长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图

　　今(jīn)年上(shàng)半年，长江电力(lì)实现营长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图业收入348.08亿元，同(tóng)比增长12.38%；归属于上市公司股东的净利润113.62亿元，同比增长27.92%。

　　除了业(yè)绩的稳定增长，长江电力(lì)的股价表现也受到市场关注。截至9月19日收盘，长江电力股(gǔ)价报收28.33元/股，市值达6932亿元，年内累计涨幅(fú)达26.14%。记(jì)者注意到，10年间公司股价增幅超5倍。

　　为何长江(jiāng)电力能(néng)受到资金热捧？支撑公司业绩与股价齐升的因素有哪些？排排网财富(fù)研究员卜益力在接受《证券日报》记者采访时表示，一是长江电力(lì)经(jīng)营稳健，净利(lì)润持续增长，稳定的盈利能(néng)力和良好的财务状况吸引了大量资(zī)金关(guān)注；二是伴随着我国全社会用电量的不断增长，市场看好其未来(lái)成长空间；三是公(gōng)司现金流(liú)充(chōng)足，且长期坚持高分红策略。

　　上市以来

　　累计分(fēn)红超(chāo)1800亿元

　　“梯(tī)级水库的联合调(diào)度能力(lì)、大型电(diàn)站(zhàn)的运行管理(lǐ)能力以(yǐ)及融资和资产并购(gòu)整合能力(lì)是公司的核心(xīn)竞争力。”长江电(diàn)力相关负责人此前在回复《证券日报》记者提问时表示。而在多次注入优质资产后，目(mù)前长江电力(lì)拥有长(zhǎng)江干流乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三(sān)峡和葛洲坝六座(zuò)梯级水电(diàn)站，成为世界(jiè)上水电装机量领(lǐng)先(xiān)的水电企业。

　　2024年半年报显示，上半年公司上述六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时，同比提升16.86%。

　　在(zài)发电(diàn)量大幅增(zēng)长的背后，是长江电力“六库联调”的运营能力，随着乌东(dōng)德(dé)、白鹤滩水电站资产注入，长江电(diàn)力全面(miàn)形成“六(liù)库联调”的新格局，通过流域梯(tī)级电站联合调度，扩大了发(fā)电效益(yì)，实现了“一滴水发六次电”。

　　据介绍，六库联调即利用精确的水雨情预报系统，通过(guò)制定梯级电站群汛前水位消落、汛期洪水调度和汛后蓄水策略，实施优化调度，提高水资源利用率，增加梯级电站发电(diàn)量。

　　据公司披露，上半年公司梯级电站单(dān)日最大发(fā)电(diàn)量15亿千瓦时、最高110台机组全开、最大出力6700万千瓦(wǎ)，上述三项成绩均创历(lì)史(shǐ)新高。

　　长江电力(lì)方(fāng)面也对未来保持收益率稳定具(jù)有信心。近年来公司毛利率水平稳定在(zài)60%左右、净(jìng)资产收益率稳定在(zài)15%左右，在巩固公司水(shuǐ)电基本盘的基础上(shàng)，未来随着电站折旧年(nián)限陆续(xù)到期，公(gōng)司盈利能(néng)力还将逐步释放。

　　稳健的利润(rùn)增长，充(chōng)沛的现金流，是(shì)长江电力持续高分(fēn)红的底气(qì)。

　　据统计(jì)，截至2023年底，长江电力累(lèi)计实现营业收入6755.76亿(yì)元、利润总额(é)3523.96亿元、净利(lì)润2849.61亿元。自2003年上市以来，长江电力分红金额从2004年的(de)16.5亿元逐步增长到(dào)2023年的201亿元(yuán)，分红比例多年来一直(zhí)超过50%，累计分红已超过1800亿(yì)元。

　　值得一提的是，2016年，长江电力主动作出(chū)高比例现金分红的承诺，并在《公司章(zhāng)程》中明确长(zhǎng)达(dá)10年(nián)的高比例现(xiàn)金(jīn)分红(hóng)，具体来看(kàn)，公司规划对2016年(nián)至2020年(nián)每年度的利润(rùn)分配，按(àn)每股不低于0.65元进行(xíng)现(xi长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图àn)金分红；对2021年至(zhì)2025年每年度的利润分配，按不低于当年实现净(jìng)利(lì)润的70%进行现金分红。

　　积极开拓

　　新增长空间

　　在巩固水电基(jī)本盘的(de)同时，长(zhǎng)江(jiāng)电力也在(zài)积极开拓(tuò)新的市场(chǎng)增长空间，例如发(fā)力抽水蓄能、扩大抽水蓄能在建规模以及扩大国际业务版图。

　　2024年7月份，公司(sī)发布公告称，拟以109.97亿元投建湖南攸(yōu)县广寒坪(píng)抽水蓄能(néng)电站项目，该电站装机容量1800MW，建成后电站年发电量约25亿(yì)度。据公司介绍，截至2023年5月，公(gōng)司已接手28个抽(chōu)水(shuǐ)蓄能项目(mù)，总装机容量4030万千瓦，140万千瓦张掖抽水蓄能电站(zhàn)已于2023年底实现主体工程开工，120万(wàn)千瓦奉节菜籽坝抽蓄已于6月28日全面进入筹建期施工阶段，未来将按期实现投产计划。

　　海外市(shì)场方面，上半年公(gōng)司(sī)持续巩固对秘鲁路德斯公司管控(kòng)，并完成秘鲁Sapphire风电项目并购。据(jù)悉，路德斯公司收购的PEM和PE3H公司在(zài)秘鲁伊卡大区共拥有两座已投产风电场，总装机12.9万(wàn)千瓦，年均发(fā)电量约6.5亿千瓦(wǎ)时，为秘鲁第二大风(fēng)电场，均与秘鲁政府(fǔ)签署长(zhǎng)期购(gòu)电(diàn)合同。

　　“2020年4月份，长江电力完(wán)成对路德斯(sī)公司的股权收购(gòu)，首次进入海外配电市场。这也(yě)是中资企业首次进入秘鲁(lǔ)大型公(gōng)用事业(yè)领域。”长江电(diàn)力表示，收购路德斯公司以来，公(gōng)司高(gāo)水平巩固配售电，通过引入中国(guó)创新技术和中国先进设备，统筹推进设备更新、数字赋能(néng)、管理创新，不断提升路德斯公司运维管(guǎn)理服务水(shuǐ)平，2023年，路德斯公(gōng)司配电量达95.91亿度，约占(zhàn)秘鲁全国配电(diàn)量的30%。

　　此外，长江电力(lì)2023年境外业务经营业绩再创历史(shǐ)新高，全年(nián)实(shí)现净长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图利润约14.5亿元。其中(zhōng)，巴基斯(sī)坦卡洛特水电站、巴基斯坦三峡风电和三峡巴西大水电技改等海外运维项目(mù)平稳有序开展。

　　面向未来，长江电力方(fāng)面表示，将(jiāng)稳健开(kāi)展国际业务，按照“开展一(yī)批、储备(bèi)一批、跟(gēn)踪一批”的思路，积极探索“股权并购+绿地开发(fā)”双(shuāng)轮驱动的(de)投资(zī)模(mó)式，不断丰硕投资并购成果。

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