十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动

　　本周上证指(zhǐ)数跌0.43%，深证成指涨(zhǎng)2.04%，创业板指涨2.17%。下周(zhōu)后市如何发展？看看机构怎么说。

　　中信证券：悲观情绪修复，风格趋于平衡

　　步入(rù)9月，政(zhèng)策处于(yú)观察起效期，外(wài)部信号进一步明朗，价格(gé)信号拐点仍(réng)需等(děng)待(dài)；中报落地、红利预期转变以及市场流动性压力缓解，三大因素共同推动投资者(zhě)极(jí)度悲观的情绪修复，风格阶段(duàn)性趋于平衡(héng)；配置上，底仓红(hóng)利，增配出海，成长加内需短期或有(yǒu)修复，增(zēng)配(pèi)仍(réng)需等待价格信号拐点。一方面，从三大(dà)信号的进展来看(kàn)，内需提振政策在9月有望陆续推(tuī)出，预计力度相(xiāng)对温和；美联储(chǔ)降(jiàng)息落地，美国大选形势更加明朗；价格信号暂时难现拐点，需累积(jī)更多积极(jí)因(yīn)素彻底扭(niǔ)转预期。另一方面，从市场悲观情绪修复的驱动(dòng)因素来看，A股中(zhōng)报季风险落地后暂时迎来业绩空窗期；汇金增持范围扩大以及央行对收(shōu)益率曲(qū)线的干预下(xià)，看(kàn)多(duō)红利(lì)的一(yī)致(zhì)预期暂时被(bèi)打(dǎ)破，风格将迎(yíng)来阶段性平衡；外资流出节奏明显放(fàng)缓，市(shì)场流(liú)动性(xìng)环境有望改善。

　　中(zhōng)信(xìn)建投：年内第二轮技术面超跌强反弹(dàn)或启动

　　当前A股基本(běn)面仍在筑(zhù)底阶段，经济数据尚不能提振改观，但有央行等(děng)额续作4000亿特殊国债事件(jiàn)，虽不是QE但其购债从间接改为直接的细(xì)节为市(shì)场打开(kāi)局部政策想(xiǎng)象空间，技术面超跌持续积(jī)累后(hòu)的报复性反弹也正在蓄势启动，当前(qián)阶段或可类比今年1月下旬-2月初，建议适度加(jiā)仓至(zhì)中高仓位(wèi)适度参(cān)与。

　　国盛证(zhèng)券：基本面尚(shàng)无明显改善(shàn) 市场波动或将放大

　　市场观(guān)点与配置(zhì)建议：市场波动或将放大，把握景气与趋势大势层面，短期波动或将放大，底部形态的判断也面临进一步验证(zhèng)。短期(qī)看，基本(běn)面(miàn)尚无明显改善，但内外因素扰动的增多预计将放大市场波动。

　　东海证(zhèng)券：增量政策可期，消费可能成为重要(yào)抓手(shǒu)

　　短期业绩因素扰动即将(jiāng)消退，由于此前持续的缩量调整，政策预期(qī)引起的市场波动可能会更加明显。不过(guò)海外流动(dòng)性即将迎来拐点，国内货币政策空间有望(wàng)打开，增量政策可期。主线可关注：1．估值调整相对到(dào)位，中长期推动(dòng)新旧(jiù)经济动能转(zhuǎn)换(huàn)的科技产(chǎn)业(yè)，海外美债收益率下行趋势下利好(hǎo)科创50。2．避险属性、金融属性兼具(jù)的黄金或仍有(yǒu)走牛可能。3．行业上，关注下半(bàn)年政策支持的重点方向，如消费、家电、机械等相关细(xì)分板块(kuài)。

　　十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动rong>中原证券：经济运行总体平稳，市场有望企(qǐ)稳反(fǎn)弹

　　中(zhōng)央政(zhèng)治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强(qiáng)，经(jīng)济有望企稳回升。近(jìn)期美国就(jiù)业(yè)数据(jù)、PMI 数据走弱，美联储表态偏鸽，鉴于美联储维持高利(lì)率的负反馈尚未完全显现，以及受(shòu)到近期(qī)部分投资指标回(huí)落、通胀数据回落、十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动就业数据走弱(ruò)等(děng)因素影响，美国经济衰退预期增加，市(shì)场对于美联储今年降息预期继续增强。随(suí)着国内宏观调控预期增(zēng)强、稳增长政策持续落地推进，市(shì)场有望(wàng)企稳反弹(dàn)，建(jiàn)议(yì)关注(zhù)芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板(bǎn)块。

　　浙商证券：“鲸(jīng)落万物生” 短线反弹有望继续(xù)

