超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度

　　在广(guǎng)东工作的王凌（化名(míng)）最近发现，自己常用的银行理(lǐ)财APP上线了“夜市理财”功能，最晚购买(mǎi)时间从下午3点延长至晚上(shàng)12点(diǎn)。

　　王凌(líng)发工资超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度的时间通常在每个月5号下班前，但等(děng)到下班后“打理工资”就会少计算一天的收益。“有一次刚好(hǎo)碰上过(guò)节，白白(bái)损失了7天的收益。”他提到，“夜市理财”则给他提供了精打细算的新(xīn)工(gōng)具。

　　事实上，近期，不(bù)少银行(xíng)首次出摊“理财夜市 ”，推出了支持夜间申购、赎回的理(lǐ)财产品。早已布局“理财夜市”的公司也不甘落后，密集扩(kuò)容“夜市”服务范围(wéi)。

　　业内认为，在(zài)收益率下行、产品高度雷同的(de)背景下，延长(zhǎng)交易时长一定程度上有(yǒu)利于产品破圈，提高吸金效(xiào)应，未来有望成为市场标配。但也需注(zhù)意，“夜市理财”本(běn)身需(xū)要较强的流动性管(guǎn)理水(shuǐ)平，若不具备(bèi)相应能力，转而通过挪用收益等方(fāng)式兑现，将面临产品合规性(xìng)风险。

　　“理财夜市”出摊再扩容

　　“理财超(chāo)长待机(jī)”“下班也能买(mǎi)”……在近期(qī)的宣传海报上，工商银行(xíng)正(zhèng)推广全新的(de)“夜市理财”服务，工(gōng)银理财旗(qí)下(xià)三款鑫添益系列(liè)固收产品的交易时间从17：00延长至20：00。

　　第一财经记者注意到，继年初光大理财、招银理财等多家(jiā)股份行、城商行理财子试水后，近期国有大行理财子也开始加入(rù)阵(zhèn)营。工银理(lǐ)财、中银理财纷纷推出“理财夜市”服务。

　　据记者整理，这类夜市(shì)产品大多(duō)支持延长买入时间(jiān)点至交易日或工作日（T日）的20点或(huò)24点。以中银理财近期更新的某款怡享天天产品为例，该产品在交易日24点前买入，T+1日就可开始计算(suàn)收益。

　　一家国有(yǒu)大行支行客户(hù)经(jīng)理向记者举例，此前，在当天17：00之前买入，可以次日确认。但如在17：00后买入，则需要再等一天。而现在延(yán)长申购时(shí)间则突破了(le)这种限(xiàn)制，若是在周四(sì)15：00~24：00申购(gòu)，可提前3天（周五开始）获得收(shōu)益。

　　除申购时间，这(zhè)类理(lǐ)财产品的赎回时间(jiān)限制也有放松。例(lì)如，上(shàng)述中银理财怡享天天产(chǎn)品的赎回时间同步(bù)延长到交易日24：00。在该时间点前(qián)申请赎回，T+1个交易所工作日即可确认。

　　新玩家密集入场的同时，此前已布局“理财夜市”的银(yín)行(xíng)及理财子们也(yě)开(kāi)始(shǐ)扩容或升级产品。例如，中邮理财在今年(nián)6月已为部分理(lǐ)财产品开通夜市(shì)服务，8月再次宣布“开(kāi)薪宝”产(chǎn)品正式加入“理(lǐ)财(cái)夜市”，申购时间延长(zhǎng)至晚上24点。招银理财6月中(zhōng)下旬的推文中介绍称，今年(nián)已推出第三批理财夜市产品，储备了7只产品(pǐn)、9个(gè)份额，均已切换成24小时营业状(zhuàng)态。

　　除了内卷“夜(yè)市”服务延长时限，也有理财子宣传“周末理财”。浦发银行在近(jìn)期推(tuī)文中(zhōng)称，在(zài)周五（若是工作(zuò)日）的交易时间内买入，即可在下个工(gōng)作日按照周五净值确认，意味着客户可享周(zhōu)末收益(yì)机会。

　　低利(lì)率时代“内卷”服务

　　第一财经记者还注(zhù)意(yì)到，此类(lèi)“理财夜市”、“周末理财(cái)”服(fú)务接入的产品多为现金管理类产品。例(lì)如，平安理财旗下灵活宝服务对接的30只现金类理财产品全(quán)部支持“夜市理财”；光大理财上线的阳光碧乐(lè)活21号A也为现(xiàn)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)类产品。

　　也有少(shǎo)量R2风险的固收理财被纳(nà)入夜市服务范畴(chóu)。例如，工银理财(cái)近(jìn)期推出(chū)“夜市服务”的三款鑫添益产品均为固收(shōu)类开(kāi)放式理财产(chǎn)品，年化收益在(zài)2.69%~2.96%不等(děng)。

