美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥

　　华尔街大行对(duì)美联储未来一年降(jiàng)息的速(sù)度和深度看法不一(yī)，它们的分歧也注定了(le)金融市场在拨云见日之前会心神不宁。

　　美联 储周三出乎大多(duō)数(shù)观察人士意料地将基准利率下调(diào)0.5个百分点。数小时后，高盛集团的经济学家就修改了展望，改预(yù)计美联储将从11月到明年6月在每次会议上都降息25个基点。押对首次下调(diào)幅度的摩根大通则 坚持认为(wèi)11月还会(huì)再降50个(gè)基点(diǎn)，但具体(tǐ)如何将取决(jué)于(yú)劳动力市场的状况。

　　在市场上，交易员消化的幅度分别是年底和明年9月前下(xià)调约70和200个基点。美联储官员在最新“点(diǎn)阵图”中给出(chū)的预测是年底前降 息50个基点。

　　一些(xiē)大(dà)行的经(jīng)济学家如是说：

　　美(měi)国银行

　　经济学家和(hé)策略师Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen等人写道，美联储“将被推进更深的降息中”，第四季和明年分别再下调75和125个基点(diǎn)。 

　　花旗集团

　　花旗(qí)维持今年再降息(xī)75个基点（11月50个和12月个 ）的预期。该行(xíng)在一份报告(gào)中写道：“降(jiàng)息步伐加快的风(fēng)险仍然平衡。” 该行预计2025年将会进行多次每次25个基点的下调，使 终端利(lì)率目标区间达到3%至3.25%。

　　高盛

　　以Jan Hatzius为首的经济学家在一份研报中写道(dào)，美联储将选择从11月到明年6月(yuè)进行长串降息，但每次幅度维(wéi)持在保守的25个基点。该行此(cǐ)前(qián)预计2024年最后两次会议上(shàng)连续(xù)降(jiàng)息(xī)，明年则变成每季度下调一次。至于美联(lián)储是否会在11月再次降息50个基点，概率“对半开”，而结果(guǒ)将取决于接下来的两份就业报告。

　　摩根大通

　　首席美国经济学家Michael Feroli正确预测了本周的(de)50个基点，他(tā)也维持11月如法炮制的看法，不过表示此举将取决于劳动力市场的进(jìn)一步(bù)走软(ruǎn)。

　　摩根士丹利

　　经济学家Seth Carpenter和策略师Matthew Hornbach等人认为，决策者们可能会选择
在2025年中前进行一连串25个基点的(de)降(jiàng)息，其中今年两次，明年上半(bàn)年四次。

　　富国银行

　　策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos写道：“2024年的宽松(sōng)周期始在史无前例的市(shì)场(chǎng)不确定性中拉(lā)开了帷幕。” 该行预计在硬着陆的(de)情境中，美联储最终可(kě)能(néng)会在宽松周(zhōu)期的第一年降息多达350个基点(diǎn)，若是软着陆则为(wèi)150个基点。无美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥论(lùn)如(rú)何，该行表示“美(měi)联储有很大的放松空间。”

责任(rèn)编辑：王许宁(níng)

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