温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人说(shuō)温(wēn)氏投资最大的优势是背后的(de)产业后盾，实际上大家理解得既(jì)对也(yě)不对。”近日(rì)，在2024云南股权投(tóu)资大会上，温氏集团董事(shì)、副总裁兼温氏投资总裁赵亮在主(zhǔ)题演讲时说。

他表示，温氏(shì)投资最(zuì)大(dà)的优势是从出身到(dào)现在建立(lì)的实业基因(yīn)和实业思(sī)维，并不主要(yào)是背后的实业资源，虽(suī)然温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接(rán)这个资源也有价值，但是最根本(běn)的价值是思维。

据了解，温氏集团是(shì)一(yī)家从事肉(ròu)、蛋(dàn)、奶生产的农业龙头企业。伴随中国改革开放的41年，温(wēn)氏集团逐步发展成为一家千亿市值、千亿资(zī)产、千亿产值的产业化农业龙头。

温氏投资是温氏集团旗下(xià)的投资管(guǎn)理机构，目前在(zài)管资(zī)金规模约100亿元，主(zhǔ)要聚(jù)焦于农牧(mù)食品消费和(hé)硬(yìng)科技两大实业领(lǐng)域。截(jié)至(zhì)目前(qián)，温(wēn)氏投资已(yǐ)经投资布局了100多(duō)家企业，其中约30家企(qǐ)业实现上市。

温氏与云南间有着深度而紧密的联系，一方面(miàn)，温(wēn)氏集团在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产值大概50亿元。另(lìng)一方面，温氏投(tóu)资和云南金控(kòng)、云南产投持(chí)续开展合作，例如被(bèi)投企(qǐ)业迪赛诺在(zài)云南金控和(hé)云(yún)南产投的支持(chí)下将产业落(luò)地云(yún)南。

活动现场，赵亮从五个方面(miàn)，分享了(le)关于在资本与(yǔ)产业间做好链(liàn)接(jiē)的看法。

建立实业思维，坚持投资(zī)“三精”原则(zé)

赵亮认为(wèi)，要在(zài)产业和资本间做(zuò)好链接，首先是建立实业思维温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接，沉(chén)浸于实业。具体来说，一(yī)是适变和求变(biàn)。“我们这类机构的规(guī)模不大，但我一直跟投资(zī)团队强调，如果不(bù)做好下场做实业的(de)心理准(zhǔn)备(bèi)，不用做实(shí)业的投(tóu)资思维来看(kàn)资(zī)本投资，就不要做投(tóu)资了。”赵亮说。

随着这两年资(zī)本环境和政策的变(biàn)化，投资机构(gòu)的盈利模式也在发生巨变。以(yǐ)前(qián)说PE、PS估值，都是基于通过IPO实现资产证券化的投资逻辑。而现在更多的(de)是要(yào)聚(jù)焦于实业企业未来怎么能够产生现金净流(liú)入，也就是从以前(qián)看(kàn)PE、PS估值(zhí)，回归于看EBITDA估值的投(tóu)资逻辑。

二是(shì)长期坚守和保持耐心。温氏集团到目前(qián)为止，经历了十个左(zuǒ)右的行业周期，行业周期的巨幅震(zhèn)荡比股权投资行业震荡要大得多。集团一(yī)直要思考怎么(me)能活下去、怎(zěn)么能(néng)坚持住(zhù)、怎么能成为最后(hòu)的优胜者。赵亮认为(wèi)，只(zhǐ)有坚守初心、保持耐心、抵御周期才能成为胜者，才是真正对投资人和被投企业(yè)负(fù)责。

三是精简目标和务实作风。从实业(yè)角度来看，如(rú)果组织的绩效考核目(mù)标多了(le)，很难全面实现。作为一(yī)个投资机构，应该清晰明确自身的目标。

第(dì)二是坚持做精品而不追(zhuī)求规(guī)模。投资机构首先应(yīng)该思考，自己在哪些方面存在短(duǎn)板。比(bǐ)如，在哪些领域的能力基(jī)础不行，在哪些区域不合适，多大的基金规模可能驾驭不了。

