理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守(shǒu)销量还是保利润？理想的李想，左右为难

　　文 | 新浪科(kē)技张俊

　　从2023年的高速增长，到今年(nián)的踩下刹车，MEGA成为(wèi)理想汽车(chē)发展理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所的分水岭。

　　理想汽车日前公布的第(dì)二季度财报显示，其(qí)营收增速进一步放缓，净利润也大幅下滑，理想MEGA风波的余震仍在持续(xù)。整体来看，理想汽车通过理想(xiǎng)L6，弥补(bǔ)了理想MEGA失利对销量的影响。不过，相对低价的理想L6也带来了(le)一定的副作用(yòng)，今年第(dì)二季度理想汽车(chē)的车辆毛(máo)利(lì)率下降至18.7%，低于李想此前设定的20%的红线(xiàn)。

　　今年，理想汽车的全年销量(liàng)目标已(yǐ)经从年初的80万辆，下调至如今的50万辆(liàng)。而接下来，理想汽车还面临(lín)着(zhe)两大变量：一是推迟到明年的纯电车型能否得到消费者的认可；二是与华(huá)为鸿蒙智行这个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场(chǎng)

　　2024年第二季度，理(lǐ)想汽车交付总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然实现同比增长，但增速相比(bǐ)此前有所下降。比如2024年(nián)第一季度，理想汽车交付总(zǒng)量为80400辆，同(tóng)比增长(zhǎng)52.9%。

　　销量增速放缓背(bèi)后，还(hái)是此前理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年(nián)3月，理想汽(qì)车推出了旗(qí)下首款纯(chún)电MPV车型理想MEGA。虽然李想对其期待颇高，但该车一上市就引发了有关其外形的舆论(lùn)风(fēng)波，这也(yě)影响(xiǎng)了这款车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想汽车今年打头阵(zhèn)的纯电产品，理想起初计划在(zài)2014年推出8款产品，其中(zhōng)4款为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定了“挑战(zhàn)年交(jiāo)付80万辆，实现(xiàn)中国市场豪华汽车(chē)品牌销量第一的(de)目标。”

　　但理想MEGA的舆(yú)论风波，彻底打乱了理想的纯电产品的布局节奏，不得(dé)不重新调整(zhěng)今年(nián)的战略节奏。

　　3月下旬(xún)，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的把握(wò)出现了误判(pàn)，“我(wǒ)们(men)错误地把MEGA的从0到1阶段，当成了从1到10阶段进行经营”。这导致销售团(tuán)队大幅减少(shǎo)了对L系列的精力，影(yǐng)响了主力车型理(lǐ)想L8的(de)服务与(yǔ)销售(shòu)。

　　随(suí)后，理想开始了几大(dà)举措。首先是(shì)延缓推出纯电产品；其次是在今年4月(yuè)推出理想L6，这(zhè)款车型售(shòu)价24.98万元起(qǐ)，也是理想汽车旗下(xià)首款售价低于30万(wàn)元的车型；随(suí)后，理想(xiǎng)又在4月对旗下全系车型(xíng)进行官降(jiàng)，降价幅度为1.8万(wàn)至3万元，并向降价前(qián)购买新款车型的车主通过(guò)补差价的方式进(jìn)行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量(liàng)结束了此(cǐ)前的(de)高(gāo)速增(zēng)长，来到了 3万辆以下。其中(zhōng)今年4月，单月交(jiāo)付量更是几乎没有增长(zhǎng)。而在理想L6推出以及全系降(jiàng)价(jià)之后，今(jīn)年5月开始，理(lǐ)想汽车的单月交(jiāo)付量才开始重新回到高(gāo)速增长轨道(dào)。

　　不过，纯电(diàn)车(chē)型的延后，也极大影响了理(lǐ)想(xiǎng)汽车对今(jīn)年整体交付量(liàng)的(de)预期。理想先是在今年3月将全年销量指引从80万辆下调至56万-64万辆；在今年(nián)第二季度的财(cái)报电话会上，理想CFO李铁称，如(rú)果今年下半年乘用车市场健康发(fā)展(zhǎn)，有信心完成全(quán)年50万辆(liàng)汽车的交付。

　　销量与利润，很难兼顾

　　不过，虽然理想L6拉升了理想汽车的(de)销量，但却也影响(xiǎng)了其利(lì)润水平(píng)。

　　今年第二季度，理想汽车总营收为317亿元，同比(bǐ)增长10.6%；但净利润为11亿元，同比下滑52.3%。不(bù)按美国通用会计准则，净(jìng)利润为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比(bǐ)之(zhī)下，今年第一季度，理想汽车总营收为256亿(yì)元，同比增长(zhǎng)36.4%；净利(lì)润(rùn)为(wèi)5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美(měi)国通用(yòng)会计准则，净利润(rùn)为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意(yì)味着(zhe)，今年第二季(jì)度，理想汽车(chē)的营收增速大幅下降，净利润(rùn)下滑(huá)幅度也进一步扩大(dà)。

