4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行(xíng)理财规模迎来显(xiǎn)著增长，月内新增近2万亿元(yuán)，创下(xià)近年新高(gāo)。

银(yín)行理(lǐ)财规模何以激增？分析人士表示，在季(jì)度末(mò)的临时性调整结(jié)束后，理财产品规模自然(rán)回升，加之近期存(cún)款利率下调，促使更(gèng)多居民(mín)和企业存(cún)款转向理财产(chǎn)品，寻求更高的投资回报。

展望未来市场趋势(shì)，受访人士表示，在债券牛市的加持(chí)下，银行理财规模有望进一步扩张，年内有望突破30万亿元大关。

银行理财规模(mó)激增近2万亿(yì)元

4月，银行理财存续(xù)规模一改此前回落态势，出现明(míng)显扩张。

据(jù)中信证券研究测算，今年3月银行理财规模环比降低约1.2万亿(yì)元，而截至4月19日理财整(zhěng)体(tǐ)规(guī)模扩张至(zhì)28.97万亿元(yuán)，较2023年末增2.17万亿元。

4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

单看今年4月，银行理财新增规(guī)模便已近2万亿元。这(zhè)背后，是季节性因素以及投资(zī)者需求的增加(jiā)。

理财投资已展现(xiàn)出对居民和企业存款(kuǎn)的分流(liú)效应。中国(guó)人民(mín)银行数据显(xiǎn)示，今年(nián)一季(jì)度(dù)，新增人民币(bì)存(cún)款较去年(nián)同(tóng)期少增4.15万亿元。住户存款、非金融企业(yè)存(cún)款分别同比(bǐ)少增约1.3万亿元和近3万亿元(yuán)。

此外(wài)，一(yī)位银行客户(hù)经理对上海(hǎi)证券(quàn)报记者表示，每逢季度末时点，银行可能会(huì)为了业(yè)绩指标或考核要求对理财产品的推出进行一些临时性调整。4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关这会导致理财产品总额度在季(jì)度末出(chū)现波动。一旦季(jì)度过渡期结束，这些临时调整通常会停止，理财产品规模会恢(huī)复至原先(xiān)水平。

“理财系”或成为短(duǎn)期债(zhài)券买盘的重(zhòng)要边际力量

随着(zhe)银(yín)行理(lǐ)财规(guī)模扩张(zhāng)，短久期债券(quàn)行情也(yě)变得火(huǒ)热起来。

4月以来，在资金(jīn)利率(lǜ)整体走平的背景下，以(yǐ)同业存单(dān)为代表的短端利率(lǜ)快速下行。截至4月23日(rì)，1年期(qī)AAA级同业存单收益率下行至2.005%，较3月最后一个交易日(rì)下行23个基点。

华西证券(quàn)宏观联席(xí)首席分析师肖金川表示，此前，受理财行业资产配置结构调整的影响，存款(kuǎn)不断取代债(zhài)券的仓位，理财行业(yè)对于债市，尤其是信用债市场的影响(xiǎng)力明显下(xià)降。2024年以来，随着(zhe)对公存款业务监(jiān)管趋严，理(lǐ)财部分通道型存款的投资(zī)方式或受到限制，新增规模或更多地回归至债(zhài)市投资当中。

国海证券固(gù)定收(shōu)益首席分析师靳毅表示，从往年来看，一季度“信贷开(kāi)门红”结束之后，商业(yè)银(yín)行(xíng)揽储压(yā)力降低，通常会引导资金回流理财产品，推动后(hòu)者(zhě)规模(mó)增加(jiā)。而理(lǐ)财规模增长的同时，也增(zēng)强了同业存单(dān)购(gòu)买力量。

银行理财总规模(mó)年内(nèi)有望突破30万亿(yì)元大关

展望(wàng)未来(lái)银行理财规模(mó)变(biàn)化情况，分(fēn)析人士表示，在债券(quàn)市场行情热度不减的情况下，银行理财(cái)市场的发展(zhǎn)潜力仍被看好，其规(guī)模仍会保持增长态势。

2024年理(lǐ)财规模有望实现进一步突破。一位银行理财投资经理对记者表示，尽(jǐn)管目(mù)前债券市场整体利率(lǜ)仍处于(yú)低位，但是其(qí)走牛态势不改，在此背景下，每日仍有不少申购资金，理财规(guī)模有望进一步增长。

据招商证券研究团队估算，由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增长，2024年年末(mò)或超过30万亿元(yuán)。

光大证券(quàn)金(jīn)融行业首席分(fēn)析师王一(yī)峰认为，理财收益率的比较优势仍在，理财规模仍有(yǒu)一(4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关yī)定增长(zhǎng)惯性。截至4月17日，固定收益率理财近1个月年化收益中枢(shū)还在3%以上，高于5年期存款挂牌利率，后续理(lǐ)财收益率即使震荡于2%附近，综合考(kǎo)虑其申赎便利、期限灵活等优(yōu)势，仍较存款有一定优(yōu)势。

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