　　值得注意的是，提供“理财夜市”对银行营运能力、金(jīn)融科(kē)技实力都提出了更大(dà)的挑(tiāo)战。

　　“此前(qián)，在原交易日下午某一时(shí)点后，理财公司就不再进行(xíng)确权。”一(yī)名理财子业务人士对记者表示，现(xiàn)在闭市时间延长至24点，意味着理财子需要当天实现全(quán)部(bù)确权。这需要银行渠道(dào)与理财子更加紧密的配合，也需要升级营运系统(tǒng)，提高产品的(de)清算(suàn)效率。

　　近期，“理财夜市”不(bù)断扩容、理财子内卷(juǎn)期限的背后，是市场因素。

　　近阶段，债市波(bō)动下，理财产品收益率有下行迹象。光(guāng)大证券首席(xí)金融分析师王一峰认为，随着央行多次发声提示长债风险、交(jiāo)易商协会对四家农商行启动自律调(diào)查等多重(zhòng)因素共振(zhèn)，债市调(diào)整波动幅度加大，特别是信用(yòng)债(zhài)调整(zhěng)幅度明显。

　　而银行(xíng)理财对信用债持仓占比较高。经光大证券团队测算，截至8月23日，样(yàng)本固定收益类理财近1个月年(nián)化(huà)收益率降至(zhì)1.4%，收益率下行幅度相对较(jiào)大。

　　一名理财子推广条线业务人士(shì)认为，基于当下理财收(shōu)益率下(xià)行(xíng)，理财子仅靠收益“揽客”的(de)吸引力逐渐下降(jiàng)。因此，下一阶段扩规模的“战场”已经蔓延至降费、延长交(jiāo)易时间段等方面。

　　“‘理财夜市’产品(pǐn)，可以将有效认购和赎回时间延长到T日的24时，将原来产(chǎn)品日切点后客(kè)户提交的申购、赎回申请，均计入当日申请。”华(huá)宝(bǎo)证券银行理财分(fēn)析师(shī)张菁认为，这一(yī)产品类(lèi)型能够大幅缩短投(tóu)资者资金等待的周期，让投资者避(bì)免错过节前交易时段或出现资金闲置。

　　不过，开通“夜市”能否在(zài)同质化的现金(jīn)管理类产品中(zhōng)杀出血路、实现“破圈”，仍(réng)有待市场检验。

　　一(yī)些年初推出(chū)的夜市产品(pǐn)规(guī)模增长出(chū)现趋缓(huǎn)迹象。普益标准研究员黄晓旭在此前报告中分析(xī)，以今年“夜市(shì)潮”盛行的1月份(fèn)为例，“夜市(shì)产品”整体的规模增长率要明显(xiǎn)高于非夜市的同(tóng)类(lèi)产品，表现出明显(xiǎn)的吸金(jīn)优势。2月后(hòu)半月及3月初，非(fēi)夜市产品的增长率波动非常大(dà)，相比之下，“夜市产品”较为平稳，但整体趋势远不及(jí)1月初。

　　第(dì)一财经记者采访的多位投资者中(zhōng)，对“理财夜市(shì)”暂时还不(bù)敏感。

　　“对新鲜事物总(zǒng)想尝试下，不过目前暂时从体(tǐ)验感上(shàng)没有很明显的差距。”王凌告诉第一(yī)财经记者，目前虽然(rán)购买了一(yī)两款有夜市服务的理财(cái)产品，但大(dà)部分资金还超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度是放(fàng)入自己熟悉的理财产品中。因为相较于一天、两天的收益，产(chǎn)品本身的收益率和历史业绩才是他关注(zhù)的重点。

　　另一名在(zài)广东(dōng)的投资(zī)者李女士也(yě)告诉记者，在年初购入(rù)某银行的“夜市理财”后，她并没有被“种草”。在她看来，大部分时候(hòu)她倾向于先看收益率、底层标的，再考察产品的流(liú)动性。“有（夜市(shì)服务）是加分项，但没有也不算很减分。除非是在大型节假日(rì)前。”她对记者说。

　　从长远来看，低利率时代，“理财夜市”未来是否会进(jìn)一步扩张(zhāng)规模，成为(wèi)市场“标(biāo)配”？

　　黄晓旭认为，“理财夜市”产品确实可实现机(jī)构和投(tóu)资者的双赢，且目前理财市场竞争激烈。尚未推出“理财夜市”产品的机构将面临较大的市场压力，后续“理财(cái)夜(yè)市”有望成为各理财公司“标配(pèi)”。

　　不过，她也认为，目(mù)前发行“理财夜市”需要(y超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度ào)一定实力支撑。对发行机构系统稳定性支持、投资端流(liú)动性(xìng)管理(lǐ)水平提出了更高(gāo)要求(qiú)。且当日申购资金能够及时在资产端实现投资并在第二天获取收益，是(shì)各机构的核心竞争力，若不具备相应能力，转而(ér)通过收益挪用等方式兑现，则将面临产品合规性风险。因此，不(bù)建议暂不具(jù)备相应(yīng)能(néng)力的机(jī)构为争(zhēng)夺市场而盲目(mù)效仿。

责任编辑：秦艺(yì)

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