白酒行业半年 报：合计盈
利超956亿元 今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度
营收增速居前

新华财经和面包财经研究员(yuán)梳理公开资(zī)料显(xiǎn)示，A股20家白酒企业2024年上半年(nián)合计实现营收2420.73亿(yì)元、归母净(jìng)利润956.82亿元，同比分别增长13.11%、14.31%。

贵州茅台、五(wǔ)粮液、洋河股份上半年营收规模居前三，皇台酒业、岩石股份、金种子酒营收规模相对较小。增速方面，今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒上半年营(yíng)收增(zēng)长较快。

贵州茅台、五粮液、山西汾酒上(shàng)半年归母净利润位(wèi)居前三。从单季度(dù)业绩来看，顺(shùn)鑫农业、老(lǎo)白干酒、伊力特
二(èr)季度归母净利润同比增速(sù)靠(kào)前。

现金流方面，20家白酒企业上(shàng)半年合计产生经营性净现金流728.71亿元。顺鑫(xīn)农业、水井坊、酒鬼酒等企(qǐ)业上半(bàn)年经营性现金流净额为负。

20家白(bái)酒企业上半年末合同负债金额合计为385.52亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.48%。五粮液、皇台酒业、贵(guì)州茅台(tái)合同(tóng)负债金额同比增速居(jū)前(qián)，顺鑫农业、舍(shě)得(dé)酒(jiǔ)业、口子窖等4家白酒企业上半年合同负债同比下降超过50%。

上半年营收(shōu)同比增长13.11% 今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒(jiǔ)增速居前

财(cái)报数(shù)据显示，A股20家白酒(jiǔ)企业2024年上半年合计实现营收2420.73亿元，同比增长13.11%。

图1：A股(gǔ)白酒企(qǐ)业2024年上半年营收(shōu)及同比增速

贵州茅台、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份上半年营收规模居前三(sān)。皇台酒业、岩石(shí)股份上半年营收规模则(zé)相对较小(xiǎo)。

今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒上半年营收增速较快，均(jūn)同比增长超过20%。岩石(shí)股份、酒鬼酒等6家企业上(shàng)半年营(yíng)收(shōu)同比下滑。

图(tú)2：白酒企业2024年上(shàng)半年营收表现

从单季度(dù)业绩来(lái)看，今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度(dù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)速位居前三，表现相对较好。

上
半(bàn)年合计盈利956.82亿 元

A股20家白酒企(qǐ)业2024年上半年合计实
现归母净利润(rùn)956.82亿元，同比增长14.31%。

图(tú)3：A股白(bái)酒企业2024年上半(bàn)年(nián)归母净利(lì)润及同比增速

贵州茅台、五粮液上半年归母净利润位(wèi)居前二且
明显领(lǐng)先(xiān)其(qí)他企业。其中，贵州茅台上半(bàn)年归(guī)母净利润为416.96亿元，同比增长15.88%。

岩石股份、皇台酒业、金种子酒、天佑德酒上半年归母净利
润较小，其中岩石 股份、皇台酒业上半年录得浮亏。

从利润增速来(lái)看，顺鑫(xīn)农业、金种(zhǒng)子酒 、老白干(gàn)酒上半年归母净利 润同(tóng)比增长较(jiào)快。其中，顺鑫农业(yè)上半年实(shí)现归母净利(lì)润4.23亿元，同比(bǐ)增长621.87%。

图4：白酒企业2024年上半年归母(mǔ)净利润(rùn)表现

从单季 度业绩来看，顺鑫农业、老(lǎo)白干酒、伊力特二季度归(guī)母净利润同比增(zēng)速靠前。

顺鑫农业、水井坊、酒(jiǔ)鬼酒上半(bàn)年经营现金净流出

现金流方面，A股20家白酒(jiǔ)企业2024年上半年合计产生(shēng)经营性(xìng)净现
金流728.71亿元。

图5：白酒企业2024年上半年经营现(xiàn)金流表现

古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、泸(lú)州老窖、山西汾酒、贵州茅台等上 半年净利润现金含量居前。顺鑫农业、水井坊、酒鬼酒等上半年经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额为负。

资料显示(shì)，顺鑫(xīn)农(nóng)业形成(chén白酒行业半年报：合计盈利超956亿元 今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前g)了以白酒、猪肉为主的两(liǎng)大产业。白(bái)酒产业的主要产品以“牛 栏山”和“宁诚”为(wèi)代表。公(gōng)司种猪繁育(yù)、生猪养殖(zhí)、屠
宰及肉制品加工业务产品，主要包(bāo)括“小店”牌种猪及商品猪、“鹏程”牌生鲜及熟食制品。公司上半年经营活动产生的(de)现金流量净额约为-10.18亿元。

水井坊上半年经营(yíng)活动产生的现金流量净额约为-2.94亿元，上年(nián)同期(qī)为0.13亿元。公司表示经营活动产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量净额变动原因主要 系2023年四季度(dù)的营业收入和利润金额较2022年四季度同期增加较多，相应的次(cì)年一季度缴纳的上(shàng)一季度的税费金额同比增加所致。

合同负债金额合计增长6.48% 五(wǔ)粮液、皇台酒业、贵州茅台增幅居前

白酒企业(yè)在与客(kè)户签订合同并(bìng)收到订单但未向客户交付产
品之前，将已从客户收取的合同对价金额确认为合同负债。合同负(fù)债(zhài)一定程度上体现了企业的(de)未(wèi)来收(shōu)入潜力。

财(cái)报(bào)数据显示 ，2024年上半年末，20家白酒企业(yè)合(hé)同负债金额合计为385.52亿元，同比增长6.48%。

图6：白酒企业历年(nián)中期(qī)合同(tóng)负债金额变化

从具体(tǐ)企业来(lái)看，五粮(liáng)液、皇(huáng)台酒(jiǔ)业(yè)、贵州茅台今年上半年合(hé)同负债金额同比增速(sù)居前(qián)，均同比增长(zhǎng)超过30%。其中，五(wǔ)粮液2024年上(shàng)半年末(mò)合(hé)同负债金额为81.58亿元，上年同期为36.49亿元，同比增长超过120%。

顺鑫农业、舍得酒业、口(kǒu)子窖(jiào)等4家白酒(jiǔ)企业今年上半年合同负(fù)债金额同比下降超(chāo)过50%。其(qí)中(zhōng)，顺鑫
农(nóng)业2024年上半年(nián)末(mò)合同负债金额为5.79亿元，上年同期为19.42亿元。

存货方(fāng)面，2024年
上半年末，20家白(bái)酒企业存货金额合计为1506.81亿元，同比增长(zhǎng)10.74%。

图7：白(bái)酒企(qǐ)业历年中期(qī)存货金额变化

从具体企业来看，伊(yī)力(lì)特、古井贡酒(jiǔ)报告期(qī)末存货增长较多(duō)，均同比增长超过20%。顺鑫农业上半年末存货(huò)同比下降(jiàng)，公司表示存货变(biàn)动主(zhǔ)要由于白酒销售，存货减少。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 白酒行业半年报：合计盈利超956亿元 今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台二季度营收增速居前