Chronert上周在英伟达大跌(diē)之际预警称，英(yīng)伟达可(kě)能正在成为一(yī)只不(bù)再令人兴(xīng)奋的、规规矩矩的大型(xíng)成长股：

　　该投行的观点是，美联储即将开始降(jiàng)息的预期加速资金从曾经占主导地位的(de)科技龙头(tóu)轮换出走，尽(jǐn)管仍预测英伟达的利润增长保(bǎo)持强劲，但未来英伟达不(bù)会继续成为标普大盘回报的巨大推动力。其“盈利稳健但又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的“大救星”不出色”的财报后股价出现(xiàn)抛售，正表明这家半导体巨头作为市场主要AI宠儿的地(dì)位正在消退，相
比之下，苹果已取(qǔ)代英伟达成为花旗美股团队的首选AI股票。

　　此外，巴克莱分析师也曾在6月称，根据他们初步估算，到2026年超大规(guī)模云供应商的AI资本支出大概足以支持现有互联网和(hé)1.2万个新的、类似于ChatGPT规模的AI产品(pǐn)：

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责任编辑：王许宁

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