杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头

2024年4月25日晚间，宁波杉杉股份有限(xiàn)公司(600884)发(fā)布2023年年(nián)度报告，公司(sī)2023年实(shí)现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。

报告显(xiǎn)示，2023年，在终端(duān)需求增(zēng)速放缓、锂电池行业去(qù)库存的背(bèi)景下，中游锂电材料面临(lín)供需关系阶段性失衡(héng)、产品价格下滑的重大挑战，杉杉股份在行业(yè)变动(dòng)影响下负极(jí)材料业务(wù)和(hé)参股的(de)正(zhèng)极材料业务产品价格及盈利均同比下滑，非核心业务亏损以及对相关(guān)资产计提减值亦对其业绩造成一定影响。

杉杉股(gǔ)份表示，在复杂严峻(jùn)的外(wài)部经营环境下，公司适时调整(zhěng)经营策略，全面落实降(jiàng)本举措(cuò)，持续为客户提供高质(zhì)量的(de)产品和服务(wù)，两(liǎng)大核心主业(yè)负极材料和偏(piān)光片业务2023年均实现销量同(tóng)比增(zēng)长，且增速高于行业平均水平，全(quán)球市占(zhàn)率持续保(bǎo)持领先。

销量逆势增长人造负极材料保持第一

2023年负极(jí)材料行业新建产能陆续释放，叠加下游需求增速放缓，导(dǎo)致行业(yè)供需阶段性失衡，行业面临产能消纳和价格下行(xíng)的巨大压力。杉杉股份通过深(shēn)化大客户合(hé)作、持续推(tuī)进降本增效(xiào)等措施，实现负极材料销(xiāo)量(liàng)同比增长44.55%，销量增速高(gāo)出负极材料行业增速，并且对主要头部客户的销量实现大幅增长(zhǎng)。根据鑫椤资讯统计，杉杉股份2023年人造负极材料产量中国占比(bǐ)19%，市占率蝉联全球(qiú)第一。

面对产品价格下滑带来的盈利压力，降(jiàng)本增效成为负极行业年度“主题”。杉杉股份表示，通过开发低成本高质量原材料、提升(shēng)生产效率、提升石墨化自供率水平、强(qiáng)化供应链管理等举措降低(dī)经营成(chéng)本(běn)。报告期(qī)内，公司稳步(bù)推进四(sì)川、云南一体化基地优势产(chǎn)能建设，并(bìng)优先完善关键产能，加快(kuài)一体化产能和石墨化自给率的提升。截至报(bào)告披露日，四川基地一期(qī)产(chǎn)能投产，云南基地一期石墨化产能爬坡中。

为进一步提升长(zhǎng)期(qī)竞争力，杉杉股份加快产品迭代升级，构筑核心技术壁垒。2023年杉杉股份保(bǎo)持消费类产品市场份额领先，实现(xiàn)5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货(huò)；动力类快(kuài)充产品出(chū)货量快速增长，已实现4C、5C产品的(de)规模化供应，且6C产品(pǐn)已完成客(kè)户定型，快充产品技术领先优势进一步扩大，实现(xiàn)了快充产品(pǐn)体(tǐ)系的代际领先。下一代电池材料领域，杉(shān)杉股份硅基负(fù)极产品获得海内外客户认可，实现批(pī)量供应。硅氧产品已批量供应(yīng)海外头部客户，并实现装车；同时攻克了二代硅氧低温循环(huán)难题，相关产品已导入海(hǎi)外头部电动工具企业；硅碳产品不断迭(dié)代，新一代硅碳产品(pǐn)在头部客户测试中保持领先，相关核心(xīn)技术已获得美国、日本的专利授(shòu)权(quán)。硬碳(tàn)负极方(fāng)面，自主设计的千吨级(jí)硬碳产线建成投产，已实现在钠(nà)电(diàn)、锂电(diàn)（杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头含半固态电池）和超级电容领域的批量应用(yòng)。

精益革新稳(wěn)定盈利偏光(guāng)片业务(wù)打造(zào)新增长曲线(xiàn)

自确(què)立“负极材料(liào)+偏光片”的双(shuāng)轮驱动发展(zhǎn)模式以来，偏光片业务对于杉杉股份业绩的贡献愈加明显。杉杉股份披露2023年年报，新质生产力锻造全球双料龙头年报显示，2023年杉(shān)杉(shān)股份偏光片业务实现销量同比增长超过10%。

据CINNO Research统计，杉杉股份在大尺(chǐ)寸偏光片的出货面积份额由2022年的(de)30%提升至33%，持(chí)续保持全球第一，LCD电视用(yòng)偏(piān)光片业务(wù)、LCD显示器用(yòng)偏光片业务市场份额均排名全球第(dì)一。

去年以来(lái)，受终(zhōng)端需(xū)求疲软、行业内竞争加剧等影响，偏光片产(chǎn)品价格同比下降。杉杉股份表示，公司采用精细化管理、制(zhì)造工艺升级(jí)、原材料策略调(diào)整等降本(běn)控费举(jǔ)措，推动成本费(fèi)用降低和运营效率提升，使得产(chǎn)品单位成本同比有所下降，费用支出同比收窄，保证偏光片业务(wù)持续良好的盈(yíng)利能力。

