科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态 势良好

科创板(bǎn)累(lèi)计19家上市时未 盈利企业实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利并“摘(zhāi)U”，占(zhàn)上市时(shí)未盈利企业总数的35%。

科创板设(shè)科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好置了多(duō)元包(bāo)容的发行上市条件，满足不同类型、不同发展阶段的科创企业(yè)融资需(xū)求，增强了资本市场(chǎng)对于科技创新企业(yè)的包容性与适配(pèi)性，有力地支(zhī)持了生物医(yī)药、集成电路等领域一批(pī)具备(bèi)较强科技创新能力、暂时未盈利或者 未实现(xiàn)收入的企业上市。截至目前，已有(yǒu)54家(jiā)上市时未盈利(lì)企业 成功(gōng)登陆(lù)科(kē)创板。

4月24日晚间，科创板(bǎn)公(gōng)司(sī)中科飞测披 露年报，2023年实 现营(yíng)业收入8.91亿元，同比增 长74.95%；归母净利润1.40亿(yì)元，同比增长1072.38%；扣非后归母净利润近0.32亿元(yuán)，同比扭亏为(wèi)盈。公司符 合“上市时未盈利公司首次实(shí)现(xiàn)盈利”的情形，公司A股股票将取消特别标(biāo)识(shí)U。至此，科创板累(lèi)计(jì)19家上市时未盈(yíng)利企业实现盈利并“摘U”，占上市时未盈利企业(yè)总数的35%。

2023年度科创板未盈(yíng)利
企业整体经(jīng)营向好，营收
规模持续增长

根据已披露的业绩(jì)快报及年报情况，2019年至2023年(nián)未盈利企业总体分别(bié)实(shí)现营(yíng)业收入556亿(yì)元、670亿(yì)元、1,108亿元、1,378亿(yì)元及1408亿元。以2019年(nián)为基(jī)数，54家上市(shì)时未(wèi)盈(yíng)利企业营(yíng)业收入复合增长率达到26科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好%，营收规模破(pò)千亿元。

医药行(xíng)业公
司(sī)受益于产(chǎn)品研(yán)发和(hé)商(shāng)业化推进顺利，目前上市(shì)时未盈利创 新药企业已(yǐ)有17家有产(chǎn)品上市，16家收入(rù)破亿。2022年以前上市的12家公(gōng)司已全(quán)部实现产品获批。药品上市带动药品销售收入(rù)快速增长(zhǎng)，艾力斯、神州细胞(bāo)、迪哲医药的核心产(chǎn)品(pǐn)均快速放量，药品收入(rù)大幅(fú)增长。百济神州、艾力斯、神州(zhōu)细胞、君实生物4家公司(sī)收入超10亿元，诺诚健华、百奥泰等(děng)11家公司收入超过1亿元。根据业绩快报，百(bǎi)济神州(zhōu)预计(jì)实现(xiàn)营业收入(rù)174亿元、同比增长82%，归母净利(lì)润同比(bǐ)减亏69亿元；公(gōng)司核心(xīn)产品百悦泽全球销(xiāo)售额91亿元，成为国(guó)产创新药首个“十(shí)亿美元分子(zi)”。此外，神州细胞2024年第一季(jì)度预(yù)计营业收入6亿元(yuán)到6.2亿(yì)元、净(jìng)利(lì)润6000万元至8000万元，实现由亏转盈。

资本(běn)及高研发(fā)加持下，多(duō)家
公司实现核心(xīn)技术攻关突破(pò)

科创板聚焦(jiāo)支(zhī)持硬科技企(qǐ)业，为研 发及产(chǎn)业化进程提供有力资本支 撑，部分企(qǐ)业通过研发加速了产业(yè)“里程碑式”发展。

沪(hù)硅产业上市后持续加大产能建设，抓(zhuā)住半导体行业发展机遇(yù)，实现逻辑、存储、图像传感器（CIS）等应 用全覆(fù)盖。拓荆科技于2011年出(chū)厂首(shǒu)台12英寸PECVD设备(bèi)至(zhì)中(zhōng)芯国际并通过验证(zhèng)，经过十余年的(de)创新(xīn)和迭代，已形成16种(zhǒng)不同型号的PECVD设备，打破国际厂(chǎng)商对国内市场(chǎng)的垄断(duàn)。艾力斯上 市次年核心(xīn)产(chǎn)品甲磺酸伏美替尼片获批国(guó)家(jiā)一类创新药(yào)，商业化推(tuī)广稳步推(tuī)进，带动公司(sī)营业收入
大幅增长。君实(shí)生物(wù)的特瑞普利(lì)单抗成为首个
美(měi)国食品药品监督管理局（FDA）批准上市的中国自主研发和生产的创(chuàng)新生物药。

未盈利企业研发投入持续保持高(gāo)位，人力资源(yuán)结构呈现明
显的研发导向

科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)时未盈利企业(yè)主要分(fēn)布(bù)在新(xīn)一代信息技(jì)术及生物医药行业，均为技术密集型企业(yè)，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业竞争激励，国内企业为持续(xù)追赶(gǎn)世界先进工艺，升
级工艺(yì)技术保持市场竞争力，需持续进行巨额(é)的 资金(jīn)投入(rù)；医药企业随(suí)着在研产品逐步进入临床(chuán科创板又一公司摘“U”，未盈利企业整体发展态势良好g)阶段后期，临床试验规模扩大(dà)、研发(fā)资金投(tóu)入增大。

大体量研发(fā)投入为未盈利企业(yè)长远发展奠定基础(chǔ)，2023年前三季度，未盈利企业研发投入308亿元，占营业(yè)收入(rù)比例(lì)超30%。截至2022年年末，上市(shì)时未盈利企业研发人员合计3.18万人，9家公司研(yán)发人员总数超千人，人力资源结构呈现出较为显著的研发导向。

对智力资本密集的(de)科创企业来(lái)说，建立公司与核心(xīn)业务及管理人员(yuán)的(de)利益绑定(dìng)机制，是提升公(gōng)司(sī)核心(xīn)竞争力的关键，未(wèi)盈利企业普遍(biàn)重视人才激励，股权激励已成为公司吸引人才、留住人才的重
要方式之一。截至目前，54家上市时未盈 利企业中29家披露44单股权 激励方案，覆盖率达(dá)到(dào)54%，其中(zhōng)九号公司、希(xī)荻(dí)微已 连续推出四期(qī)股权激励计(jì)划。

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