　　值得注(zhù)意的是，今年上(shàng)半年(nián)，理想汽车的经营利(lì)润也由盈转(zhuǎn)亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元，变为今年上半年(nián)亏损11.68亿元。好在(zài)是，今年上半年(nián)理想汽车的(de)利息收(shōu)入及投资收益大幅增加至14.39亿元，这也一定程度上挽救了其净利(lì)润(rùn)。

　　此前，李想曾表示，理想汽车作为智能(néng)电动车企业，20%的毛利率是企业健康发展的(de)门槛。而今年第一季度和第二(èr)季度，理想汽车已经连续两个季(jì)度的车辆毛利率(lǜ)低于李想设定的这个红线。

　　理想CFO李铁(tiě)称，在产品组合之下，预计第三季度的车(chē)辆毛利率(lǜ)将继续回升，大概会在19%左右，公司总毛利率(lǜ)将在20%上下(xià)。

　　纯电车型的不确定性

　　原(yuán)本计划(huà)在今年(nián)推出的多款纯电车型，理想已经(jīng)将其(qí)推迟至(zhì)明年发布。

　　此(cǐ)前，外界(jiè)也曝光了理想(xiǎng)纯电车型的产品谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动，依然延续了理想MEGA的风格(gé)。而这能否得到消费(fèi)者的认可，还存在着不确定性。

　　李想对此表示，对于纯(chún)电SUV而言，接下来理想需要解(jiě)决好两个问题：一个是产品(pǐn)的造型设计，另外一(yī)个是在纯电产品交付时能够向用户提供超过2000个超级充电站。“所以(yǐ)，我们对纯(chún)电SUV的竞(jìng)争力还是非常有信心的。我(wǒ)们希望(wàng)经过两年左右的时间，理想(xiǎng)汽车能(néng)够进入到高端纯电产品的第一(yī)梯(tī)队。”

　　理想汽车总裁马(mǎ)东辉则透露，目前纯(chún)电车型(xíng)整体的研发进度是正常的，已经完成多次小批量的(de)样车试制生产，也根据标定和试验的验证计划完成了像高温高湿、质量耐久等相关测试和性能摸底(dǐ)。在产业链的产能准(zhǔn)备方(fāng)面，整体进(jìn)度也是正常的。纯电车型的产能规划能(néng)够满足销(xiāo)量的需求，生产整(zhěng)车的厂房目前已(yǐ)经建设完毕，四大工艺的产线也在安装调试当中。

　　理想(xiǎng)还在稳(wěn)步推进(jìn)充电网络(luò)的布局，这也是纯(chún)电车型能否(fǒu)成功(gōng)的(de)重要因素。财报显示，截至2024年6月30日(rì)，理(lǐ)想汽车(chē)在国内614理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所个超级充(chōng)电(diàn)站在运营中，配备了2726个充电桩。

　　另(lìng)外(wài)，还有(yǒu)一个变量是华为鸿蒙智(zhì)行。问界是(shì)鸿蒙智行目前主要的销量支撑，而问界的产品线和价(jià)位段都与理想汽车是直接(jiē)的竞争对(duì)手。

　　数据显示，2024年上半年，鸿蒙智行全系累计交付194027辆，理想汽车的(de)交(jiāo)付量则为188981辆(liàng)，鸿蒙智行(xíng)也超越了理想汽车(chē)成为中国新(xīn)势力品(pǐn)牌(pái)上半年销量(liàng)冠军。

　　李想坦言，“我觉得鸿蒙(méng)智行是我们在市场上最强的竞争(zhēng)对手”。他同时(shí)表示，理想汽车的核心态度是要长期(qī)、持续向华为的技术研发体系和经营管理体系学习(xí)。

　　智驾便是鸿蒙智行的鲜明标签(qiān)之一。华为的乾(qián)崑智驾已经升级至(zhì)3.0版本，并且推出了乾崑智驾基础版来覆(fù)盖相对低价位的(de)车型。

　　而理想也在加大(dà)在智驾方面的布(bù)局，在(zài)此前的成都车展上，理想汽车的重点就放在了智能驾驶的最新进展与未来规划上(shàng)。理想汽(qì)车智能驾驶研发副总裁(cái)郎咸(xián)朋在采访中(zhōng)表示，从智驾技术架构上(shàng)，理想(xiǎng)汽车跟特(tè)斯拉没有太大差别，甚至更领先一点；在(zài)中国的训练算(suàn)力和训(xùn)练数据上，至少从现在看理想汽车是领(lǐng)先于(yú)特斯拉的，因为(wèi)特(tè)斯拉(lā)在数(shù)据合(hé)规性等方面受(shòu)到约束(shù)。

　　不过，从(cóng)用户(hù)端来看，在智驾(jià)这个标签上，理想汽车在用户心智方面(miàn)还有待进一步加强。

责任(rèn)编辑：石秀珍 SF183

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