在显示产品大尺寸化(huà)发(fā)展驱动、新型(xíng)显示(shì)技术多元化应用场景(jǐng)下，杉杉股(gǔ)份(fèn)通过“LCD+OLED”战略(lüè)布局打造(zào)新增长(zhǎng)曲线。LCD用偏光片方面(miàn)，杉杉股份在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提升至115英寸，中小(xiǎo)尺寸领域多款高端中小型偏光片产品也实现量产出货。OLED偏光片方面，杉杉股份自主(zhǔ)研发的(de)OLED TV和OLED手机用偏光片已量产(chǎn)出货(huò)，OLED IT用(yòng)偏光片正在客户(hù)认证(zhèng)阶段。新的显示领域方面，杉杉股份已完(wán)成车(chē)载偏光片的技术(shù)和专利储备，正在内部(bù)测试阶段；VR显示(shì)端用偏光片也已完成自主开发，目前正在(zài)客户(hù)认证阶段。

2023年9月(yuè)，杉杉股份宣(xuān)布收(shōu)购LG化学(xué)旗下OLED TV、车用LCD偏光片等(děng)相关资产，进一步完善在(zài)新型显示材料(liào)领域的布(bù)局。收购完成后，杉杉股份车载偏光片市场占有率将(jiāng)达约25%，OLED TV偏光片市场份额约(yuē)40%。

行业筑底企稳长期竞争优势(shì)稳固

从(cóng)杉杉股份等多家锂电企业披露的一季报(bào)来看，锂电材料行业今年一季度进一步筑(zhù)底。2024年杉杉股(gǔ)份一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入37.52亿(yì)元，实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-0.73亿，经(jīng)营性活动现金流3.24亿。业绩仍然承压，但从近期订单价格和开工(gōng)率回升来(lái)看，行业正迎来企(qǐ)稳转机。

杉杉股份在近日投(tóu)资者互动平台中表示，“2023年负极行业产(chǎn)品价格已显著下(xià)滑(huá)；随着产能逐步出清以及上游原材(cái)料、石(shí)墨化加工价格止跌企稳(wěn)，预计2024年负极价格进一步下降的空间较小。”业内人士指出，负(fù)极(jí)材料订单今年3月以来持续回暖，行(xíng)业开工率回(huí)升至60%，部分企业已步入(rù)满产状态，石墨化加工价格短期内有所上涨，行业整体正(zhèng)逐渐步入(rù)积极发展(zhǎn)的轨道。

长期来看，全(quán)球负极材料需求仍将保持较快速度增长。EVTank预计2030年全球负极材料出货量将超过800万吨，2023-2030年复合增长(zhǎng)率达到超过20%。

作为拥有深厚技术储备、一体化产能和(hé)海外产能布局的龙头企业，杉杉(shān)股份将更有望在新一(yī)轮竞争中获得成本优势和先发优势。截至2023年底，杉杉负极已完成国内70万(wàn)吨产能布局(jú)、海外芬(fēn)兰10万吨产能规(guī)划，依托内蒙古、四川、云南(nán)三大基地“负极材料+石(shí)墨化”一体化产能建设，以更大规(guī)模、更高效率实现降本。

为满足海外市场需(xū)求(qiú)，提升海外市场份额，杉杉股份2023年宣布在芬兰建设(shè)10万吨负极产能(néng)，目(mù)前处于办(bàn)理前期手续阶段。项目的确定性落地有助于公司获取海外客户订单，抢占全球市场先机。

在竞争格局较为稳定的偏光片行业，杉杉股份凭借在技术研(yán)发、超宽幅产线、客户结构等方面的竞争优(yōu)势，全球大尺寸(cùn)产品(pǐn)市场占有率持(chí)续提升，领先优势进一步扩大。在显(xiǎn)示产品大尺寸化趋势下，杉杉股份将迎(yíng)来更(gèng)大(dà)机遇。Omdia数(shù)据显示，2023年75英寸及以(yǐ)上(shàng)的超大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增长41.3%，预(yù)计2024年将进一(yī)步增长28.2%。

随着全球经济温和复苏以及(jí)奥运会等国际主(zhǔ)要赛事(shì)的举办(bàn)，叠(dié)加新一轮换(huàn)机周期的开启，2024年(nián)消(xiāo)费电子市(shì)场需求有望迎来回升。从中(zhōng)长期来看，伴随着5G、人工智能(néng)的不断发展(zhǎn)，未来显示需求以及对应偏光片需求面积将持续增长。同(tóng)时，随着显示面板产能(néng)不断向中国大陆转移，偏光片国产化需求空间将进一步扩大(dà)。杉杉股份(fèn)表示，将(jiāng)进一步丰富和完善高端产品布局，全面提升(shēng)产业竞争力，巩固并(bìng)提(tí)升在偏光(guāng)片领(lǐng)域的全球(qiú)领导者地位。（CIS）

校对(duì)：陶谦

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