香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报记者方丽孙晓辉

今天，香港资本市场迎(yíng)来历史性(xìng)时刻，比特币(bì)现货ETF和以太币现货(huò)ETF开始发行。

此次发(fā)行的6只虚拟资产现货ETF来(lái)自华(huá)夏（香(xiāng)港）、博(bó)时国际、嘉实(shí)国际(jì)，三家机构(gòu)在产(chǎn)品费用、交易、发行、虚(xū)拟资产平台等方面有(yǒu)一(yī)定的差异；上述产品将在4月30日上市交易。

香港虚拟资产现货ETF今日发行

据悉，6只虚拟资(zī)产(chǎn)现货ETF今日(rì)首发，4月30日在港交所上市。这6只(zhǐ)产品分属华夏（香港）、博时国际、嘉实国际三家(jiā)机构(gòu)，每家各有一只比(bǐ)特币现货ETF和
一只(zhǐ)以太币现货ETF。

根(gēn)据相(xiāng)关资料，上述产品的投资目标是紧贴(tiē)比特币/以太币表现，以芝商(shāng)所CF比特币指数或以太币指数（亚太收(shōu)市价格）表现来衡量投资结(jié)果。上述产(chǎn)品100%资产(chǎn)投资于比特(tè)币或以太币，不进行其它类型的投资，也不会为任何目(mù)的投(tóu)资金融(róng)衍生(shēng)工具或从事证券(quàn)借贷、回购(gòu)或反向回购等交(jiāo)易(yì)，并不得采用任何(hé)形(xíng)式的杠杆；可能会保留(liú)少量现金用于费用开支或 应对(duì)赎(shú)回。

据了解，同为(wèi)虚拟资产，比(bǐ)特(tè)币和以太币存在一些区别。比特币是首个使用区块链技术实现在(zài)线(xiàn)支(zhī)付交易的数字(zì)货币，以太币则是建立在以太坊平台上的加密货(huò)币，带有智能合约功能。

记者(zhě)了解(jiě)到，上述三家机构的(de)虚拟资产现货ETF，在费用、发行(xíng)、交易、平(píng)台等方面进行差异化探索，并在香港市场首次尝试豁免(miǎn)ETF费用。

首先(xiān)，管理费用方面，嘉实(shí)比特币和以太币现货ETF每年的(de)管理费为资产净值的0.3%，上市(shì)日后(hòu)前6个月(yuè)豁免管理费；博时的比特币和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月暂时减免费用；华夏（香港）此(cǐ)类(lèi)ETF的(de)管理费为0.99%。

发(fā)行价(jià)格方面，嘉实(shí)国际、华夏（香港）旗下产品的发行价为1美元；博时比特币ETF初始(shǐ)发行价与2024年4月26日跟踪指数的1/10000基本一致、博时(shí)以太币ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪指数(shù)的1/1000基本一致，分别意(yì)味着持有10000股约等于1个(gè)比(bǐ)特币、持有1000股约等于1个(gè)以太币。

从交易单位来(lái)看(kàn)，嘉实(shí)国际旗下比特币/以(yǐ)太币现(xiàn)货ETF一级市场申请最少10万股份(fèn)起，二(èr)级市(shì)场最小买卖单 位为100股(gǔ)。博时比(bǐ)特币现货ETF一级市(shì)场申请50000股(gǔ)起，二级市场(chǎng)最小买卖单位为10股(gǔ)；其 以
太币现(xiàn)货ETF一级市场申请10万股(gǔ)份起，二级市场最小买卖(mài)单位也是10股(gǔ)。

此外，华夏（香港）旗下比特币现货ETF和以太币现货ETF还设置了人民币交易柜台(tái)。

专(zhuān)业分(fēn)析人士认为，除了费用、发行、交易等方面的安排有所不同，每(měi)只ETF的做市商和虚拟(nǐ)资产平台香港虚拟资产现货ETF今日首发也有所不同，投资者需要注意每只ETF的总持有成本。

资产管理规模(mó)有望达到10亿美元(yuán)

现货比特币ETF进入主流(liú)市场之路相当漫长(zhǎng)。经过10年申请和探讨，美国(guó)证监会才于2024年1月11日批
准全球(qiú)首(shǒu)批现(xiàn)货比特币ETF的发(fā)行。

现货比特币ETF上 市后受到热捧。彭(péng)博数据显(xiǎn)示，上市仅3个月左右，美国现货比(bǐ)特币ETF录得巨量流入(rù)，规模接近(jìn)589亿美元。

华夏（香港）认为，新经济时代，Web3.0造就的数字经济是最具前景(jǐng)的投资机遇之一，加密货币则是其(qí)中最(zuì)重要(yào)、最受关注、参与者最广泛的资产。

“继(jì)美(měi)国(guó)发行现(xiàn)货比特币ETF后，香港(gǎng)市场成为亚洲首个发行现货比特币、以太币(bì)ETF的市场。未来，加密货币ETF有
望拓展更多(duō)市场，会有越来越多投(tóu)资者参与加密货币的投资，比特币、以太币等(děng)加密货(huò)币晋升为新经济时(shí)代主流资产或指日可待。”华夏(xià)（香港）称。

彭博行业研究ETF亚太首席分析师冼素君表示，香港现货比特币和以太币ETF的资产管理规模有望(wàng)达到(dào)10亿美元。而这一目标的实现(xiàn)取决于基础设施和生态(tài)系(xì)统的建设速度。

“香港交(jiāo)易机构允(yǔn)许以实物申(shēn)赎比特币(bì)现货ETF，意味着(zhe)投资者可以将他们(men)的比特币和以太币转换为ETF，为亚太地区的投资者带来许多新的可(kě)能性(xìng)。”冼素君表示，香港虚拟资产现货ETF今日首发外界对比(bǐ)特币合法性的担忧仍然存在。

冼素君进一步表示，香港散户和机构对虚拟资产ETF的需求(qiú)强劲。不过，作为创新产品(pǐn)，虚拟资产ETF的基础设施尚(shàng)不成熟，需要时间培育。香港证监会目前已批准了两个(gè)虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者(zhě)尚不(bù)可参与(yǔ)买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和上(shàng)市，投(tóu)资者(zhě)可通过传统证券投资账(zhàng)户持(chí)有虚拟资产，无需额外(wài)设立虚拟资产钱包和交(jiāo)易账(zhàng)户。

与(yǔ)美国虚拟资产现货ETF相比，香港的ETF具有独特优势，除了
创新的申赎方式、可灵活选择以现金或实物加密货币申赎(shú)外，香港虚拟(nǐ)资产现货ETF对香港(gǎng)专业和(hé)零
售(shòu)投资者(zhě)开(kāi)放。对香港投资者而言，在基本KYC（实名认证）的基础上，只(zhǐ)要通过(guò)加密货(huò)币知(zhī)识测试即可购买香港的(de)现货比(bǐ)特币和 以太币ETF，而要购买美国相应的(de)ETF必须是专业(yè)投资(zī)者，投资门槛限制较高。

据了(le)解，目前中国内(nèi)地投资(zī)者尚不能参与买卖虚拟资产现货ETF。不过(guò)，持有香(xiāng)港身份证的(de)内地(dì)人士，即使并非香港永久居民，在(zài)合规情况下，也可以参与上(shàng)述ETF的交易。

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