　　本周市场(chǎng)触底反弹，主要指数呈现大弱小强格局。展望后市(shì)，随着大盘在跌破(pò)“第二技术支撑(chēng)”后“破而后(hòu)立”，市场(chǎng)有望启动一轮日线级反弹，上证有望(wàng)挑战6 月下旬至7 月的成(chéng)交密集区(qū)，但考虑到上方两个“成本密集区”压力较大，中(zhōng)线稳健底部结构(gòu)的构造(zào)仍然需要步步为营；纳斯达克指(zhǐ)数和美股权重股(gǔ)英伟达(dá)均(jūn)处于中性偏空的位置，一旦美股开启(qǐ)调整，则流动性溢出效(xiào)应或利好港股继续走好。配置方面，中线仓位无需担忧(yōu)，仍(réng)可维持当前(qián)仓位，建议耐心等(děng)待增(zēng)配时机；短线仓位可本着快进快出的原则(zé)适当(dāng)参与。也(yě)可基于“前(qián)期下跌(diē)充分+近期走势企稳+基本面改善”的复合(hé)条件挑选(xuǎn)个股，适当“轻指数，重个股”。

　　华(huá)安证券：结构性机(jī)会(huì)演绎期来临

　　9 月市场(chǎng)有望迎来边(biān)际改善，可以略微乐观一些。展(zhǎn)望9 月，有望出现(xiàn)的边际改(gǎi)善主要体现在：一(yī)是(shì)美联储将启动(dòng)新一轮降息周期，我国汇率压力将进一步减小，同时我国的货币政策空间也将进一步打开十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动，有望跟进降息；二(èr)是政策有望进入集中发力期。参照过去经验，8 月下旬随着决策层逐步休整完(wán)毕，7 月(yuè)中央政治(zhì)局会议确定的(de)相关政(zhèng)策有望逐步落地，值得关注的政策包括后置财政政策加快落地生(shēng)效，以及扩大服务消费、商(shāng)品房收储等领域政(zhèng)策。9 月海(hǎi)内外政策环境有望边际改善，市场(chǎng)弱势调整压力减弱，可以略微(wēi)乐观一些，事件热点频出(chū)下也可(kě)积(jī)极寻(xún)找(zhǎo)结构性机会。

　　申万宏源：当前市场处于高性价比区(qū)域预计9月A股演(yǎn)绎反弹行情

　　预计9 月A 股演绎(yì)反弹行情。当前市场处于高性价比区(qū)域，短期一些积极变化(huà)正在构成反弹的线索：（1）鲍威尔的鸽(gē)派讲话导(dǎo)致了市场对于美联储九月降息周(zhōu)期的预期；（2）国内有降息预(yù)期发酵，同(tóng)时(shí)宽财政表述(shù)更积极(jí)，经济预期(qī)有望改善，利好顺周期的资源品、消(xiāo)费和房地产方向。（3）稳定资本市场持续发力，为风险偏(piān)好修复提供契机。

　　民生证券：A股(gǔ)市场阶段性企稳回(huí)升的信号正在出现

　　单位换手率形成的(de)市场(chǎng)涨跌(diē)幅回升(shēng)、个人与机构投资者情绪好转、同时两融余额缩减(jiǎn)的情(qíng)况下担保(bǎo)比例反而有所(suǒ)上升。国内商品期(qī)货市场涨跌幅扩(kuò)散指标明显(xiǎn)上升，也指示经济需求预期修复。A股市场(chǎng)阶段性的(de)企稳(wěn)，一方面原因是(shì)投(tóu)资者对于全球衰退预期的逐步回(huí)摆(bǎi)；另一方面原因在于短期人民币(bì)升值后，2023年累计的约5300亿美元的(de)超额未结(jié)汇资金存在结汇需求，由此带来对人民币资产(chǎn)配置(zhì)需求的提升与流动性压力(lì)的缓解。当前受益于流动(dòng)性压力缓解与海外预期修复的市(shì)场反弹(dàn)，带来了(le)市场的广泛修复，其中(zhōng)低位资产出现了明显(xiǎn)反弹。类似的机理出(chū)现于今年2月初，大幅修(xiū)复流动性(xìng)冲击资产(chǎn)后，市场大概率回归基(jī)本面主(zhǔ)线。

　　华金策略：底部区域，九月可能筑底反弹

　　比照复盘，今年9月A股可能有反弹机会。比照复盘，今年9月来看：（1）经济和盈利修复、积极的政策加(jiā)速落(luò)地可能使A股9月出现(xiàn)反弹。一是当前A股(gǔ)已处于历史低位(wèi)。二是经济和盈(yíng)利修复：中报盈利增速大概(gài)率较一季报和年报继续回升。三是政策和外部事件9月可能(néng)偏积极：首先，9月(yuè)地产放松、提振消费、超长债发行等稳增长政策可能加(jiā)速(sù)落地；其次，中美(měi)关系(xì)短期有所缓和，9月美联储大概(gài)率(lǜ)降息，外部事件偏积极(jí)。（2）今年9月美联储大概率首次降息，因此9月国内经济基本面可能弱修复、政策偏积极(jí)等导(dǎo)致A股可能(néng)出现反弹。

责(zé)任编辑：何俊熹

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修十大机构看后市：悲观情绪修复风格趋于平衡年内第二轮技术面超跌强反弹或启动