可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升

日前，PICO正式推出的新一代混合现实一体机PICO4Ultra系列于9月2日正式开售，大型消费电子(zi)公司可穿戴设备(bèi)的密集发布也(yě)让消费电(diàn)子行业逐渐成为市场(chǎng)关注的(de)重点。Wind数据显示(shì)，Wind可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升消费电子(zi)产业指数自8月28日以来的(de)五个交易(yì)日累计上涨(zhǎng)4.88%。

分析(xī)人士表示，消费电子正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品(pǐn)催(cuī)化(huà)不断(duàn)的三重拐点。AI将加速(sù)新硬件形态探索，诸(zhū)如AR、VR、手表等产品有望探索出新的应用(yòng)场景(jǐng)，加速消(xiāo)费(fèi)电子新(xīn)硬件形态创新。

大厂新品不断推出

随着9月的(de)到(dào)来，消费电子新(xīn)品发布也(yě)步入快(kuài)车道。此前，三星(xīng)在其举办的GalaxyUnpacked发布会上，率(lǜ)先发布了最新AI穿戴式设备GalaxyRing等(děng)产品(pǐn)，可(kě)穿戴式设备(bèi)也(yě)受到投资(zī)者的(de)关注。

苹果公司日前透露了其(qí)获得的一项涉及智能戒指设计(jì)的新专利。美国商标和(hé)专利局公示的文件显示，这款智能戒指支持手势、触摸、语音、指向和注(zhù)视等多种输入方式，能(néng)通(tōng)过身体部(bù)位的(de)特(tè)定动作进行交互。

9月2日，PICO旗下(xià)首款(kuǎn)MR混合现(xiàn)实一体(tǐ)机PICO4Ultra正(zhèng)式上市(shì)，售价4299元。作为新一代MR一体机，该产(chǎn)品在人机(jī)交互、生态互联等方面取得了(le)新突破(pò)，用(yòng)户不仅可以在拟真的物理环境下与虚拟内容进行交互，还可以在不同设备(bèi)随意切(qiè)换，实现丝滑、顺畅的无缝连接。

国金证(zhèng)券电子行业首(shǒu)席分析师樊志远表示，据IDC统计，2023年全球AR眼镜销量为48万(wàn)台，智能眼镜(jìng)销量为101万台。2024年一季度全球AR眼镜出货(huò)量为(wèi)10万台，同比增长56%；智(zhì)能眼镜出货量为26万台，同比(bǐ)增(zēng)长217%。据Statista统计，2023年全球眼(yǎn)镜（不含隐形眼镜）出货量达10亿副，伴随AI加成，未来智能眼镜有望(wàng)突破千万(wàn)级销(xiāo)量。

山西证券通信电子首席分析师高宇洋认为(wèi)，AI赋能叠加科技巨头不断(duàn)推出新品，海内外各家(jiā)巨头正在加速布局可穿戴设备领域。其中，AR眼(yǎn)镜因其低(dī)成本、轻便和多使用场(chǎng)景特点，成为AI落地的最佳硬件载体，考虑到9月、10月是消(xiāo)费电子的传统旺季，消(xiāo)费电子板块前景可期。

产业链业绩向好

今(jīn)年上半年，受(shòu)AI等技术(shù)驱动以及需求端逐渐回暖的可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升影响，A股消费电子(zi)产业链公司业绩普(pǔ)遍报喜，行业发展整体向好。

佰维(wéi)存储半年报显示，公司(sī)上半年实现营业收入34.41亿元，同(tóng)比增长199.64%；净(jìng)利润为2.83亿元(yuán)，同(tóng)比增长194.18%。公司表示，上(shàng)半年行业复苏(sū)，公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展(zhǎn)国(guó)内外(wài)一线客户，产品销量(liàng)同(tóng)比大幅提升，同时产品价格持续回升，公司毛(máo)利率同比增加30.4个(gè)百分点。

海光信息半年报显示，公司上半年实现营业(yè)收入(rù)37.63亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)44.08%；净(jìng)利润(rùn)为8.53亿(yì)元，同比增(zēng)长25.97%。公司在财报中表示，上半年高端处理(lǐ)器产品(pǐn)的产业生(shēng)态持续扩展(zhǎn)，涉及的行业(yè)应用以及新兴人工智能大模型产业逐(zhú)步增加，使得公(gōng)司整体经营指(zhǐ)标实现(xiàn)持续增长。

樊志远称，AI赋能消费电子正在(zài)积极落地，后续看好消费电(diàn)子创新、需求端持(chí)续复苏以及受AI驱动受益(yì)的产业(yè)链投资机会。

发展前景广阔

随着AI技术在算力端的持续成熟，以及在应用端的逐渐落地(dì)，全球可穿戴设备市场有望快速增长。

在智能(néng)眼镜方面，西部证券科技行业首席分析师郑宏达认为，AI智能眼镜的芯片控制方案与传统可穿戴产品互通，国内芯片厂商(shāng)大有(yǒu)可为。

郑(zhèng)宏达(dá)分析，AI智能眼镜作(zuò)为新型可穿戴设备，既强调眼镜基础的近视、太阳镜属性，同时又有消费电子和AI技(jì)术(shù)赋能，在产品设计、目标用户等与传(chuán可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升)统可穿戴(dài)产品(pǐn)有所差(chà)异(yì)，在核心芯片方案等方面具有一定互(hù)通性，行业发展前景广阔。

“生成式AI有(yǒu)望在硬件端(duān)率先落地，围绕AI手机功能(néng)拓(tuò)展的AI可(kě)穿戴设备有望成为未来AI硬件的重要应用场景，包括AI手表、AI智能眼镜、AI戒指、AI项链等各类产品形态。”谈及AI+可穿(chuān)戴设(shè)备时，上海证券(quàn)高级(jí)传媒互联(lián)网分析师陈旻更看好AI眼镜相关领域市场前景，“AI眼镜属于传统眼镜的AI化升级，主要功(gōng)能多集(jí)中于蓝牙耳(ěr)机、通话、翻译、会议转录(lù)等相对刚需(xū)功能(néng)，属于围绕AI手机的功能拓(tuò)展及升(shēng)级，AI眼镜(jìng)未来市场(chǎng)空(kōng)间巨(jù)大。”

对于消费电子产业链的投资机会，民生证券电(diàn)子行业(yè)首席分析师方竞认为，不止AI，部(bù)分半(bàn)导(dǎo)体白马(mǎ)业绩底部企稳，PCB、存储和面板则周期成长兼备，孕育着全新机遇。

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