另外，坚持投资“三精”原则。一是(shì)“精炼”，锻造能力、文化和(hé)机(jī)制。赵亮认为，原来很多投资机构经常会关注机(jī)制问题，但实际上投资机构里面(miàn)的文化问题是更突(tū)出的(de)。拿投(tóu)资机构跟养殖业来做对比，养殖业对(duì)责任心要求很高，投(tóu)资机构也一样，不能光靠机制，而要靠(kào)机制和文化(huà)并驾齐驱。

二是“精筛”，坚持以实业思维的理念去精筛项目(mù)。赵亮比较推崇早些年很多外资机构来到中国的一(yī)些投资(zī)策略，下重手、深投管、强赋能。三(sān)是“精耕”，以前(qián)做投资相(xiāng)对来说是做(zuò)好判断题，判断好方向(xiàng)，选择一个赛(sài)道就能赚钱。以(yǐ)后，这种环境会让(ràng)投资机构更多地去通过做好问(wèn)答题来实现价(jià)值，这个问答题体现在如何去赋能和管理被(bèi)投企业，帮助企业做(zuò)好。

强化自身管理能力，推温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接动生态圈建设(shè)

赵亮表示，要做好资本和产(chǎn)业(yè)的链接。第三是，强化投资机(jī)构自身管理(lǐ)能力(lì)，思(sī)考赋能企业如何攻守(shǒu)兼备。有些企(qǐ)业家错把(bǎ)时代红利认(rèn)知成自己的能力得到(dào)的结(jié)果，而这导致(zhì)的(de)是盲目扩张(zhāng)、盲目发展。其实，很多创业企业在企业发展过程当中(zhōng)，企业管理方面是欠缺的甚至是丧失的，随着企业发展很多问题都会逐步暴露涌现出来(lái)，这一点需要投资机(jī)构更多地介入企(qǐ)业深度赋能和深(shēn)度管理。

第四是，充分(fēn)发挥资本纽带作用，推动产业合作(zuò)，打造生态圈。赵亮(liàng)表示，温(wēn)氏投资在(zài)不断地推(tuī)动生态圈建设，农业食品产业(yè)链(liàn)是(shì)万亿级甚至是几万亿级的产业链，属于(yú)横跨一二三产业。农(nóng)业在围绕科技的应用场景里(lǐ)是(shì)很大的，经过这些年温氏在这(zhè)方面确实有一(yī)些经验，但也(yě)不像大(dà)家(jiā)想得(dé)那么简单。在通过资本纽带推动产业合作(zuò)的过程中，不是像一(yī)个投资人带着一个产业对接一下就(jiù)能达到大家想要的效果和结果(guǒ)，它是需要建立一种工作常态。

第(dì)五是，找准定位、精诚合作、齐创(chuàng)共享。赵亮认为，国资有(yǒu)国资的优势，国资在(zài)资(zī)金、资源、政策上有(yǒu)非常好的优势，民(mín)资在机制、资本、人(rén)才方面有非常(cháng)好的优势，产业资(zī)本在产(chǎn)业资源(yuán)、实业管(guǎn)理(lǐ)、管理(lǐ)经验及人才有(yǒu)相应的优势。在每个(gè)合作中，应该(gāi)清晰地认知自己(jǐ)的(de)优(yōu)势和目标，在目标里找共识，在优势里去发挥自己的贡献，最终实现达(dá)到齐创(chuàng)共享的理想状态(tài)。

最(zuì)后，赵亮呼吁投资机(jī)构需要多一份理性、多一份务实。“以前，大家都在抓行业的周期(qī)机会、政策(cè)的周(zhōu)期(qī)机会，去赚资本的快钱。现在，要转变为一起(qǐ)去赋能和管理企业，让企业不断地参与若干(gàn)轮(lún)周期来获取我们的(de)实业回(huí)报，这也是我认为的投资(zī)机构的回归本源。”他说。

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