证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中(zhōng)国资本市场迎来了历史性的重磅消息(xī)，国泰君安证券与海通证券
同时发布停牌公告，宣布正(zhèng)在(zài)筹划由(yóu)国泰君(jūn)安通过(guò)向海(hǎi)通证券(quàn)全体(tǐ)A股和H股(gǔ)换股股东发行对应股票的方式，换股吸(xī)收合并海通证券，并计划(huà)发行A股股票募集配套资金。此举标志着中国资本市场史上规(guī)模最大的“A+H”双边市场吸收(shōu)合并、上市券商“A+H”最大的整合(hé)案(àn)例正式落地。

总资产(chǎn)超过1.68万亿元、归母净资产达3300亿元的“超级航母”将诞生

根据公告，国泰君安将(jiāng)通过向海(hǎi)通证券全体A股换股股东发行A股股票、向全体H股换股股东发(fā)行H股股票的(de)方式，实现(xiàn)换股吸(xī)收合并。同时，国(guó)泰君安(ān)还将发行(xíng)A股(gǔ)股票募集配套资(zī)金，以支持(chí)合并后的(de)业务发展(zhǎn)。这一方(fāng)案已获(huò)得双方董事会原(yuán)则性同
意，但仍需提交各自(zì)股东大会(huì)审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

鉴于合(hé)并事项(xiàng)存在重大(dà)不确定性，为维(wéi)护(hù)投(tóu)资者利益，避免造成股价异常波动，国泰君安(ān)和海通证券的A股股票将于2024年9月6日（星期五）开市时起开始停牌。预计停牌时(shí)间不超
过25个交易日。停(tíng)牌期间(jiān)，两家公司(sī)将积极推(tuī)进各项工作，并严格按照(zhào)相关法律法规履行(xíng)信息披露义务。

若以2023年年报数据推算，国泰君安与海通
证(zhèng)券(quàn)合(hé)并后的总资产、净资产将分别达到1.68万(wàn)亿元和3302亿(yì)元，均将超越行业(yè)龙头中信证券，位居行业第(dì)一。这(zhè)一合并将显著提升两家券商在行业(yè)中(zhōng)的地位和竞争(zhēng)力，为中国资(zī)本市场注入新的活(huó)力。

国泰君安(ān)和海(hǎi)通证券在业务结构、数字科技、合规风控、科(kē)创金融、国际布局等方面各具(jù)特色。合并后，双(shuāng)方将实现资源(yuán)共享、优势互补，形成更强(qiáng)的(de)综合实力。新机构将以服务“金(jīn)融强(qiáng)国”建设(shè)为己(jǐ)任，对标国际一流投行(xíng)，切实做好直接融资“服务(wù)商”、资本市场“看(kàn)门人”、社(shè)会财富(fù)“管理者”，全力当好服(fú)务实体经济的主力军和维护金融稳(wěn)定的 “压(yā)舱石 ”。

作为(wèi)同(tóng)属上海国资的(de)两(liǎng)大券商，国泰君(jūn)安与海通证券的合并将有助于优化上海金(jīn)融国资布局，打造一家与上海国际(jì)金融中
心地位相匹配的一流投资银(yín)行。这将有助(zhù)于健全(quán)完善上海国际金融 中心(xīn)的要素体系，增强上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心的竞争(zhēng)力和影响力，推动上海走出一条中国特色(sè)的(de)国(guó)际

打造一流投资(zī)银行！新“国九条”推动行业整 合加速(sù)

自新(xīn)“国九条(tiáo)”实施以来，证券(quàn)行业的并(bìng)购重组步伐明显加快，尤其是中小 券商(shāng)的整合进程显著 提速。然(rán)而(ér)，头部券商(shāng)的合并此前(qián)一直停(tíng)留在传闻阶段。国泰君安与海(hǎi)通证券的合并(bìng)，不仅(jǐn)是政策推动下(xià)的结(jié)果，也是行业高质(zhì)量发展的必然趋势(shì)。今年4月，国务院发(fā)布的(de)新“国九条”明(míng)确提出支持头部机构通过并购重组、组织创(chuàng)新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差(chà)异(yì)化发展(zhǎn)、特(tè)色化经营。

近年来，中央多次强调要加快金融强(qiáng)国建设，培育(yù)具有国际竞争力的一流投资银行。国(guó)泰君安与海通证(zhèng)券(quàn)的合并，正是(shì)响(xiǎng)应
这一(yī)国家战略的重要(yào)举措。合并后的新机构将具备更强的综合实力，能够更好地服务实体经(jīng)证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速济，提升我国在全(quán)球金融市场中的竞争力和影响(xiǎng)力。金融中心建设(shè)之路。

今年以来，在政(zhèng)策红利推动下，上市券商的重量(liàng)级并(bìng)购重(zhòng)组活动(dòng)明显提速。

国联+民生、浙商(shāng)+国证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速都、西(xī)部+国融、平安+方(fāng)正(zhèng)、太平洋+华创、国信+万和已陆续进入并购阶段，加上本(běn)次国泰君安和海通证券(quàn)，今年券(quàn)商的并购案已有7起。

在中国证券行业的发展过程中(zhōng)，已有多家券(quàn)商经历了合(hé)并重组，以下是一些重要(yào)的(de)合并案例：

申万宏源证券：申银万国(guó)证(zhèng)券与(yǔ)宏源证券在2015年合并，合并后的公司注册资本达到 132亿元(yuán)人(rén)民币，成为国内大型券商之一(yī)。

中信证券：通过(guò)多次并(bìng)购，如收购万通证(zhèng)券(quàn)、金通证券、广州证券等，扩大了业(yè)务范(fàn)围和(hé)市场影响力。

中金公司：收购了中投(tóu)证券，进一步 扩大(dà)了其在财富管理领(lǐng)域的业(yè)务。

光大证券(quàn)：收购了 天
一证券(quàn)和昆仑证券，增强了其在证券行业的地位。

华泰证券：收购了亚(yà)洲证券和联合(hé)证券，扩大了其业务规模。

广(guǎng)发证券：通过收购多家(jiā)券商，如武汉证券、河北证(zhèng)券等，实现了(le)快速扩张。

东方证(zhèng)券(quàn)：收购了抚顺(shùn)证券公司，并并入浦发银行的证券业务。

国联证(zhèng)券：收购(gòu)了民生证券100%股份。浙商证券：收购了国(guó)都证(zhèng)券股权。

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