交易商协会约谈主要证券公司 要求投顾业务做好风险隔离

交易商协会约谈主要证券公司 要求投顾业务做好风险隔离　　9月11日，交易商协会公告称，在自律管理中发现，部分证券公司在开展服务于中小(xiǎo)银行的
投顾业务过程中，存在(zài)控(kòng)制客户交易，将自营、投顾等业务(wù)混同(tóng)运作，通过交易商交易商协会约谈主要证券公司 要求投顾业务做好风险隔离协会约谈主要证券公司 要求投顾业务做好风险隔离变相资金池在不同账户间调节收(shōu)益(yì)以及利益输送等问题。

　　公(gōng)告(gào)披露，为加(jiā)强债(zhài)券市场(chǎng)规范，促进市场(chǎng)平稳(wěn)运行，近
日交易商协会约谈了投(tóu)顾(gù)业务规模较大的(de)主要证(zhèng)券公司(sī)，督促其严格隔离不
同业务(wù)条线，规范投顾展业和服务方(fāng)式，防范利益冲突(tū)和道德风(fēng)险。要求证券(quàn)公司对投顾业务进行
全面认(rèn)真自查，并在规定时间内向协会报告(gào)自查情况，提交全(quán)部
投顾协议。对于自查未如实反映(yìng)问题(tí)的证券公司，交易商协会将视情况采取(qǔ)进一步自律措施。

　　下(xià)一步，交易(yì)商协会将要(yào)求(qiú)金融机构向协会备(bèi)案(àn)投顾协议，对于(yú)证券
公(gōng)司及中小银行在投(tóu)顾业务中暴(bào)露的机构业务内控和公司治理不到位问题，将建议监管部门加强监管，规范机构展业。交易(yì)商协会将持续强化银(yín)行间市场交(jiāo)易自律管理，制定投顾业务相关自律(lǜ)规则，加大违规查处(chù)力度，维护市场正常运行秩序。

　　继今年8月交易商协会针对四家江苏农商行启动自律调查以(yǐ)来，市场对调查结果和处罚措施保持高度关注，甚至一度有暂停国(guó)债交易和同业存单(dān)发行的“小作文”传出，随即被金融管理部(bù)门和相(xiāng)关发行公告证伪，但也从(cóng)侧(cè)面反映出(chū)债券市场的高关注度(dù)。

　　受8月CPI和PPI数据不及预(yù)期等因素影响，当前国债市场做多情绪仍然浓厚，国(guó)债期(qī)货9月11日收盘集(jí)体上涨，30年期主力合约涨0.29%报113.51元，10年期主力合约(yuē)涨0.14%报106.70元，均盘中(zhōng)续创新高；5年期主(zhǔ)力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.07%。

　　今年以来，交(jiāo)易商协会多次“剑(jiàn)指”债市利益输送等违规(guī)行为。8月7日，交易商协会发布公告，称监(jiān)测(cè)发现，常熟农商(shāng)行、江南农商行(xíng)、昆(kūn)山农商(shāng)行(xíng)、苏州农商(shāng)行在国债二级市场交易中涉(shè)嫌(xián)操纵市场价(jià)格、利(lì)益输送(sòng)。依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会对(duì)上述(shù)4家机构启动自(zì)律调(diào)查。

　　8月8日，交易商协 会再次公告(gào)，称部(bù)分(fēn)中小金融机构在(zài)国债交易中(zhōng)存在出借债(zhài)券账户和利(lì)益输送等违规情(qíng)形(xíng)，交(jiāo)易商协会已将(jiāng)部分严重违规机构移
送中国人民银行实施行政处(chù)罚。

　　8月下旬，交易商协会副秘书长徐(xú)忠在接受媒体采访时(shí)表示，部分中(zhōng)小金融机构违规向私募基金等机构出借账(zhàng)户，做(zuò)多长期国债，做空国债(zhài)期货，操纵价格(gé)，并进行利(lì)益(yì)输送；对长期国债利率
下行推波(bō)助澜。

　　徐忠强调，当前货币政策(cè)框(kuāng)架正处在“由量转价”过渡期(qī)，国债收益率曲(qū)线作为重要的价格信号，还存在远端定价不(bù)充分、稳定性不足等问题，需要央行和市场加强沟通，并对过度(dù)承担利率风险的(de)机构进行风险提示，同时打击债券市场违法违规行为。

　　交(jiāo)易商协会(huì)打击债市违法违规行为的决心是显而易见的。徐忠在采访中表示，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)人民银行指导下(xià)，持续加强银行间债券市场自律管理，维护和规范市场秩序(xù)。

　　一是制定自律规则，引导市场机构合规展业。针对做市商、经纪商等关键机构出台相关自律(lǜ)指引，并在报价、询价等关键环节，明确合规使用实名留痕(hén)的通讯工具有关(guān)要求，加强货币经纪(jì)报价规范，治理虚盘报价及暗盘成交。

　　二是加(jiā)强检查与调
查力度，对违(wéi)规行为予以惩戒。常(cháng)态化(huà)对做(zuò)市(shì)商、经纪商、中小金融机构开展业(yè)务(wù)检(jiǎn)查，对(duì)违规行为实施自律处分 ，严肃市场(chǎng)纪律。截至目前，针(zhēn)对债券
代持、出借(jiè)账户、经
纪虚假撮合等交易违规(guī)行为，累计作出自律处分40余家(jiā)次，部分情形严(yán)重的机构及个(gè)人，还受到(dào)了暂停业务权 限(xiàn)、市场禁(jìn)业等(děng)严肃处理。

　　此外，交易商协会建立了与证券监督管理机构以及公安等相关机构执法衔接机制，并将有关资管产品涉嫌大
额利益输送案(àn)件(jiàn)线索，移送公安(ān)部(bù)门。

　　不过，业(yè)内专家也强调，在打击债(zhài)市违法(fǎ)违规行为的同(tóng)时，市场主体投资和交易的合理权利会得(dé)到(dào)保障。对(duì)违(wéi)法行为(wèi)的调查处理(lǐ)和尊重市(shì)场主体独立(lì)决策、自负(fù)盈亏的(de)权利是不矛盾的，都是为了促进债券市场的有序健康发展。

责任编辑：何松琳

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